Как выбрать надежный негосударственный пенсионный фонд

Сделай сам

Те, кому сейчас больше 33 лет, должны сами позаботиться о своем уровне жизни после выхода на пенсию. К их услугам -- депозиты в банках, сдаваемая в аренду недвижимость и вложения в акции. Самые продвинутые будут инвестировать за рубежом (см. "Деньги" от 22 мая 2008 года,как попасть на иностранную зарубежную фондовую биржу, а также "Деньги" от 24 января 2008 года, инвестиции в зарубежные инвестиционные фонды). Украинские НПФ им помогут мало.

Антон Субботин, каждый месяц, получая зарплату, отсчитывает от нее 10% и относит на депозит в банк. "Не то, чтобы я коплю на "черный день", но мне хотелось бы к старости иметь на счету приличную сумму", -- неохотно поясняет он. На замечание "Денег" о том, что скоро грядет пенсионная реформа и отчисления "на старость" станут нормой для всех, он скептически заявляет, что веру в реформы оставил на Майдане еще в 2005 году.

Однако реформы планируются, и нешуточные (см. ответы вице-премьер-министра, министра соцполитики Сергея Тигипко). И хотя до того дня, когда участие в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) станет обязательным, пройдет еще, как минимум, четыре года (2 года до достижения бездефицитного Пенсионного Фонда и 2 года, пока средства будут накапливаться в государственном Накопительном фонде), "готовить сани" надо уже сейчас.

Уже в 2013 году всем, кому сейчас меньше 33 лет, будут открыты личные накопительные счета в государственном Накопительном фонде. По истечению двух лет накопления переведедут в НПФ по выбору участника. За тех, кто не сможет сам разобраться с выбором, решение примут чиновники. Поэтому, чтобы в 2015 году понимать, кому мы рискнем доверить свои пенсионные накопления, присматриваться к НПФ стоит уже сейчас. Потом поднимется слишком много рекламного шума и разобраться будет сложнее.

Кто есть кто
Напомним, сейчас в Украине уже работает более сотни НПФ. Несмотря на строгие требования по диверсификации портфелей, а значит -- ограничения на рискованные и высокодоходные инвестиции, -- большая их часть умудряется неплохо зарабатывать. У тех фондов, которые уже отчитались по итогам 2010 года, доходность составила от 8% до 37% (См. табл.). Для сравнения, доходность годового вклада в гривне, открытого в начале 2010 года, составила бы 18--22% годовых. При этом некоторые фонды уже осуществляют пенсионные выплаты по коротким пенсионным контрактам (см. табл.)

Казалось бы, если существует так много НПФ и у них такая доходность, то выбрать инвестору есть из чего. Но примерно треть фондов являются закрытыми для обычных клиентов "с улицы" -- они созданы для обслуживания персонала определенных компаний и даже ведомств. Из оставшихся двух третей, номинально считающихся открытыми, большая часть на поверку оказываются тоже недоступными для частных вкладчиков. Увы, НПФ по-прежнему предпочитают работать с компаниями-работодателями, а не физлицами. Почему -- это вопрос к владельцам таких компаний.

Да и управляющие фондами признаются, что пока наши сограждане не проявляют активности в вопросе пенсионных направлений. "Пока 90% вкладчиков, делающих взносы в наш фонд, -- это предприятия-работодатели. Такая тенденция была до 2010 года, и я думаю, что сохранится еще 5--7 лет. Это картина не только в нашем фонде, но и в большинстве НПФ в Украине", -- говорит генеральный директор ООО "Всеукраинская управляющая компания" (НПФ "Сопричастность") Павел Янковский.

Жесткий отбор
Во многом такая ситуация связана с отсутствием доступной информации о работе НПФ. В процессе подготовки статьи корреспонденты "Денег" столкнулись с тем, что представители некоторых компаний по управлению пенсионными активами не смогли сообщить ни основные финансовые показатели подопечных им фондов, ни внятно объяснить, в каких случаях инвестор сможет забрать деньги из фонда. Нам такое отношение категорически не понравилось -- ну кто захочет накапливать пенсию в закрытых структурах, которые не утруждают себя общением с клиентами.

А ведь далеко не все работающие сейчас НПФ автоматически станут участниками второго уровня пенсионной системы. Перед тем, как начать собирать обязательные взносы вкладчиков, каждый НПФ должен будет получить дополнительную лицензию для участия в государственной накопительной программе. В Госфинуслуг "Деньгам" рассказали, что отбор при выдаче таких лицензий будет весьма жестким (см. "Кто останется").

Кроме того, компании по управлению активами должны будут поддерживать определенную ежеквартальную доходность (не менее 90% показателя, утвержденного Госфинуслуг), а также ежедневно рассчитывать и публиковать чистую стоимость единицы пенсионных взносов у себя на сайте. Тем, кто не будет выполнять эти требования в течение 6 месяцев, запретят привлекать новых вкладчиков. Если нарушители не исправятся еще за полгода, у фонда заберут лицензию. А вкладчикам предложат перевести средства в другой НПФ на свой выбор. Но это все -- в будущем.

А пока надо присматриваться к управляющим компаниям (КУА), которые рулят фондами. В любом случае, надо помнить, что перевести свои накопления из одного фонда в другой вкладчик НПФ имеет право в любой момент и без объяснения причины.

Куда вкладывают?

Структура инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов

*Итоговая сумма в колонке превышает 100% в связи с тем, что указаны предельно возможные размеры доли того или иного инвестиционного инструмента.

Динамика основных показателей деятельности НПФ с 2008 по 2010 год:

Кто останется

Чтобы стать участником второго уровня пенсионной реформы, НПФ должен соответствовать следующим критериям:

1. Опыт работы не менее 3 лет.
2. Договора про обслуживание НПФ с администратором, хранителем НПФ (из числа I группы банков), КУА (с капиталом не менее 15 млн. грн. и опытом работы по управлению активами институциональных инвесторов не менее 3 лет).
3. Требования к активам НПФ не нарушались в течение последних 12 месяцев.

Финансовые результаты крупнейших НПФ по количеству вкладчиков-физлиц за 9 месяцев 2010 года (нажмите на таблицу, чтобы увидеть ее полностью):