Банкиры объявили "великий переток" из облигаций в акции

Об этомсвидетельствуют результаты регулярного глобального опроса управляющих,проведенного BofA Merrill Lynch. В исследовании, который проводился с 6 по 12сентября, приняли участие 236 компаний, управляющие фондами общей стоимостью$689 млрд.

Разрывмежду объемами средств, направляемых на покупку акций и долговых инструментов,достиг самого высокого уровня с 2011 года и находится вблизи историческогомаксимума за все время проведения опроса.

АгентствоReutersотмечается, что число управляющих портфелями с недовесом по облигациям на 68процентов превысило число инвесторов, продолжающих верить в перспективыдолговых бумаг. Интерес к облигациям не падал так низко с апреля 2006 года.

Объемысредств, направляемых на покупку европейских акций, достигли уровня мая 2007года. Число глобальных инвесторов с перевесом по акциям региона на 36 процентовпревышает число колеблющихся. Причем всего за месяц разрыв вырос более чем вдва раза.

Изменениенастроений произошло стремительно - еще в июле число желающих активновкладываться в европейские акции всего на два процента превышало числоскептиков. Растет и уверенность респондентов в перспективах европейскойэкономики в целом.

"Отношениек европейской экономике остается чрезвычайно оптимистичным, и, хотя цены наакции компаний еврозоны значительно выросли, предложение здесь все еще наиболееинтересное из всех развитых рынков", – считает стратег по европейскиминвестициям BofA ML Джон Билтон.

В то жевремя несмотря на возвращение оптимистических настроений относительно будущегоевропейской экономики, доля наличных в среднем по портфелям выросла до 4,6процента. Увеличилась и доля управляющих портфелями с перевесом наличных.Восемь из десяти инвесторов считают, что темпы роста мировой экономики втечение ближайшего года будут находиться ниже средних трендовых значений.

По тому,как стремительно усилились оптимистические настроения в отношении Китая, можносделать предположение, что развивающиеся рынки в ближайшие месяцы могут вновьвернуть доверие инвесторов.

Всентябре перевес в 28% на стороне респондентов из Японии, странАзиатско-Тихоокеанского бассейна и глобальных развивающихся рынков, считающих,что в течение ближайшего года темпы роста китайской экономики увеличатся. Эторазительно контрастирует с данными за прошлый месяц, когда перевес в 32процента был на стороне тех, кто ожидал замедления роста.

Согласнорезультатам опроса, инвесторы указывают на то, что столь привлекательных цен наразвивающихся рынках они не видели уже почти 10 лет. В этом месяце перевес в 36процентов на стороне респондентов, считающих, что акции компаний глобальныхразвивающихся рынков являются наиболее недооцененными - или просто дешевыми -из всех регионов.

Управляющиепортфелями при этом уже четвертый месяц подряд снижают недовес по сырьевымактивам. В этом месяце число респондентов с недовесом по ним превысило числоинвесторов, сохраняющим к ним позитивное или нейтральное отношение, на 16%. Виюле разрыв составлял 26%.