Правление Национального банка Украины приняло решение с 27 октября 2023 года установить учетную ставку на уровне 16% и в то же время сохранить процентные ставки по своим операциям с банками. Об этом сообщили в НБУ.
"Изменение учетной ставки происходит в рамках модернизации операционного дизайна монетарной политики - перехода к системе "нижней границы", - говорится в сообщении.
При таком дизайне учетная ставка будет определять ставку по депозитным сертификатам (ДС) овернайт (16%), а ставки по другим операциям НБУ с банками будут выстраиваться вверх от учетной:
- по трехмесячным ДС они будут составлять "учетная ставка + 4 п.п." (20%);
- по кредитам рефинансирования - "учетная ставка + 6 п.п." (22%).
Следовательно, фактически уровни ставок по операциям Нацбанка с банками останутся неизменными, отметили в НБУ.
Зачем нужна модернизация операционного дизайна
Как рассказали в Нацбанке, модернизация операционного дизайна монетарной политики усилит сигнальную роль учетной ставки в условиях структурного профицита ликвидности. Такие изменения, в частности, позволят НБУ удерживать краткосрочные гривневые межбанковские ставки близко к учетной ставке. Как результат, увеличится возможность НБУ влиять на ожидания экономических агентов и мотивы их экономического поведения.
Удержание неизменными ставок по операциям НБУ с банками согласовывается с необходимостью сохранения привлекательности гривневых инструментов. Более простыми словами: с возможностью населения защитить свои сбережения от инфляции (которая, по прогнозу НБУ, в следующем году ускорится до 9,8%), сохраняя их в гривневых инструментах: депозитах и ОВГЗ.
"Это, со своей стороны, важно для уменьшения давления на валютном рынке и цены, а значит, для обеспечения умеренной инфляции и курсовой устойчивости на прогнозном горизонте. Кроме того, это необходимо для успешной адаптации участников рынка к управляемой гибкости курса", - пояснил регулятор.
При отсутствии признаков ухудшения баланса рисков, а также успешной адаптации участников рынка к новому валютному режиму НБУ видит возможность дополнительного снижения учетной ставки на ближайшем заседании.
В то же время ожидаемая траектория инфляции и планы по дальнейшим шагам по валютной либерализации ограничивают пространство для смягчения процентной политики в 2024 году. Возврат к циклу снижения учетной ставки в 2024 году станет возможным только при существенном снижении рисков для курсовой устойчивости и инфляционной динамики.
Ранее мы писали, что правление Национального банка Украины решило снизить учетную ставку с 22% до 20% с 15 сентября 2023 года.
