Я приветствую Вас, дамы и господа.
Несомненно, одним из самых непростых и злободневных вопросов в сегодняшнее нестабильное время является вопрос инвестирования. Куда инвестировать, как и на какой срок? Аналитики начинают пугать нас второй волной «кризиса», СМИ во все горло кричат о том, что Греции грозит дефолт, а за Грецией в долговую яму полетят Португалия, Испания, Италия и Ирландия, а дальнейшее существование Евросоюза и Евро, оказывается, находится под вопросом. Калифорнию может постигнуть участь Греции, а об американском долге уже давно слагаются легенды. Язык не поворачивается назвать США сейчас «той самой тихой гаванью», которую так стремятся найти в тумане неопределенности хрупкие кораблики небольших капиталов.
Определенно быть грамотным инвестором сейчас задача не из простых. До начала кризиса все было прозрачно и понятно, можно было с легкостью распределить основные способы инвестирования примерно в следующем порядке (по возрастанию уровня риска):
- недвижимость
- банковский депозит
- покупка инвестиционных паев в Паевом Инвестиционном Фонде
- открытие собственного бизнеса
- инвестирование в финансовые рынки
Рассмотрим теперь каждый из этих вариантов в отдельности, опираясь на события последних лет.
Недвижимость. Рынок недвижимости широко известен как один из самых надежных с точки зрения инвестирования. Покупая недвижимость можно заработать не только на сдаче площадей в аренду, но и на фактическом росте стоимости квадратного метра. Причем, учитывая современные темпы роста населения нашей голубой планеты и темпы урбанизации, интерес к этому рынку очевиден и абсолютно оправдан. Но, если мы рассмотрим изменение цен на недвижимость за последние 10 лет, мы увидим, что во время кризиса, рынок недвижимости «падает» одним из первых. Дабы не быть голословным приведу несколько графиков.
отображает изменение средней цены на жилье в США в тысячах USD с 1890 г. до сегодняшнего времени. Даже невооруженным взглядом можно увидеть более чем 30% падение цены (по сравнению с началом 2003 г.) начиная с примерной точки начала кризиса мировой финансовой системы (2008 г.). То есть очевидным становится тот факт, что во время кризиса интерес к рынку недвижимости в США резко упал.
Каким же образом реагирует наш, украинский рынок недвижимости, на мировой кризис? график показывает динамику индекса стоимости квадратного метра жилья в Киеве с 2003 г. по 2010 г. Графики поразительно похожи - история американского рынка повторяется с единственным отличием – украинский рынок, как и следовало ожидать, начал «падать» позже. Более того, темп падения нашего рынка ,примерно совпадает с американским и составляет около 25% (по сравнению с ценами начала 2003 г.).
На фоне нестабильной ситуации в экономике ведущих стран мира, инвестирование в недвижимость сейчас явно не выглядит таким надежным и безопасным способом, как 5 - 10 лет назад. А учитывая низкую ликвидность этого рынка, вкладывать средства в него можно, разве что для диверсификации вашего портфеля – для того, чтобы «не держать все яйца в одной корзине». Уровень риска при инвестировании в недвижимость сейчас в разы выше, чем до кризиса. Определенно у этого рынка есть «дно», но достиг ли рынок его и не повторится ли ситуация 2008 года – сказать сейчас сложно.
Банковский депозит. До кризиса банковский депозит был самым распространенным способом инвестирования среди нашего населения, самым простым, надежным и, естественно, одним из самых низкодоходных. Замораживание депозитов и массовые банкротства на пике панических настроений в Украине в 2008 – 2009г. охладили интерес инвесторов к этому способу сохранения средств. Банки вынуждены были поднимать ставки по депозитам, отменять штрафы за досрочное снятие средств и сокращать минимальное время вклада. Сейчас, в 2010 году, ставки по банковским депозитам составляют порядка 15-16% в гривне, 8-9% в USD и 5-6% в EUR. Для того чтобы понять, много это или мало, стоит обратиться к официальным показателям инфляции: для Еврозоны это , для США – , для Украины – примерно , причем, как известно реальные показатели инфляции часто отличаются от официально заявленных в большую сторону. То есть скорость обесценивания нашей валюты примерно равна депозитной ставке, что практически сводит на нет возможность получения прибыли от банковских депозитов в гривне. Фактически, вкладывая средства в банк в украинской гривне, вы, в лучшем случае остаетесь при своем. Остаются доллар и евро. Из этих валют сейчас можно выбирать любую - проблемы есть как в Еврозоне, так и в США ;). Какое же из двух зол выбирать, мы обсудим с вами в отдельных статьях, этому посвященных. В любом случае банковский депозит как был, так и остается низкодоходным способом инвестирования, годным лишь для того, чтобы немного разбавить ваш инвестиционный портфель.
Покупка инвестиционных паев в Паевом Инвестиционном Фонде. В посткризисное время инвесторы активно начали искать альтернативу банковским депозитам и недвижимости и такой альтернативой для многих стали ПИФы. Что же такое ПИФ? Согласно Wikipedia.org: «Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв…».
