В рамках переговоров с координационным комитетом кредиторов Dubai World удалось договориться о реструктуризации $14,4 млрд. задолженности перед коммерческими структурами, притом что общий объем долгов холдинга, учитывающий обязательства компании перед властями эмирата, оценивается в $23,51 млрд. Выплачиваться долги будут в два этапа. Так, в течение первых пяти лет инвесторам вернут $4,4 млрд. Предполагается, что эта часть долга будет обслуживаться по ставке в 1% годовых в случае со всеми кредиторами. Остальная часть долга ($10 млрд.) будет выплачена инвесторам в течение восьми лет.
В группе основных кредиторов Dubai World значатся около 90 компаний, в числе которых: Emirates NBD, Abu Dhabi Commercial Bank, Royal Bank of Scotland Group, HSBC Holdings, Lloyds Banking Group, Standard Chartered и Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.
Согласно условиям соглашения, Dubai World предоставит инвесторам три варианта погашения суммы долга, в зависимости от предпочтений держателей долга в отношении сопряженных рисков. При обсуждении условий реструктуризации кредиторам были предложены различные процентные ставки и условия погашения в зависимости от той валюты, в которой был выдан кредит,— в долларах или дирхемах. Помимо обязательной надбавки в 1% за обслуживание эта часть долга будет ежегодно увеличиваться на размер дополнительной ставки, которая варьируется от 1,5% до 2,5%.
Правительство Дубая преобразует причитающуюся ему часть долгов холдинга ($8,9 млрд.) в пакет акций девелопера Nakheel, знаменитого строителя искусственных островов, которая является дочерней компанией Dubai World. Будучи владельцем Dubai World, власти эмирата выделят около $1,5 млрд. на расходы, связанные с реструктуризацией долгов Dubai World. Кредиторы Nakheel вернут свои деньги смесью наличных и исламских долговых инструментов, предполагающих процентную ставку в 10% годовых. После объявления о соглашении с кредиторами Dubai World стоимость страховки государственных облигаций эмирата Дубай на сумму EUR10 млн. в четверг снизилась на EUR4 тыс. — до EUR465 тыс.
Главный управляющий схемой реструктуризации Айдан Биркетт в телефонном интервью Dow Jones заявил, что окончательно договор будет подписан в конце июня. Для окончательного вступления в силу достигнутых договоренностей потребуется согласие остальных кредиторов Dubai World. Эксперты, впрочем, убеждены, что после достижения соглашения от основной части кредиторов переговорный процесс с остальными компаниями не займет много времени.
«Не могу сказать, что мы абсолютно счастливы, но у нас нет выбора. В сложившихся условиях это кажется лучшим из возможных вариантов, даже несмотря на то, что он не удовлетворяет нас полностью»,— отметил представитель одного из кредиторов Dubai World, не входящего в переговорную группу. «Справедливо будет сказать, что условия реструктуризации не являются привлекательными в коммерческом плане, однако это лучше, чем вообще ничего»,— отметил управляющий директор компании Sarasin-Alpen & Partners в Дубае Пол Купер.
Проблемы у компании Dubai World начались из-за обвала на рынке недвижимости Дубая, где ключевым игроком является входящая в холдинг строительная компания Nakheel. Цены на недвижимость в Дубае за последние полтора года в период мирового кризиса упали в два раза. 25 ноября 2009 г. холдинг Dubai World обратился к кредиторам с просьбой отсрочить выплаты многомиллиардных долгов для себя и девелопера Nakheel на шесть месяцев, в течение которых будет производиться реструктуризация. Задолженность Dubai World на тот момент оценивалась почти в $60 млрд. Общий объем задолженности правительства Дубая и подконтрольных ему компаний составлял около $110 млрд.
Избежать банкротства холдингу Dubai World удалось в конце 2009 г. благодаря помощи соседнего эмирата Абу-Даби (ОАЭ), предоставившего финансирование за день до даты плановых выплат по долгу кредиторам. Долговой кризис в эмирате Дубай спровоцировал падение котировок на мировых фондовых рынках и стал началом череды проблем с государственными финансами в таких странах, как Греция, Португалия и Испания.
Источник: Экономические известия