Чем богаты?
Наиболее популярным способом приумножить свои сбережения у россиян являются вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Их в России превеликое множество. Самыми популярными среди населения считаются фонды акций и облигаций. Первые на ноябрь месяц не опускали доходность ниже 26%, вторые -- ниже 7,36%. В Украине показатели, конечно, немного уступают российским. Кстати, в России есть и те виды ПИФов, которых пока нет (или очень мало) в Украине. Это ПИФы денежного рынка, индексные фонды и так называемые фонды фондов.
Из этих новых инструментов наибольшую доходность в сочетании с низким риском демонстрируют индексные ПИФы (их заработок зависит от роста фондовых индексов -- то есть от "средней температуры" фондового рынка). Средняя ставка по таким фондам в прошлом году составила ни много, ни мало -- 80,29%. На ноябрь месяц доходность лидеров рынка такова: "Биржевая площадь-индекс ММВБ" -- 39%, "БАРС-Индекс ММВБ" -- 43,79%, "Солид Индекс ММВБ" -- 42%. Одновременно "подскочил" и индекс ММВБ (до 35,2% -- по состоянию на ноябрь). При этом индексные фонды считаются достаточно консервативным инструментом, так как активными спекуляциями на рынке акций они не занимаются. Специалисты называют такие ПИФы оптимальным инструментом для инвесторов, планирующих долгосрочные инвестиции (на пять лет и более), поскольку в долгосрочной перспективе они опережают по доходности даже ПИФы акций.
Как показала практика, достаточно выгодными являются и инвестиции в фонды фондов, которые вкладывают деньги своих пайщиков в другие ПИФы. В прошлом году они заработали для своих инвесторов около 44% годовых. На ноябрь 2006 года лидер рынка "Первый фонд фондов" уже принес своим вкладчикам 28% прибыли. Правда, такие вложения пока еще достаточно рискованны с точки зрения доходности. Кто знает, может быть, управляющие компании просто "подкидывают" деньги вкладчиков дружественным фондам акций и облигаций?
Большей популярностью у самих россиян пользуются закрытые фонды недвижимости (их уже более 70-ти, тогда как в Украине всего несколько). Они вкладывают деньги в строительство новых зданий или покупку их для последующей сдачи в аренду. Средняя доходность по инвестициям в акции таких фондов не ниже 30% годовых.
Российские ПИФы вполне доступны. "Порог" для инвесторов -- от $40--50. И только у некоторых видов фондов (например, денежных или недвижимости он может начинаться от $2 тыс., а то и от $20 тыс.). Некоторые эксперты считают, что при небольшой сумме вложений, инвестфонды -- просто находка для иностранного инвестора. Они не требуют его активного участия, но при этом приносят неплохую прибыль. При более серьезных инвестициях (от $50--100 тыс.) лучше обратить внимание на институты индивидуального доверительного управления (ИДУ), которые практически не развиты в Украине. В ИДУ клиенту могут подобрать индивидуальную стратегию инвестирования с учетом всех его пожеланий, а доходность там может быть и выше чем у ПИФов (у некоторых она в прошлом году зашкаливала за 120% годовых).
Еще одним вариантом заработка для украинского частного инвестора в России может стать рынок акций. Покупать и продавать ценные бумаги можно как самостоятельно через Интернет, так и посредством "живого" брокера (см. стр. ). Стартовый капитал в первом случае может быть и небольшим -- от $1000--2000, хотя эксперты и не рекомендуют приходить на фондовый рынок с суммой менее $10 тыс. Сотрудничество же с брокером имеет резон при наличии суммы не менее $50 тыс.

