Незважаючи на те, що українська економіка залежить від глобальних тенденцій, вплив зовнішніх чинників буде менш відчутним порівняно з розвитком війни та обсягами міжнародної фінансової допомоги. Війна РФ проти України триває, і перспективи досягнення повноцінного перемир'я залишаються невизначеними. Тож Dragon Capital зберігає два можливі сценарії макропрогнозу на 2025 рік, пишуть Dengi.ua.
Так, сценарій "триваючої війни" передбачає продовження бойових дій до кінця прогнозного періоду, тоді як в сценарії "перемир'я" експерти припускають, що стійке припинення вогню буде досягнуто в найближчі місяці, проте частина території України залишиться тимчасово окупованою.
Читайте також: Реально менше: в НБУ розповіли, чому сповільнилося зростання економіки минулого року
Наявні індикатори економічної активності свідчать про її сповільнення на початку року на тлі нових втрат виробничих потужностей, а також через негативну реакцію споживачів на геополітичну напругу.
Хоча слабкість економічної активності в 1 кв. 2025 року частково компенсуватиметься кращими перспективами енергетичного сектору, аналітики знизили прогноз зростання реального ВВП у 2025 році на 0,5 в.п., до 2,5% за сценарієм "триваючої війни".
У разі досягнення домовленості про тривале припинення вогню реальний ВВП може зрости на 3,5-5,5% р/р (на 0,5 в.п. нижче від попередніх очікувань) завдяки покращенню економічних настроїв і початку масштабної відбудови, що компенсує скорочення оборонних витрат.
За прогнозом Dragon Capital, річна інфляція почне знижуватись у червні-липні на тлі триваючого послаблення фундаментального тиску та високої бази порівняння в сегменті продуктів харчування в другій половині минулого року. Очікується сповільнення споживчої інфляції до 8,1% р/р до кінця 2025 року в сценарії "триваючої війни" і до 9-10% р/р в сценарії "перемир'я".
Водночас дефіцит бюджету 2025 року може скоротитися до $40 млрд (20% ВВП) з $44 млрд 2024 року переважно завдяки податковим змінам, ухваленим наприкінці 2024 року, які згенерують додаткові $3 млрд податкових надходжень.
Однак у разі сталого припинення вогню дефіцит бюджету може скоротитися до $34 млрд або 16% ВВП.
Раніше ми писали, що згідно з макропрогнозом Dragon Capital у другій половині 2025 року Національний банк України може повернутися до контрольованого і поступового послаблення гривні. Курс долара очікується на рівні 44 грн/дол. США.
Нагадаємо, завдяки платникам податків у квітні 2025 року до загального фонду держбюджету України надійшло майже 275 млрд грн, а з початку року - понад 856 млрд грн. Це кошти від податків, зборів, акцизів і мит.