5 лучших инвестиционных портфелей: выбираем свой

Словарь инвестора

Индексные акции ("голубые фишки") -- акции, которые входят в расчет биржевых индексов ПФТС и "Украинской биржи"; как правило -- это ценные бумаги наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний.

Инвестиционный фонд -- способ коллективного вложения средств инвесторов с целью получения прибыли от размещения их в различные финансовые инструменты.

Коррекция -- движение фондового или валютного рынков, противоположное его предыдущей динамике. Как правило, термин "коррекция" применяется именно в периоды падения цен на акции.


Каждый принимает решение о том, как именно инвестировать свои сбережения, в борьбе между жадностью и осторожностью. Большинство предпочитает осторожничать: копят наличные дома в долларах или евро, несут деньги на банковские депозиты (обычно -- не больше эквивалента 150 000 гривен в одном банке). И лишь единицы решаются на покупку ценных бумаг компаний и фондов, на инвестиции в жилую или коммерческую недвижимость, а также в земельные участки.

Но учебники по инвестированию твердят: нужно использовать разные инструменты, балансирую риски и доходность, формируя свою стратегию в зависимости от возраста, располагаемых сумм и жизненных планов.
"Я инвестировал и до, и во время кризиса. Например, только вложения в акции за прошлый год принесли мне до 80% прибыли. Еще около 20% я заработал на депозитах. В этом году заработки, очевидно, будут скромнее, но благодаря оптимальной структуре вложений мои потери -- минимальны", -- рассказывает заядлый инвестор Сергей.

Главное для инвестора -- решить, на какой срок он готов расстаться с деньгами. Например, в акции целесообразно вкладываться не менее, чем на год, в открытый фонд -- от 1--2 месяцев до нескольких лет, в закрытый фонд -- минимум на 1--2 года, в золото -- не менее, чем на 2--3 года, на депозит -- от 6--12 месяцев. Ну а земля или иная недвижимость -- это вообще "радость" на долгие годы.

Также важно определить цели. Кому-то достаточно сохранить капитал, кому-то необходимо получить минимальный процент сверх инфляции, а кто-то жаждет прибыли, в разы обгоняющей любой банковский депозит. В любом случае, вряд ли есть резон отводить на даже относительно рискованные финансовые инструменты больше 60--70% сбережений.

Еще одно золотое правило -- диверсификация рисков. Неразумно все свободные деньги вкладывать только в высокодоходные (они же -- высокорисковые!) инструменты, в любом случае нужно подстраховаться инвестициями в активы с минимальным уровнем риска.

"Деньги" сформировали пять инвестиционных портфелей, которые смогут удовлетворить требования даже самых капризных инвесторов: и тех, кто испытывает "драйв" от перепада котировок акций и золота, и тех, кто хотел бы, чтобы его деньги отправились в "тихую гавань" на все время кризиса.

Куда и на какой срок можно инвестировать сбережения? 

* – формально, в данные инструменты можно вкладывать и по несколько сотен гривен, но накладные расходы становятся мало ощутимыми при вложениях свыше указанных сумм.

Кому какая стратегия подходит?

Но не все акции хороши. "С опасением стоит относиться к акциям автомобилестроителей из-за продолжающего спада на рынке, а также к акциям банков, которые рискуют попасть под давление повышения требований к капиталу", -- говорит руководитель аналитического департамента инвестгруппы "ТАСК" Андрей Шевчишин.

Потенциально интересны акции предприятий "тяжелых" отраслей. Например, бумаги Авдеевского КХЗ с запасом роста более 60% в течение года, а также акции Полтавского и Северного ГОКов, которые в ближайший год могут вырасти на 30--40%. Акциям Крюковского вагоноремонтного завода, "Лугансктепловоза", большинства облэнерго (Донецкого, Харьковского, Севастопольского, Житомирского) обещают рост от 50% до 100%. Впрочем, борьба за стратегический контроль над некоторыми из этих предприятий и колебания внешней конъюнктуры могут привести к противоположным итогам.

Конечно, в портфеле в любом случае должны быть еще депозиты (не менее 10%). Также возможно инвестирование в золото (около 10% портфеля) или земельные участки. Цены на юридически чистый участок земли в окрестностях столицы колеблются в пределах 1--6 тысяч долларов за сотку в зависимости от места расположения. Для приобретения 5--10 соток земли будет достаточно суммы в 18--35 тысяч долларов.

