Рыночное ралли во время праздничного сезона часто называют «Рождественским ралли» или «ралли Санта Клауса». Исторически сложилось так, что во время визита Санты на фондовый рынок, индекс S&P 500 рос в среднем на 1,4%. Однако ралли не происходит каждый год, поэтому предсказать это явление довольно сложно. Как этот период влияет на фондовый рынок, какие сектора растут и что становится ключевым фактором ралли — рассказал инвестиционный эксперт Владимир Стойко.
Что такое ралли Санта Клауса и его влияние на рынок
Период от Черной пятницы до Рождества на фондовом рынке США часто называют Рождественским ралли (англ. Santa Claus Rally). Это явление получило свое название от аналитика и автора «Альманаха биржевого трейдера» Йела Хирша в 1972 году. Хотя термин традиционно касается последних пяти торговых дней года и первых двух дней нового года, многие расширяют его на весь период праздничного сезона от Черной пятницы.
В 2021 году ралли Санта-Клауса обусловило рост индекса S&P 500 на 4,98%. Годом ранее, индекс подскочил на 2,43%. В противовес этим годам, в 2022 году индекс упал на 4%, а уже в 2023 году снова вырос на 4%. В период с 1950 по 2022 годы визиты Санта-Клауса происходили примерно в 80% по данным Stock Trader's Almanac, а индекс S&P 500 рос в среднем на 1,4%. Что интересно, во время медвежьих рынков и экономических спадов ралли может быть сильнее.
О том, почему возникает это явление существует несколько теорий. Основными факторами выступают «эффект конца года», когда инвесторы покупают акции в ожидании роста, увеличение расходов на подарки, оптимистический настрой перед праздниками и неактивность институциональных участников рынка. Кроме этого влияют также и дивиденды, поскольку большинство компаний в декабре осуществляют выплаты. И не менее важным является налоговое планирование, когда инвесторы продают убыточные активы перед окончанием года, чтобы уменьшить налогооблагаемый доход, а затем реинвестируют средства в рынок.
Какие акции растут в период Рождественского ралли
Рождественское ралли, от Черной пятницы до Рождества, больше всего влияет на акции, криптовалюты и индексные фонды. В частности, в центре внимания оказываются ритейлеры, техногиганты и компании развлечений, S&P 500 и ETF. Среди наиболее выигрышных активов:
1. Акции розничных компаний. Бенефициары праздничных покупок, такие как Amazon (AMZN), Walmart (WMT) и Target (TGT), могут показать рост из-за высоких продаж и скидок.
2. Технологический сектор. Спрос на гаджеты и технику во время праздников может поддержать акции популярных компаний, как Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Sony (SONY) и Microsoft (MSFT).
3. Потребительские товары и подарочные сервисы. Компании, которые специализируются на производстве праздничных товаров или услуг: Hasbro (HAS), Mattel (MAT), Etsy (ETSY), Starbucks (SBUX), могут получить дополнительный доход.
4. ETF и индексы. Инвестиции в фондовые индексы, в частности S&P 500 (SPY), Nasdaq 100 (QQQ) или секторальные ETF могут быть менее рисковым выбором для участия в Рождественском ралли.
5. Криптовалюты и альтернативные активы. В условиях общего оптимизма могут расти также и рисковые активы, например криптовалюты, в частности Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). В эти активы можно инвестировать через инструменты фондового рынка — биржевые фонды ETF от BlackRock такие, как iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) и iShares Ethereum Trust ETF (ETHA).
Ожидать ли ралли в 2024 году?
Несмотря на ситуацию по состоянию на сейчас, с вызовами для фондового рынка, такими как высокие процентные ставки, геополитическая напряженность и опасения рецессии, часть инвесторов все еще положительно настроены. Однако это не гарантирует точного ралли Санта Клауса. Кроме этого, успех праздничного роста зависит еще от нескольких факторов:
● Экономическая ситуация. Если экономика США будет оставаться стабильной, то это может стимулировать рост на фондовом рынке. Однако высокие процентные ставки, которые ФРС поддерживала в течение 2023 года, могут оставить определенное давление на рынок.
● Корпоративные доходы. Позитивные квартальные отчеты от ведущих компаний, в частности в розничном и технологическом секторах, могут поддержать оптимизм инвесторов и обеспечить рост акций.
По данным FactSet, в третьем квартале 2024 года компании из индекса S&P 500 показали рост прибыли на 5,8%. Однако в четвертом квартале ожидается, что темп роста прибыли увеличится до 12,0%, что может стать самым высоким показателем с четвертого квартала 2021 года (31,4%). Ожидаемое улучшение объясняют восстановлением потребительского спроса, улучшением цепей поставок и ослаблением инфляционного давления.
● Сезонный спрос. Рост продаж во время праздничного сезона, особенно на Черную пятницу и Cyber Monday, может оказать поддержку акциям розничных компаний.
● Валютная и финансовая политика. Если ФРС продолжит политику высоких ставок, это может сдерживать темпы роста. Однако, в случае ожиданий смягчения монетарной политики инвесторы могут быть более оптимистичными.
● Геополитическая ситуация. Неопределенность и напряженность в международных отношениях, такие как война России против Украины и продолжение конфликта на Ближнем Востоке негативно влияют на рынок.
Что свидетельствует о начале ралли?
При благоприятных обстоятельствах на рынке и устойчивого улучшения экономических показателей, ралли Санта Клауса вполне может произойти. Особенно этот рост будет касаться компаний в секторе потребительских товаров и технологий.
Однако чтобы окончательно убедиться перед покупкой тех или иных акций, необходимо следить за данными о розничных продажах в США и ЕС, ведь их рост свидетельствует о покупательной способности населения. Кроме этого важную роль играют решения ФРС по ставкам на заседании в декабре, поскольку их снижение создаст положительные условия на рынке и в экономике в целом. Не менее значимыми показателями являются рост индексов S&P 500 и Nasdaq.
Совокупность всех этих факторов и данных в позитивном ключе могут привести к значительному росту рынка в конце года. Перед принятием решения о покупке ценных бумаг с целью получить прибыль от Рождественского ралли, необходимо самостоятельно анализировать рыночные тренды, взвешивать риски и следовать собственной инвестиционной стратегии.