Министерство социальной политики готовит масштабную пенсионную реформу, которая предусматривает введение накопительной системы обязательного государственного пенсионного страхования, а также переход на новую балльную формулу расчета пенсий в солидарной системе. Завершить подготовку планируют до конца 2025 года. Однако, как показывает опыт некоторых стран, ее внедрение несет ряд рисков.

Об этом сообщают Dengi.ua со ссылкой на публикацию «Зеркала недели».

Читай также: Что такое накопительная пенсия и как будет работать: детальный разбор

Отмечается, что, как показывает практика других государств и анализ экспертов международных финансовых организаций, внедрение накопительной пенсионной системы возможно только при стабильном экономическом росте и заметном увеличении доходов граждан на протяжении нескольких лет подряд.

В частности, как пишет издание, инвестиционная доходность пенсионных активов должна превышать уровень инфляции минимум на 2–3% в год. Согласно данным НБУ, инфляция в Украине составила 30% в 2022 году и снизилась до 12% в 2024-м. По информации Госстата, в мае 2025 года инфляция вновь ускорилась до 15,9%. Это означает, что доходность инвестиционных инструментов — депозитов, ОВГЗ или корпоративных ценных бумаг — должна быть выше инфляции хотя бы на 3%.

Сообщается, что в Украине легальных отраслей экономики с такой инвестиционной доходностью практически нет. В лучшем случае – 8-10% годовых. При этом определяющим риском запуска обязательной накопительной системы в нестабильной экономике является то, что накопление на пенсионных счетах могут стать отрицательными.

«Наибольшей проблемой является отсутствие реальных государственных гарантий сохранности пенсионных накоплений. Нет четкой системы возврата пенсионных активов в случае ликвидации эмитентов ценных бумаг и банков. Существует угроза, что накопительная система при неблагоприятных условиях превратится в большую финансовую пирамиду», - говорится в публикации.

По мнению автора, Украине также необходимо учитывать негативный опыт стран-соседей, которые потерпели неудачу при введении обязательной накопительной системы даже при стабильной экономике.

Европейские страны, потерпевшие крах внедрения накопительной системы:

  • Венгрия. В  2010 году парламент остановил перечисления взносов на индивидуальные счета и вернул средства в солидарную систему из-за чрезмерных долгосрочных расходов государства.
  • Польша. В 2014 году фонды столкнулись с отрицательной доходностью из-за государственных ограничений, и гражданам дали три месяца для возврата в солидарную систему.
  • Чехия. В 2016 году было принято решение ликвидировать второй накопительный уровень, созданный всего за три года до этого.

В то же время, как сообщали Dengi.ua, по прогнозу народного депутата Ярослава Железняка, внедрение накопительной пенсионной системы в Украине возможно лишь после окончания войны, а соответствующий закон вряд ли будет проголосован этим составом парламента.

При этом, как писали Dengi.ua, по мнению Минсоцполитики, внедрение накопительной системы позволит увеличить пенсию украинцев еще на 15-20% по сравнению со средней заработной платой человека в течение жизни, дополнительно к солидарной части пенсии.