Горизонт инвестирования при такой агрессивной стратегии лучше принять в пределах от 2 лет. Во-первых, акции и золото показывают большую прибыль в течение длительного периода инвестирования, во-вторых, существенной отдачи от земельного участка в ближайшие 1--1,5 года ждать не стоит. "Предполагаю, что цены на землю в течение следующих 12--18 месяцев будут оставаться на нынешнем уровне, до тех пор, пока не восстановится строительная отрасль", -- считает специалист по инвестиционной стратегии Foyil Securities Альберто Лопес.

Подобная стратегия при "попутном ветре" может принести инвестору до 60--80% прибыли за год. Или до 30% потерь, если фондовый рынок снова начнет снижаться.

Что в агрессивном портфеле

* – при реализации позитивного прогноза.

Примечание: оптимальный горизонт инвестирования – от 4 лет. Рекомендуемый момент входа – начало экономического подъема.

Агрессивно-умеренный портфель: акции, инвестфонды, депозиты

Чтобы и снизить риски, и не сильно потерять в доходности, долю акций в портфеле можно сократить до 40--50%. При этом, разумеется, акциями должны быть "голубые фишки", имеющие наибольшую ликвидность и запас роста (энергетика, горно-металлургический комплекс, крупные банки).
Остальные 50--60% средств можно поровну распределить между инвестфондами и депозитами. Из фондов интересны как паевые, так и закрытые, преследующие довольно агрессивную стратегию.

Если тренд 2010 года сохранится и в 2011-ом, вложения в фонды принесут в среднем до 20--40% за год. При этом, разумеется, наименьшие риски будут в открытых ПИФах -- из них можно вывести деньги в любой момент. "Практика показывает, что в периоды падения рынка потери закрытых фондов составляют в некоторых случаях более 50% от инвестированной суммы", -- напоминает г-н Елейко.

Ставки по депозитам до конца года могут еще опуститься на 1--2 процентных пункта. "В 2011 году снижение ставок в гривне, очевидно, продолжится, но насколько оно будет динамичным, зависит от стабильности курса доллара/евро и объемов кредитования", -- говорит директор департамента розничного бизнеса "Эрсте Банка" Татьяна Надточий.

Наиболее прибыльными так и останутся срочные вклады сроком на 1--1,5 года, которые приносят до 15--18% в год в гривне и 5--11% годовых в долларах и евро. "Короткие" вклады (3--6 месяцев) в этом смысле значительно менее выгодны: ставки по ним порой вдвое ниже. Но при нынешней неясной ситуации с курсом, гривневые вклады вряд ли стоит размещать дольше, чем на несколько месяцев.

При такой стратегии инвестирования вкладывать деньги следует не меньше, чем на год-полтора -- иначе просто можно не дождаться дохода. При этом практически с равной вероятностью можно получить от 30% прибыли за ближайший год или остаться "при своих".

Что в агрессивно-умеренном портфеле

* – При реализации позитивного прогноза.

Примечание: оптимальный горизонт инвестирования – от 3 лет. Рекомендуемый момент входа – начало-середина экономического подъема.

Сбалансированный портфель: депозиты, ПИФы, золото

Сбалансированный портфель -- оптимальное соотношение доходности и риска. В него входят инструменты, которые, с одной стороны, гарантируют стабильный доход, а с другой, избавляют инвестора от серьезных потерь в том случае, если накроет вторая волна кризиса.

При этом депозитам отведена ключевая роль -- до 50%. Вклады должны приносить до 8--18% в год. Вторая часть, в пределах 20--30%, -- сбалансированные паевые фонды: низкие риски, но и средняя доходность. Наибольшую прибыль -- до 20--25% -- в нынешних условиях можно ожидать от тех фондов, которые 30--40% держат в депозитах, 30--35% в акциях, а также до 20--30% в облигациях, в том числе, государственных.

Остальные 20% в портфеле можно вложить в золото, если верить прогнозам его роста в 2011 году на 15--20%. "Однако, следует учитывать, что начало коррекции на рынке золота, которое находится в зоне перекупленности, мы прогнозируем еще до конца этого года. Из-за этого золото может потерять 5--7% цены, снизившись до уровня 1220--1230 долларов за тройскую унцию", -- предупреждает аналитик интернет-брокера iTrader Игорь Сабадаха. Однако в будущем цены скорей всего будут расти. Если сконцентрироваться на депозитах, ПИФах и золоте, то такой портфель с достаточной долей вероятности сможет заработать до 18--20% в ближайший год. При этом вероятность потери основного капитала очень невелика.

Что в сбалансированном портфеле

* – При реализации позитивного прогноза.

