· Почти 50% от общей стоимости сделок пришлось на фондовый рынок США
· Приблизительно в половине сделок в 2010 году цена акций оказалась за нижней границей рекомендованного ценового диапазона
· Количество отказов от сделок в третьем квартале сократилось
Лондон, Киев, 15 октября 2010 г. – В результате 94 сделок на фондовом рынке в течение трех кварталов 2010 года компаниям с долевым участием фондов прямых инвестиций удалось привлечь 21,6 млрд. долларов США. Это значительно больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в течение которого 17 компаний привлекли 5,2 млрд. долларов США, согласно данным ежеквартального исследования Private Equity, Public Exits, проводимого «Эрнст энд Янг».
Вместе с тем в третьем квартале наблюдалось снижение активности: 28 компаний с долевым участием фондов прямых инвестиций привлекли 5,7 млрд. долларов США, что на 34% меньше по сравнению со вторым кварталом 2010 года. Это был наименее активный период с точки зрения объема привлеченных средств начиная с третьего квартала 2009 года.
Наибольшая активность наблюдалась на фондовых биржах в странах Северной и Южной Америки, где 21 компания привлекла свыше 4,4 млрд. долларов США. В странах Азиатско-Тихоокеанского региона состоялось шесть сделок на общую сумму 1,3 млрд. долларов США, в регионе EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) – всего лишь одна сделка на сумму 29 млн. долларов США.
Руководитель международной группы «Эрнст энд Янг» по оказанию услуг фондам прямых инвестиций Джон Хэрли отметил: «Регион EMEA значительно отстает от Северной и Южной Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона по количеству сделок IPO, совершенных компаниями с долевым участием фондов прямых инвестиций. Однако, несмотря на это отставание, пять крупнейших сделок на рынке сделок IPO, совершенных компаниями с долевым участием фондов прямых инвестиций в 2010 году совершили компании с долевым участием фондов прямых инвестиций, которые были учреждены и ведут бизнес в регионе EMEA».
На фондовом рынке США совершены сделки, составляющие 50% от общего объема за 2010 год, однако на европейском рынке наблюдались более крупные сделки
За период с начала 2010 года на долю фондовых бирж Северной и Южной Америки приходится 57% от общего числа сделок IPO и приблизительно 50% от их общей стоимости. За Северной и Южной Америкой следует Азиатско-Тихоокеанский регион, на долю которого приходится 30% от общего числа и 20% от общей стоимости сделок. В этом году количество сделок на европейских фондовых биржах небольшое: всего лишь 13% от их общего числа, но поскольку сделки совершались более крупными компаниями, в стоимостном выражении их доля составляет приблизительно 30%.
Цены по-прежнему находятся под давлением, однако количество отказов от сделок в третьем квартале сократилось
В третьем квартале акции лишь трех компаний − RealD, QlikTechnologies и ChinaCacheInternational − были размещены с превышением верхней границы рекомендованного диапазона цен. С начала года только в 11% сделок цена акций превысила уровень рекомендованных цен, а почти в половине сделок она оказалась за нижней границей рекомендованного ценового диапазона.
Трудности, связанные с достижением рекомендованных цен, привели к отмене ряда сделок в течение года. Вместе с этим в третьем квартале тенденция улучшилась: были отменены либо перенесены на более позднюю дату только две сделки с акциями компаний с долевым участием фондов прямых инвестиций.
Джон Хэрли отмечает: «Позитивным моментом снижения цен было в целом благосклонное отношение рынка к IPO компаний с долевым участием фондов прямых инвестиций. 82% заключенных в третьем квартале сделок совершено в сентябре по рекомендованным ценам либо с их превышением. В отличие от начала экономического цикла, когда инвесторы предъявляли основные требования к стабильности денежных потоков и устойчивости финансового положения компании, в последние месяцы они проявляют интерес к перспективам достижения высоких показателей экономического роста».
Перспективы на будущее
В третьем квартале продолжилось заключение сделок IPO компаний с долевым участием фондов прямых инвестиций, которые таким образом старались поддержать свою ликвидность. В данном квартале было подано 39 заявок на проведение IPO, что ниже чрезвычайно высокого показателя второго квартала, но соответствует показателям аналогичных периодов в прошлом.
Джон Хэрли заключает: «В течение следующих полутора-двух лет следует ожидать роста активности фондов прямых инвестиций, поскольку они будут выходить из капитала ряда крупных активов, приобретенных в 2006-2007 годах. Среди недавно заявленных IPO − сеть кинотеатров AMC Entertainment и Интернет-компания Skype Technologies. Они пополнили группу компаний с долевым участием фондов прямых инвестиций, готовящихся к проведению крупных сделок IPO. К числу таких компаний относятся Toys R Us, Univar, Nielsen Corp. и HCA, которая при заявленной стоимости в 4,6 млрд. долларов США способна провести крупнейшее IPO, с участием фонда прямых инвестиций».