Куплю акции "Газпрома"...
Для того чтобы вложить деньги в финансовые инструменты в России, нужно пройти ту же процедуру получения лицензии на инвестирование, что и при инвестициях в Европу. Никаких "поблажек" для ближайшего соседа в РФ не делают. Даже наоборот. Нужно будет перевести деньги в Россию, так как по российскому законодательству перечисление денег на счет фондовых и инвестиционных компаний возможно только со специального счета в российском банке. Покупка паев инвестфондов также требует непосредственного присутствия покупателя с предъявлением документов, удостоверяющих его личность либо присутствие его законного представителя. Для того чтобы купить пай, нужно заключить договор доверительного управления, после чего на руки инвестору выдадут выписку из реестра владельцев паев. Если в будущем вкладчик намеревается регулярно докупать паи, ему вовсе не обязательно каждый раз приезжать в Россию. Можно оформить многоразовую заявку и покупать паи выбранного фонда, просто перечисляя деньги через банк (российский, конечно). Достаточно просто можно начать сотрудничать и с российскими трастами, занимающимися доверительным управлением, а также фондовыми брокерами. Требуется только заключение договора и перечисление денег, а при использовании интернет-трейдинга -- еще и получение кода доступа к торговой системе. Программу для торговли через Интернет можно установить на домашний или рабочий компьютер, как и в случае с FOREX ("Деньги" писали об этом в ?6 от 2.11.2006 года). Через системы интернет-трейдинга клиент получает доступ к торговле финансовыми инструментами, а также к их котировкам на торговых площадках (ММВБ, ФБ СПб, СПВБ, фондовая биржа РТС). Однако самостоятельные игры на этих рынках считаются достаточно опасным занятием -- можно легко потерять весь начальный капитал.

Россия -- дорогая
Широкие инвестиционные перспективы российских ценных бумаг сводятся на нет налоговыми поборами. Украинских частных инвесторов в России, в буквальном смысле, обдирают "как липку". При получении прибыли нерезиденту придется уплатить 30% подоходного налога. Для сравнения: та же операция россиянину будет стоить всего 13% с возможностью произвести налоговый вычет (налоговый кредит по-украински).
За работу по управлению деньгами своих пайщиков управляющая компания берет в среднем 3% средней годовой стоимости чистых активов фонда. При этом деньги с инвестора "сдерут" даже тогда, когда прибыли не будет совсем. Из имущества фонда оплачиваются также услуги специализированного депозитария, аудитора, регистратора (размер комиссии колеблется в пределах 0,2--3,4%). Из среднегодовой стоимости чистых активов фонда оплачиваются также и расходы на содержание фонда (в среднем 0,5 %). Все эти траты уменьшают доходность инвестиций в ПИФы. Кстати, есть еще и свой внутренний "налог" на прибыль, который взимает управляющий в случае своей успешной работы (около 15% дохода).
Чуть менее разорительны услуги фондовых посредников. Комиссионные брокера, который будет покупать/продавать ценные бумаги от имени клиента, составят от 0,05% до 0,2% объема заключенных сделок. Правда, придется еще заплатить комиссионные бирже -- ММВБ берет 0,0105%, РТС -- 0,0075% от объема сделки. Добавим к этому еще и расходы на конвертацию денег из рубля в гривну или доллар, а также перевод их в Украину.
Таким образом, для того чтобы инвестиции в РФ имели смысл, доходность вложений должна быть не менее 40--80% годовых. В противном случае, "частник" за вычетом налогов и расходов получит ту же доходность, что и в Украине, но при этом потратит кучу времени и сил на оформление договоров, перевод денег и получение лицензии НБУ. "Особого смысла инвестировать деньги в России я не вижу. В Украине рынок ИСИ сейчас на подъеме, на таком же, как был рынок инвестфондов в России несколько лет назад. Этим нужно пользоваться", -- отмечает управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА "Кинто" Виталий Птицын. К тому же такие инвестиции интересны только инвесторам, согласным рисковать ради большой прибыли.
Фондовым экспертам до сих пор не дает спокойно спать скандал с Ходорковским, обваливший акции "ЮКОСа" и тесная зависимость экономики России от нефтерынка. "Подешевеет нефть, и российский фондовый рынок обвалится также стремительно, как и взлетел", -- утверждает один бывалый трейдер, предпочитающий через Интернет торговать на NYSE (Нью-йоркской фондовой бирже). Кстати, так же как и в случае с европейскими инвестициями, торговля на фондовом рынке через брокера будет крайне неудобной из-за необходимости получать на каждую сделку лицензию в НБУ. Попытка обойти это требование может закончиться не очень хорошо -- "антиотмывочные" ведомства в СНГ тесно сотрудничают между собой и часто делятся информацией. Единственный выход -- торговать через Интернет, до Сети "длинные руки" силовиков пока не дотягиваются.

Топ-5 наиболее доходных фондов акций РФ*:

Данные с сайта  www.investfunds.ru на 3 ноября 2006 года

Топ-5 самых доходных акций РФ:

Данные с сайта www.stocks.investfunds.ru/stocks/leaders.phtml на 3 ноября 2006 года

Где еще почитать:

www.investfunds.ru

www.rbk.ru

www.stockportal.ru

www.rts.ru

www.mmvb.ru