Примечание: оптимальный горизонт инвестирования – от 2 лет. Рекомендуемый момент входа – середина экономического подъема.

Консервативный портфель: депозиты, фонды денежного рынка, недвижимость

Консервативный портфель нацелен на то, чтобы уберечь сбережения от обесценивания. Если учесть, что в 2009 году инфляция достигла 12,3%, в 2010 и 2011 годах, по прогнозам, составит 10--12%, то консервативные вложения должны приносить не меньше.

Поэтому упор, как и в сбалансированном портфеле, стоит сделать на депозиты (на них должно приходиться около 50% вложений) и еще примерно 30% стоит вложить в открытые фонды денежного рынка, которые, как минимум, половину своих активов вкладывают в депозиты, а также -- в облигации. Все это в итоге сулит инвестору доходность на уровне 18--22% за первый год.

Остальные 20% портфеля стоит вложить в недвижимость. "Сейчас подходящий момент для инвестиций в недвижимость с целью получения прибыли в рамках следующего этапа роста цены недвижимости в течение последующих нескольких лет", -- уверен Альберто Лопес.

Но недвижимость имеет недостаток -- высокий порог входа. Например, в столице цена офисной недвижимости колеблется от 1700 до 3000 долларов за квадратный метр, жилой --1300--4800 долларов. В итоге, для приобретения офиса или квартиры площадью хотя бы 50 квадратных метров потребуется от 60 тыс. долларов. Это значит, что либо придется мириться с перекосом портфеля в пользу недвижимости, либо общая сумма инвестиций должна быть не менее 1--1,5 млн. грн.

В итоге консервативный инвестор на выходе все равно получит как минимум 13--15% дохода за год. И даже возможное дальнейшее проседание рынка недвижимости не особенно повлияет, ведь офисная и жилая недвижимость приносят еще и ренту от сдачи в аренду (от 6% годовых)!

Что в консервативном портфеле

* – При реализации позитивного прогноза.

Примечание: оптимальный горизонт инвестирования – от 2 лет. Рекомендуемый момент входа – середина экономического подъема.

Ультраконсервативный портфель: наличные, вклады в госбанках

Самый консервативный путь инвестирования -- сбережения в различных валютах, а также депозиты в госбанках. Применение такой стратегии в 2009 году приносило 15--20%. "По итогам 2010 года такие вложения скорее окажутся невыгодными, с учетом уровня роста потребительских цен, поскольку на начало года гривна стоила дешевле, чем сейчас", -- объясняет Игорь Сабадаха.

Кроме того, и курс доллара, заложенный в проекте госбюджета на 2011 год, составляет 7,95 грн. Если его выдержат, что вполне реально, то покупка доллара не принесет ощутимого дохода в гривне. И лишь в том случае, если сбудутся обещания, что курс национальной валюты за 2011 год опуститься и составит 9--10 гривен за доллар, на его покупке можно будет "заработать" 20--25%.

Вложения в наличный евро -- тоже под большим вопросом. Например, по оценкам Morgan Stanley, евро закончит 2010 год на уровне 1,36 дол./евро, в I квартале 2011 года ослабеет до 1,32, во втором -- до 1,28 дол./евро, а 2011 год "закроет" на уровне 1,24. Нынешний курс (около 1,34 дол./евро) -- это некая середина между максимумом евро (1,59) в июле 2008 года, и минимумом (1,19 дол./евро) в июне 2010. Поэтому, если покупать евро сейчас, то, как говорят банкиры, шансы и получить прибыль, и потерять вложения -- равновелики.

Зато вклады в госбанках -- железная гарантия сохранности средств. Правда, в таких банках ставки по депозитам будут несколько ниже среднерыночных: в пределах 7--8% в валюте и 14--17% в гривне. Напомним, что вклады в "Ощадбанке" полностью и прямо гарантируются государством -- в отличие от всех остальных украинских банков, в том числе, и государственных (депозиты в них защищены Фондом гарантирования вкладов).

Поэтому, в 2011 году ультраконсервативный портфель вряд ли позволит своему владельцу сохранить сбережения даже от поедания инфляцией. Правда, и горизонт инвестирования у такой стратеги инвестирования -- чуть ли не от трех месяцев.

Формируем ультраконсервативный портфель

Примечание: оптимальный горизонт инвестирования – от 6 месяцев. Рекомендуемый момент входа – начало экономического замедления или спада.


Резюме: Украина сейчас находится в нижней точке экономического цикла. Ожидаемый подъем может продлиться, как минимум, 3 года. Это нужно учесть при выборе стратегии инвестирования.

По материалам //