Гривна не укрепляется

В мае 2014 года гривна потеряла 1,7% – всего с 5 по 23 мая плавали от 11,85 до 12,05 грн./доллар (цена продажи). Так что вполне можно считать, что в мае национальная валюта стабилизировалась – резких изменений курса замечено не было. «Наибольшее влияние на курс оказывают события на востоке страны и президентские выборы. Рынок ждет стабилизации ситуации и готов двигаться в сторону укрепления гривны», – излучает оптимизм Олег Зоренко, казначей банка «Национальный кредит». То есть укрепление возможно, но не сейчас.

Но почему же не сейчас, ведь хороших новостей действительно много? Прежде всего, это приток в страну новых денег (см. внизу). Приход в страну западных денег и решения о предоставлении новых программ помощи практически никак не отразились на курсе. Банкиры уверены: это оттого, что пока валютными резервами ни правительство, ни Нацбанк не разбрасываются. «Средства кредита МВФ пошли в резервы НБУ. Поскольку НБУ из резервов пока ничего не продает, соответственно, этот кредит на курс никак не повлиял. Заем под гарантии правительства США направлено казначейству, то есть правительству. На курс он повлияет, если правительство станет эти доллары продавать. Учитывая растущий навес задолженности Нефтегаза перед Газпромом, продавать вряд ли станут», – объясняет заместитель председателя правления Укринбанка Сергей Равняго.

Слабый курсовой эффект от полученного Украиной внешнего финансирования объясняется продолжающимся конфликтом в Донецкой и Луганской областях.

Но курсовая стабилизация все же налицо, и она стала возможной не в последнюю очередь благодаря весьма жестким мерам НБУ. В частности, с 20 мая продлена норма об обязательной продаже на межбанковском валютном рынке 50% поступлений в иностранной валюте (до 20 августа). «Это будет способствовать ритмичности поступлений инвалюты на валютный рынок Украины, уменьшению давления на обменный курс гривны, и, как следствие, сбалансированию денежно-кредитного рынка Украины в целом», – уверены в НБУ.

В банках также считают, что обязательная продажа валюты сдерживает падение гривны. «Среднемесячный объем экспорта товаров и услуг в январе–марте 2014-го составил 6,2 млрд. долл. Без обязательной продажи предложение на рынке валюты было бы снижено, так как экспортеры продавали бы выручку в гораздо меньших объемах, предложение валюты было бы меньше текущих значений на 2–3 млрд. долларов в месяц», – говорит казначей одного банка из группы крупнейших.

Негативное влияние на курс может оказать решение НБУ с 31 мая сократить требование к банкам по хранению на счету в Нацбанке ежедневных обязательных резервов – с 50% до 40% соответствующих сумм. Чтобы не допустить дестабилизации курса из-за выросшей ликвидности, НБУ «закручивает гайки» – проверяет и штрафует банки. Например, 21 мая Нацбанк принял решение о проверках 8 банков и отключил их на время этих проверок от системы подтверждения сделок на межбанковском валютном рынке. Этой восьмерке инкриминируют действия, которые могли привести к дестабилизации курса.

Несмотря на старт масштабных программ зарубежной финансовой помощи Украине, курс гривны расти в ближайшие месяц-два не будет, на второй чаше весов – падение ВВП, рост военных расходов, нестабильная банковская система.

Майский приход

Напомним: в начале мая в страну поступили средства кредита МВФ (первый транш – 3,2 млрд. долл.). Украина и ЕС подписали Меморандум о взаимопонимании и Кредитное соглашение с целью предоставления Украине макрофинансовой помощи в размере 1 млрд. евро. Кроме того, Киев и Брюссель подписали договор о 355 млн. евро финансовой помощи. Эти средства будут направлены на бюджетную помощь. Также правительство Украины решило выпустить еврооблигации на сумму до 1 млрд. долл. под гарантии правительства США со ставкой до 2,9% годовых. Больше денег Украине пообещали предоставить и руководители Всемирного банка. Причем, первый транш займа (750 млн. долл.) будет направлен на бюджетную поддержку.