Инвестиции Золото как инвестиция: стоит ли вкладывать в него деньги

Золото переживает «золотое время». Еще в начале сентября 2025 года одна унция (около 31,1 г) стоила $3659, а в октябре ее цена перевалила за $4000. Впрочем, несмотря на «золотую лихорадку», охватившую мир, украинцам стоит сохранять «холодную голову» и внимательно разобраться, действительно ли этот актив стоит того, чтобы инвестировать в него сбережения.

Что такое инвестиции в золото и какие они бывают

По определениям Королевского монетного двора Великобритании и финпортала Investopedia, инвестиции в золото — это покупка физического или виртуального золота с целью сохранения и защиты капитала, а также получения прибыли благодаря росту стоимости драгоценного металла.

Читай также: Инвестпроект на 14 млн евро: в Черкасской области появится мощный завод

Согласно данным Всемирного совета по золоту, CBC News и Bloomberg, можно выделить следующие основные виды инвестиций в золото:

1. Физическое золото (слитки, монеты и ювелирные изделия). Согласно Налоговому кодексу Украины, инвестиционное золото представлено в виде слитков 995-й пробы или выше, а также монет 900-й или выше пробы, отчеканенных после 1800 года, которые имеют или имели статус законного платежного средства в своей стране и продаются не дороже чем на 80% от рыночной стоимости золота, из которого они изготовлены.

По данным компании Argor-Heraeus, портала Gold.info и Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (LBMA), стандартные инвестиционные слитки имеют вес от 1 г до 1000 oz (унций). Самые известные производители: Argor-Heraeus (Швейцария), Degussa (Германия), Engelhard Corporation (США), ESG (Германия). Монеты же используются и для коллекционирования: редкие экземпляры могут превышать стоимость чистого материала.

Ювелирные изделия не имеют 999 пробы. The Times Of India пишет, что чистое золото слишком мягкое, поэтому ювелиры для прочности изделий используют сплавы этого металла с другими элементами.

2. Золотой депозит в банке. Золотой депозит, пишет финпортал banker, — это банковский счет, привязанный к стоимости золота, но без физического владения золотом. Клиент покупает определенное количество граммов, а при снятии вклада банк перечисляет его по текущей цене и выплачивает сумму средств или возвращает физические слитки. Также возможно начисление виртуального золота на специальный счет.

3. Бумажное золото (ETF, фьючерсы). Как отмечает Всемирный совет по золоту, золотосодержащие биржевые фонды (ETF) позволяют инвестировать в золото без физического владения. Акции таких фондов покупаются и продаются на бирже, как обычные ценные бумаги, а цена отражает текущую стоимость золота на мировом рынке.

Фьючерсы — это стандартизированные соглашения о покупке или продаже золота в будущем по определенной цене и количеству. Корпорации используют их для хеджирования рисков, институциональные инвесторы — для спекуляций на колебаниях цен.

Где и как инвестировать в золото в Украине

Согласно постановлению НБУ №18 от 24 февраля 2022 года, банки могут продавать драгоценные металлы только в пределах остатков. Из-за этого многие банки, в частности «Укргазбанк», «Таскомбанк» и «Укрэксимбанк», перестали продавать золотые слитки. Сейчас приобрести их можно в: «ПриватБанке» (1–100 г, 3 отделения в Киеве, 1 во Львове), MTB Bank (1–100 г, 1 отделение в Киеве), «Радабанке» (1–100 г), «Ощадбанке» (1-100 г), «ОТП Банке» (до 1 кг, главный офис в Киеве), «Коминбанке» (1–250 г, 3 отделения в Киеве, по 1 в Виннице и Днепре), «Индустриалбанке» (1–100 г).

Читай также: В США презентовали новые монеты номиналом $1: кому посвящены и как выглядят

Золотые монеты пока отсутствуют на сайте НБУ, но их можно заказать в «Ощадбанке» (15,5-31,1 г; 102-200 тыс. грн), «Укргазбанке» (3,11-31,1 г; 21-192 тыс. грн), «Банке Южном» (1,24-31,1 г; 12-250 тыс. грн). Эксперт по международным финансовым рынкам и WEB3-технологиям Михаил Пацан отмечает Dengi.ua, что критически важно выбирать монеты, которые освобождены от НДС по налоговому законодательству (по НБУ это монеты пробы 999,9).

«Монеты с нумизматической премией (коллекционные, лимитированные — ред.) являются ловушкой, поскольку продажа осуществляется по коллекционной стоимости, а выкуп по стоимости чистого металла», — подчеркивает эксперт.

