Ринкове ралі під час святкового сезону часто називають «Різдвяним ралі» або «ралі Санта Клауса». Історично склалося так, що під час візиту Санти на фондовий ринок, індекс S&P 500 зростав у середньому на 1,4%. Проте ралі не відбувається щороку, тож передбачити це явище доволі складно. Як цей період впливає на фондовий ринок, які сектори зростають та що стає ключовим фактором ралі — розповів інвестиційний експерт Володимир Стойко.
Що таке ралі Санта Клауса та його вплив на ринок
Період від Чорної п’ятниці до Різдва на фондовому ринку США часто називають Різдвяним ралі (англ. Santa Claus Rally). Це явище отримало свою назву від аналітика та автора «Альманаху біржового трейдера» Йела Хірша у 1972 році. Хоча термін традиційно стосується останніх п’яти торгових днів року та перших двох днів нового року, багато хто розширює його на весь період святкового сезону від Чорної п’ятниці.
У 2021 році ралі Санта-Клауса зумовило зростання індексу S&P 500 на 4,98%. Роком раніше, індекс підскочив на 2,43%. На противагу цим рокам, у 2022 році індекс впав на 4%, а вже у 2023 році знову зріс на 4%. У період з 1950 по 2022 роки візити Санта-Клауса відбувалися приблизно в 80% за даними Stock Trader's Almanac, а індекс S&P 500 зростав в середньому на 1,4%. Що цікаво, під час ведмежих ринків та економічних спадів ралі може бути сильнішим.
Про те, чому виникає це явище існує декілька теорій. Основними факторами виступають «ефект кінця року», коли інвестори купують акції в очікування зростання, збільшення витрат на подарунки, оптимістичний настрій перед святами та неактивність інституціональних учасників ринку. Крім цього впливають також і дивіденди, оскільки більшість компаній у грудні здійснюють виплати. І не менш важливим є податкове планування, коли інвестори продають збиткові активи перед закінченням року, щоб зменшити оподатковуваний дохід, а потім реінвестують кошти в ринок.
Які акції зростають у період Різдвяного ралі
Різдвяне ралі, від Чорної п’ятниці до Різдва, найбільше впливає на акції, криптовалюти та індексні фонди. Зокрема в центрі уваги опиняються ритейлери, техногіганти та компаній розваг, S&P 500 та ETF. Серед найбільш виграшних активів:
1. Акції роздрібних компаній. Бенефіціари святкових покупок, як-от Amazon (AMZN), Walmart (WMT) і Target (TGT), можуть показати зростання через високі продажі та знижки.
2. Технологічний сектор. Попит на гаджети та техніку під час свят може підтримати акції популярних компаній, як Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Sony (SONY) та Microsoft (MSFT).
3. Споживчі товари та подарункові сервіси. Компанії, які спеціалізуються на виробництві святкових товарів або послуг: Hasbro (HAS), Mattel (MAT), Etsy (ETSY), Starbucks (SBUX), можуть отримати додатковий дохід.
4. ETF та індекси. Інвестиції в фондові індекси, зокрема S&P 500 (SPY), Nasdaq 100 (QQQ) чи секторальні ETF можуть бути менш ризиковим вибором для участі у Різдвяному ралі.
5. Криптовалюти та альтернативні активи. В умовах загального оптимізму можуть зростати також і ризикові активи, як-от криптовалюти, зокрема Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH). У ці активи можна інвестувати через інструменти фондового ринку — біржові фонди ETF від BlackRock такі, як iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) та iShares Ethereum Trust ETF (ETHA).
Чи очікувати ралі у 2024 році?
Попри ситуацію станом на зараз, із викликами для фондового ринку, як-от високі відсоткові ставки, геополітична напруженість і побоювання рецесії, частина інвесторів все ще позитивно налаштовані. Проте це не гарантує точного ралі Санта Клауса. Крім цього, успіх святкового зростання залежить ще від декількох факторів:
● Економічна ситуація. Якщо економіка США залишатиметься стабільною, то це може стимулювати зростання на фондовому ринку. Проте високі відсоткові ставки, які ФРС підтримувала протягом 2023 року, можуть залишити певний тиск на ринок.
● Корпоративні доходи. Позитивні квартальні звіти від провідних компаній, зокрема в роздрібному й технологічному секторах, можуть підтримати оптимізм інвесторів і забезпечити зростання акцій.
За даними FactSet, у третьому кварталі 2024 року компанії з індексу S&P 500 показали зростання прибутку на 5,8%. Однак у четвертому кварталі очікується, що темп зростання прибутку збільшиться до 12,0%, що може стати найвищим показником із четвертого кварталу 2021 року (31,4%). Очікуване покращення пояснюють відновленням споживчого попиту, покращенням ланцюгів постачання та послабленням інфляційного тиску.
● Сезонний попит. Зростання продажів під час святкового сезону, особливо на Чорну п’ятницю і Cyber Monday, може надати підтримку акціям роздрібних компаній.
● Валютна та фінансова політика. Якщо ФРС продовжить політику високих ставок, це може стримувати темпи зростання. Проте, у разі очікувань пом'якшення монетарної політики інвестори можуть бути більш оптимістичними.
● Геополітична ситуація. Невизначеність та напруженість у міжнародних відносинах, як от війна росії проти України та продовження конфлікту на Близькому Сході негативно впливають на ринок.
Що свідчить про початок ралі?
За сприятливих обставин на ринку та сталого покращення економічних показників, ралі Санта Клауса цілком може відбутися. Особливо це зростання стосуватиметься компаній у секторі споживчих товарів та технологій.
Проте аби остаточно впевнитися перед купівлею тих чи інших акцій, необхідно слідкувати за даними про роздрібні продажі в США та ЄС, адже їх зростання свідчить про купівельну спроможність населення. Крім цього важливу роль відіграють рішення ФРС щодо ставок на засіданні у грудні, оскільки їх зниження створить позитивні умови на ринку та в економіці загалом. Не менш значущими показниками є зростання індексів S&P 500 і Nasdaq.
Сукупність всіх цих факторів та даних в позитивному ключі можуть призвести до значного зростання ринку в кінці року. Перед прийняттям рішення про купівлю цінних паперів з метою отримати прибуток від Різдвяного ралі, необхідно самостійно аналізувати ринкові тренди, зважувати ризики та слідувати власній інвестиційній стратегії.