Потенциал доходности ПИФов будет всегда выше банковского депозита, или инвестиций в недвижимость. Но, естественно, высокому потенциалу доходности соответствуют повышенные риски. Нужно понимать, что все риски делятся пропорционально между пайщиками и если фонд терпит убытки в 10%, то Вы, как клиент фонда, также будете терпеть убытки в 10% от размера Ваших инвестиций, причем какие либо гарантии относительно сохранности Ваших средств, как правило, не даются. ПИФы бывают трех видов – открытые, закрытые и интервальные. Для населения доступны только открытые и интервальные ПИФы, они являются наиболее ликвидными и диверсифицированными. Из открытого ПИФа инвестор может забрать свои средства в любой момент, интервальные ПИФы осуществляют выдачу и погашение паев в срок, оговоренный в документах фонда, то есть до конца этого срока изъять свои средства нельзя. Наиболее доходными считаются закрытые ПИФы, но для населения они, как правило, недоступны.
Рассмотрим самый актуальный вопрос: «Каков потенциал доходности ПИФов?». Для поиска ответа на него обратимся к статистике последних лет. Согласно , доходность ПИФов варьируется достаточно широко, причем:
- за 2008 г. – первые десять открытых и интервальных фондов рейтинга показали убыток в размере от -6% до – 30%.
- за 2009 г. – первые десять открытых и интервальных фондов рейтинга показали доходность в размере от 41% до 136%.
- за первое полугодие 2010 г. - первые десять открытых и интервальных фондов рейтинга показали доходность в размере от 13% до 63% (то есть если динамика роста сохранится за 2010 г. теоретически можно ожидать от 26% до 126% годовых).
Эти данные явно говорят о том, что в период нестабильной ситуации в экономике нашей страны, во время падения рынка недвижимости и фондового рынка Украины большинству ПИФов, как правило, не удается преумножить средства пайщиков. Таким образом, инвестируя средства в ПИФ, всегда помните не только о высоком потенциале доходности но и о рисках.
Собственный бизнес - это потенциально один из самых высокодоходных и самых рискованных из всех способов вложения капитала. Этот способ требует от инвестора досконального знания специфики объекта инвестирования, а также наличия определенного опыта и деловых связей. Создание собственного бизнеса - тема очень обширная и для инвестора, ограниченного по времени либо средствам малодоступная. Можно рассматривать собственный бизнес как высокорискованную часть вашего инвестиционного портфеля, которую нужно обязательно «разбавлять» низкодоходными капиталовложениями.
Инвестирование в финансовые рынки во всем мире известно как самый высокодоходный и один из самых рискованных способов инвестирования. Финансовые рынки делятся на фондовые рынки (на этом рынке торгуют различными ценными бумагами), товарно-сырьевые (золото, нефть, медь, пшеница и т.д.) и валютные. Следовательно, решившись купить золото, либо акции той или иной компании, Вы инвестируете средства в финансовые рынки. Инвесторы, размещающие свои средства на финансовых рынках, называются трейдерами. Трейдеры могут зарабатывать не только на росте цены на рынке, но и на ее падении. Именно этим фактом обусловлен увеличившийся в разы в 2008 г. и постоянно растущий в настоящее время интерес к финансовым рынкам (проявляющийся в увеличении объема торгов), т.к. трейдеры могут преумножать свои средства вне зависимости от экономической ситуации той или иной страны. Для того чтобы узнать, каков же все таки потенциал инвестирования в финансовые рынки, обратимся к статистике:
- на логичном падении фондового рынка США (индекс S&P 500) за 2008 г. можно было заработать около 50% от инвестированных средств
- на падении цен на нефть в том же 2008 г. можно было преумножить капитал более чем на 75%
- на росте цен на нефть за 2009 г. можно было заработать около 150% от инвестированных средств
- на росте цен на золото в 2009 г. можно было преумножить капитал более чем на 50%
Графическое отображение движения цены всех указанных выше активов можно найти .
Становится очевидным, что трейдеры могут зарабатывать даже во время паники на рынках, в то время, когда рассудок большинства инвесторов затуманен негативными новостями об очередном крупном банкротстве или снижении доходности их инвестиционного фонда. Но нужно понимать, что инвестировать в финансовые рынки стоит лишь в том случае, если Вы понимаете структуру и принцип работы того рынка, на котором вы решили вести торги. Не стоит полагаться на слухи и, например, покупать золото, только лишь по той причине, что некий человек с достаточно умным лицом по телевидению сообщил, что этот актив уже 10-й год как растет. Трейдером может стать каждый при наличии соответствующего желания, этот факт ярко иллюстрирует Куртис Фейс в своей книге «Путь черепах». Изучите финансовые рынки и потраченное время вознаградится Вам сторицей. И не забывайте диверсифицировать Ваш портфель.
Подведем итог. Кризис обнажил слабые и подчеркнул сильные стороны всех известных способов инвестирования. Капиталовложения в банковские депозиты не выглядят теперь такими надежными как раньше, тоже можно сказать о рынке недвижимости. В тоже время большинство ПИФов показали убытки в 2008 г., что говорит о явной ненадежности этого варианта инвестирования во время нестабильной обстановки в мировой финансовой системе. Размещение средств на мировых финансовых рынках в 2008 г. было одним из немногих способов преумножить свои средства и теперь этот способ инвестирования не выглядит таким рискованным, как раньше. На фоне ухудшающейся экономической ситуации в Европе и США за которыми, как правило, следует и Украина, наиболее привлекательными способами инвестирования выглядят финансовые рынки и собственный бизнес, в меньшей степени – ПИФы, естественно портфель необходимо диверсифицировать – например банковскими депозитами и недвижимостью.
Всего Вам доброго!
