Как уже неоднократно писали «Деньги», акции, купленные в «чистом» виде, могут принести 60-100% прибыли до конца года. Особенно перспективны те предприятия, которые входят в индексные корзины ПФТС и «Украинской биржи», и сильнее всего проседают во время падения рынка.
Тем не менее, завышенная стоимость некоторых акций, и «голубых фишек» - в том числе, может сыграть злую шутку, принеся инвесторами убытки. Таковых немного, около 10 эмитентов, но фондовики советуют не наполнять ими свои инвестиционные портфели. «Мы думаем, что на данный момент переоцененными являются акции таких компаний, как Банк «Форум», Западэнерго, Енакиевский металлургический завод, Азовсталь, Интерпайп», - рассказывает Андрей Беспятов, директор аналитического департамента инвесткомпании Dragon Capital.
В первых рядах кандидатами на падение аналитики называют ММК им.Ильича и бывший комбинат «Криворожсталь», нынешний «Миттал Стил Кривой Рог». «По бумагам ММК им.Ильича целевые уровни связаны исключительно с дополнительной эмиссией акций на фоне объединения с Метинвестом», - считает Андрей Шевчишин, руководитель аналитического департамента инвестгруппы «ТАСК». Причину снижения акций экс-«Криворожстали» видят в их низкой ликвидности, а также переоцененности по сравнению с конкурентами. «Алчевский меткомбинат» также может получить импульс к падению котировок на фоне снижения объемов производства чугуна на 10% в первом полугодии 2010 и ожидания убытков по итогам года. Хотя металлургический сектор в целом является привлекательным для инвестирования на фоне ожидаемого 15%-ного роста цен на металлы до конца года.
Неоправданно «дорогим» аналитики называют и банковский сектор, особенно по сравнению с невысокими темпами восстановления его прибыльности. Наибольший потенциал снижения, - до 20% по итогам года, - имеет Райффайзен Банк Аваль. «Его акции торгуются с коэффициентом цена/балансовая стоимость 2.1, тогда как среднерыночный уровень для похожих банков 1.6. При этом у банка нет достаточных преимуществ для оправдания такой премии к конкурентам», - объяснили «Деньгам» в инвестиционной группе «Сократ». Аналогична ситуация у банка «Форум», убыток которого за 1 полугодие достиг 1,5 млрд.грн. Хотя планируемое увеличение капитала банка на 2,4 млрд.грн. способно снизить риски падения котировок его акций.
Меньше всех могут подешеветь акции предприятия «Мотор Сич». Одна из причин этому – конкуренция со стороны компаний из России, которые планируют производить вертолетные двигатели, что существенно ослабит позиции «Мотор Сич» на рынке РФ в будущем. «Конечно, есть большие надежды на самолеты АН - 158, но двигатели еще не прошли сертификацию в США и Европе, да и темпы производства самолетов не столь велики, чтобы загрузить предприятие», - считает Андрей Шевчишин.
Также в секторальном разрезе, наименьшим потенциалом для роста обладают предприятия энергетического сектора, «Так как улучшение финансовых показателей, а также идея реформы сектора преимущественно заложена в текущих ценовых уровнях», - подчеркивает Павел Ильяшенко, старший аналитик интернет-брокера iTrader.
Сколько можно потерять на акциях до конца 2010 года?*
| Тиккер | Название эмитента | Биржевой курс УБ, грн.** | Лучшая цена сделки ПФТС, грн.** | Прогноз падения до конца года |
| MSICH | Мотор Сич | 2282,16 | 2285,00 | до -6% |
| FORM | Банк «Форум» | 7,18 | 7,15 | до -10% |
| ALMK | Алчевский меткомбинат | 0,16 | 0,16 | до -10% |
| BAVL | Райффайзен Банк Аваль | 0,48 | 0,48 | -10-19% |
| ZAEN | Западэнерго | 541,43 | 541,00 | -10-20% |
| KSTL | Миттал Стил Кривой Рог | - | - | -10-26% |
| MMKI | ММК им.Ильича | 2,93 | 2,89 | до -60% |
* информация предоставлена компанией Dragon Capital, инвестгруппами «ТАСК» и «Сократ».
** по состоянию на 27 июля