В банках цены на слитки разные. В частности, «ПриватБанк» по состоянию на 28 октября 2025 года 1 г продает за 7120 грн (покупает за 6155), «Коминбанк» — за 7700 грн (покупает за 6000), «Ощадбанк» — за 6000 (покупает за 3270), а «Индустриалбанк» — за 7800 грн (покупает за 5550). Из-за большой разницы в цене (спред) покупку стоит рассматривать как долгосрочную инвестицию (5-10 лет) (с монетами аналогично). Кроме того, стоимость 1 г становится меньше с увеличением веса слитка: в 100 г в «ПриватБанке» — 5995 грн, в «Коминбанке» — 5790 грн, в «Ощадбанке» — 5105 грн, в «Индустриалбанке» — 5900 грн в литом слитке и 6400 грн в штампованном.

При продаже слитков банк может попросить паспорт и идентификационный код. А согласно Закону Украины «О предотвращении и противодействии легализации (отмыванию) доходов», в случае приобретения на сумму более 400 тыс. грн, клиент должен подтвердить источник происхождения средств. При покупке, отмечает Пацан, отклонения от 999,9 пробы неприемлемы, а независимый финансовый консультант Марина Довнич подчеркивает Dengi.ua: слиток должен быть в упаковке и иметь сертификат подлинности. Она добавляет: если покупать с рук или у несертифицированных дилеров, есть риск получить подделку или слиток без документов.

Согласно налоговому законодательству, прибыль от продажи золотых слитков и монет не облагается налогом. Но у покупателей золота есть собственные ограничения, о которых стоит знать заранее. В частности, «Банк Южный» не принимает слитки без упаковки и монеты без капсул или с повреждениями, а «ПриватБанк» имеет три категории оценки слитков:

1. без повреждений и потертостей, 1 г — 6155 грн;
2. локальные потертости, незначительные надломы упаковки, 1 г — 5445 грн;
3. без упаковки, локальные загрязнения, 1 г — 5085 грн.

Пацан считает, что физическое золото остается самым доступным вариантом для инвестиций из-за развитой сети банков, работающих с золотом.

Оба эксперта разделяют мнение, что «ювелирка» — не инвестиция, ведь она имеет 200–300% наценку за изготовление и продается по цене золотого лома.

Читай также: Патриотическая инвестиция: в "Дії" появилась новая военная облигация

Довнич считает золотой депозит тоже не лучшей инвестицией: прибыль облагается налогом (НДФЛ 18%, военный сбор 5%), отсутствуют гарантии Фонда гарантирования вкладов (если учреждение банкрот — весь вклад исчезает).

Условия открытия золотого депозита в некоторых банках приводим в таблице (данные по состоянию на 28 октября 2025 года):

В то же время акции ETF Довнич считает доступным инструментом для инвестирования из-за:

• низкого порога входа: одна акция стоит намного дешевле слитка;
• удобства: не нужно физически хранить;
• более низких операционных расходов.

Впрочем, украинцам часто нужен зарубежный брокерский счет с валютой, а прибыль от операций с ценными бумагами все равно подлежит декларированию. По словам Пацана, фьючерсы — спекулятивный инструмент с маржинальной торговлей, где 95% участников несут убытки.

Преимущества и риски инвестирования

Марина Довнич называет следующие преимущества инвестирования сбережений в золото:

• долгосрочная защита от инфляции;
• надежная защита от экономических кризисов;
• золото не зависит от стоимости других активов.

По мнению эксперта, важно помнить о таких рисках:

• отсутствие пассивного дохода;
• расходы на хранение физического золота;
• возможное резкое колебание цен (как происходит сейчас);
• ограничения при вывозе за границу (деньги и металлы до 10 тыс. евро).

Тем, кто хочет инвестировать в золото, эксперт советует:

• рассматривать золото как «страховку», а не средство приумножения капитала;
• держать в золоте 5-15% инвестиционного портфеля;
• ориентироваться на долгую перспективу (10+ лет);
• покупать золото, приближенное к рыночной цене (физическое, ETF);
• диверсифицировать портфель (часть ETF, слитки и т.д.);
• покупать слитки как можно большего веса;
• покупать регулярно, а не одномоментно;
• следить за хранением и документацией;
• не брать кредит на покупку золота.

Читай также: Эксперты о военных облигациях: преимущества и риски покупки в 2025 году

В конце концов, золото хоть и легкий для входа, но довольно дорогой актив, работающий на длинной дистанции. В условиях войны вкладывать большие суммы в те же слитки рискованно, ведь никогда не знаешь, сколько продлится война и какие форс-мажоры могут произойти. Поэтому и здесь действует святое правило инвестирования: держать все средства в одном активе опасно — стоит диверсифицировать свой финансовый портфель.

Как мы писали ранее, золото продолжает обновлять ценовые рекорды и становится все более привлекательным для инвесторов разного уровня. Впервые за три десятилетия доля золота в международных резервах центробанков сравнялась с вложениями в американские государственные облигации (treasuries).

Также мы уже писали, что Украина получила выгоду от подорожания золота. По данным Национального банка, около 6,5% международных резервов страны номинированы в этом металле. Благодаря переоценке их стоимость увеличилась в 2024 году на 480,9 млн долларов, а за первые пять месяцев 2025 года – еще на 597,6 млн долларов.