Фондовый рынок закончит 2010 год падением

В начале 2010 года игроки фондового рынка строили оптимистичные прогнозы, обещая индексам рост на уровне 40-70%. Тем не менее, бурная динамика отечественных бирж прекратилась в 20-х числах мая, когда буквально за 3 недели индексы растеряли половину того, что удалось заработать с начала года. С тех пор рынок находится в «подвешенном» состоянии, а биржи уже почти 4 месяца топчутся на месте. Такая ситуация обусловлена в основном тем фактом, что все лето и начало осени отечественные биржи находились под влиянием настроений на мировых торговых площадках. «Факторы, определяющие динамику украинского рынка акций, всецело находятся за пределами Украины. В четвертом квартале участникам глобального финансового рынка предстоит сделать выбор между двумя вариантами развития событий: «медленное восстановление» или «двойное дно», - подчеркивает Павел Ильяшенко, старший аналитик интернет-брокера iTrader. Иными словами динамика будет зависеть исключительно от темпов восстановления мировой экономики.

Тем не менее, аналитики считают, что до конца года рост украинских акций все еще возможен. Основными факторами, которые будут влиять на динамику, станут глобальная макростатистика, действия правительств США, Китая и стран Евросоюза, динамика цен на продовольственные товары.

«Из внутренних факторов важными будут данные по ВВП и инфляции, а также появление финансовых результатов компаний за третий квартал», - говорит Станислав Картавых, ведущий аналитик инвестиционной группы «Сократ».Также многое зависит от очередного транша МВФ в ноябре, от принятия Налогового кодекса, возможных слияний и поглощений в корпоративном секторе и выборов в местные органы власти.

«Наибольший рост до конца года продемонстрируют акции коксохимических предприятий, банков, а также вагоностроительных предприятий. Рост котировок будет обусловлен позитивными финансовыми результатами компаний упомянутых выше отраслей по итогам года», - предполагает Вадим Самар, глава департамента торговли инвесткомпании BG Capital. Высокую инвестиционную привлекательность имеют бумаги, нацеленные на приватизацию: энергогенерирующая отрасль и «Укртелеком». «При этом для тепловой энергогенерации дополнительным бонусом выступает ожидаемая либерализация рынка энергетики Украины и внедрение нового тарифообразования», - объясняет глава аналитического департамента инвестгруппы «ТАСК» Андрей Шевчишин. Немного хуже будут расти акции металлургических предприятий, поскольку роста цен и заказов на металлопродукцию до конца года не предвидится. Слабость продолжают проявлятьакции автомобилестроителей, из-за продолжающего спада на рынке на фоне снижения возможностей потребителей. Могут попасть под давление на фоне повышения требований к капиталу, несмотря на потенциал роста, и акции банковского сектора.

В итоге, основной восходящий тренд будет наблюдаться в октябре, так как к середине этого месяца должна проясниться ситуация на глобальных рынках благодаря очередному потоку макростатистики. «Декабрь, как мы считаем, вновь станет месяцем вялой торговли на фоне выхода инвесторов из бумаг в преддверии длительных новогодних праздников и окончания года», - отмечает аналитик компании «Сити Брок» Артем Щербина. Да и многие участники рынка уверены, что к концу года индексы все равно просядут, причем, ниже тех значений, на которых они находятся сейчас. «Мы рассматриваем два сценария движения. Первый - это рост до середины октября (начало сезона отчетности за 3 квартал на мировых рынках) и дальнейшее снижение к майским минимумам. Второй – это постепенное погружение без переписывания уже сформированных локальных летних максимумов», - говорит Андрей Шевчишин. Поэтому, даже если к концу года рынок доберется без оглушительных падений, маловероятно, что «Украинской бирже» удастся достигнуть оптимистичных 2300-2500 пунктов, а индексу ПФТС – 1000 пунктов. Более реальны средние значения около 1900-2000 пунктов «УБ» и 800 пунктов ПФТС. Так что, этот год биржи, скорее всего, закроют в пределах скромных 30%. 

Как будут расти украинские биржи до конца года?

* в прогнозе участвовали компании: «Сократ», «ТАСК», «Сити Брок», BGCapitalи интернет-брокер Itrader.

** в прогнозе участвовали компании: «Сократ», «ТАСК», «Инэко-Инвест», «Конкорд Капитал», «Сити Брок», «Парэкс Эссет Менеджмент»