Американская валюта вернула большинство своих достижений, спровоцированных недавним обострением конфликта между США и Ираном. Временное прекращение огня восстановило интерес глобальных инвесторов к рисковым активам, заставив доллар немного отступить. Однако ведущие финансовые аналитики убеждены, что устойчивый спрос на американские активы и крайне низкая вероятность быстрого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) надежно защитят американскую валюту от резкого падения.
Об этом пишет Reuters, сообщают Dengi.ua.
Читай также: Без эмоций: какие курсовые колебания доллара и евро можно ждать на неделе
Почему индекс доллара теряет премию и как реагирует рынок
Во время наибольшей эскалации американо-иранского конфликта индекс доллара (DXY), измеряющий его силу по отношению к шести главным мировым валютам, взлетел более чем на 3%, достигнув десятимесячного максимума на уровне 100,64 пункта. Это стало классическим следствием массового бегства капитала в «активы-убежища». Сейчас показатель скорректировался до отметки 98,07, что лишь на 0,5% превышает довоенный уровень. Интересен исторический контекст этих событий. В первой половине 2025 года доллар потерял 11% на фоне агрессивной тарифной политики президента Дональда Трампа и его публичных атак на ФРС. Тогда инвесторы сомневались в надежности США как глобальной финансовой гавани. Однако мгновенный переток капитала в доллар в начале иранской войны доказал, что в кризисные моменты американский рынок остается безальтернативным прибежищем. Аналитики крайне скептически оценивают возможность падения индекса ниже минимума этого года в 95,55 пункта.
Куда инвесторы вкладывают капитал и что с облигациями
Эксперты отмечают, что для долгосрочного обвала доллара нужен масштабный отток капитала из Соединенных Штатов или существенное уменьшение новых инвестиций. Официальная статистика демонстрирует абсолютно противоположную тенденцию. По данным федеральных органов, иностранные вложения в казначейские облигации США в январе 2026 года выросли до $9,305 трлн (по сравнению с $9,271 трлн в декабре).
В годовом измерении объем иностранных вложений вырос на 8%. Зарубежные игроки продолжают активно скупать американский долг даже в условиях увеличения дефицита бюджета США. Параллельно с этим фондовые рынки демонстрируют невиданный оптимизм. Индексы S&P 500 и Nasdaq обновили свои исторические максимумы, поскольку инвесторы верят, что сильные корпоративные прибыли компенсируют любые последствия ближневосточной нестабильности.
Когда ФРС пересмотрит ставки и как действует центробанк
Геополитический кризис и соответствующий скачок цен на нефть создали новое инфляционное давление на экономику. Если раньше рынки закладывали в прогнозы два снижения учетной ставки ФРС в 2026 году, то теперь ожидают максимум одно. Регулятор занял выжидательную позицию. В свою очередь, Европейский центральный банк (ЕЦБ) вынужден готовиться к более жестким («ястребиным») действиям из-за серьезного энергетического шока в регионе.
Несмотря на ожидания, что такая политика ЕЦБ ослабит доллар, разница в процентных ставках продолжает играть в пользу США. Спред между двухлетними немецкими и американскими государственными облигациями сейчас составляет 1,135 процентного пункта. Хотя это значительно ниже пикового показателя 2018 года (3,57 пункта), разрыв все еще превышает медианное значение за последние двадцать лет. Это преимущество в доходности работает как надежная подушка безопасности для американской валюты.
Что говорят аналитики и почему геополитика диктует условия
Текущее перемирие между Соединенными Штатами и Ираном остается крайне шатким. Обоюдное блокирование стратегически важного Ормузского пролива сохраняет высокий потенциал для быстрого возобновления боевых действий. Стратеги из Pioneer Investments утверждают, что рынок просто не имеет права закладывать нулевую геополитическую премию в стоимость доллара. Если дипломатические переговоры провалятся, спрос на активы-убежища взлетит мгновенно.
Даже самые большие пессимисты (так называемые «долларовые медведи») не видят шансов для стремительного обвала валюты. Аналитики из Brown Brothers Harriman отмечают, что доллар действительно обременен снижением фискального доверия к США, хроническим дефицитом текущего счета и попытками политизации ФРС. Однако мощные сдерживающие факторы сбалансируют эти угрозы. Согласно консенсус-прогнозу, в течение следующих шести-девяти месяцев динамика американской валюты будет оставаться в узком нейтральном диапазоне.
Ранее мы писали, что в Украине периодически возникают безосновательные опасения вокруг так называемых «старых» (белых) долларов, выпущенных до 2013 года.
Также мы уже писали, что на фоне глобальных макроэкономических сдвигов и изменения приоритетов инвесторов в 2026 году ряд национальных валют продемонстрировал впечатляющую устойчивость