Что будет с валютой и драгметаллами в 2014 году?

Что будет с валютой и драгметаллами в 2014 году?

Доллар крепнет против евро: EUR/USD – 1,21–1,36

В 2014 году в паре евро/доллар первую скрипку будет вести «американец». Во-первых, потому что экономика США восстанавливается более быстрыми темпами, чем европейская, как считают стратеги из Morgan Stanley и Citigroup. Во-вторых, вскоре ФРС таки свернет свою программу смягчения. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, уверены, что это произойдет до марта 2014-го. Вероятность того, что это состоится в январе 2014 года, экономисты оценили в 80%, а до конца года – 50%.

«Укрепление доллара будет устойчивым трендом и в 2014 году. Это будет обусловлено динамикой развития экономического роста, шагами в рамках денежно-кредитной политики и соответствующими инвестиционными потоками», – говорит глава европейской валютной стратегии Morgan Stanley в Лондоне Ян Стэннард. В Morgan Stanley ожидают, что курс евро по отношению к доллару опустится до уровня 1,25 долл./евро к середине 2014-го.

В Европе также рассчитывают на улучшение экономического положения. По словам главы ЕЦБ Марио Драги, экономика еврозоны стабилизируется в течение 2014 года. По итогам 2014 года глава Европейского центробанка ожидает прирост ВВП в еврозоне в размере 1,1%. Немного, но для консервативной Европы это вполне оптимистичный показатель. Кроме того, Драги вновь пообещал сохранять стимулирующую политику Центробанка еврозоны столько, сколько потребуется. И пока ЕЦБ сохранил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне – 0,25%.

Впрочем, в скорое укрепление евро относительно доллара мало кто верит. Эксперты из HSBC прогнозируют курс евро/доллар на уровне 1,3 долл./евро в конце 2013-го и на уровне 1,2 долл./евро в конце 2014 года. Причина – разнонаправленная монетарная политика. В еврозоне она направлена на дополнительное стимулирование, тогда как политика США – в сторону прекращения монетарного стимулирования. Любой шаг от ЕЦБ, будь то новая LTRO (операция долгосрочного финансирования) или же снижение процентной ставки, существенно повлияет на рынки и станет фактором давления на евро. Сохраняют оптимизм только в немецком Commerzbank. «Снижение инфляции и снижение процентных ставок не будут негативными для евро, и, вероятно, оно восстановится к концу 2013 года. Мы даже повысили наш прогноз по EUR/USD к концу 2014 г.», – считает аналитик Commerzbank Ульрих Леучман.

Прогноз курса евро/доллар в 2014 году

Название банка

Прогноз на I кв. 2014 г.

Прогноз на II кв. 2014 г.

Royal Bank of Scotland

1,22

1,21

HSBC

1,32

1,22

Merrill Lynch

1,24

1,23

Barclays Capital

1,26

1,24

BNP Paribas

1,26

1,25

Morgan Stanley

1,27

1,25

Wells Fargo

1,29

1,27

UniCredit

1,35

1,36

Credit Suisse

1,31

1,33

JP Morgan

1,32

1,34

Консенсус-прогноз

1,28

1,27

Уверенно дешевеет рубль: RUR/USD – 33,9–36

Российскому рублю опять предсказывают девальвацию. Минэкономразвития РФ понизило прогноз среднегодового курса рубля на 2014 год с 33,9 до 33,4 руб./долл. «Это, прежде всего, происходит из-за корректировки счета текущих операций. Сальдо текущих операций остается положительным в 2014 году, но уменьшается. При том, что по следующему году ожидания по капитальному счету неизменны, а текущий счет меняется – это, безусловно, при той политике, которую проводит Банк России, должно означать ослабление курса рубля», – сказал министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев.

Ведущие аналитики также считают, что укрепления позиций российской валюты ожидать не стоит. В докладе отдела макроэкономических исследований «Альфа-Банка» речь идет о дальнейшем замедлении роста ВВП страны, снижении индексного показателя по промышленному производству и дальнейшем ослаблении курса национальной валюты. Снижение темпов роста ВВП, по мнению экспертов банка, окажет негативное влияние на валютный рынок и формирование курса российского рубля. В итоге, в 2014 году можно ожидать больших колебаний национальной валюты в середине года, на конец года курс рубля достигнет уровня 35 рублей за доллар.

Более глубокое падение российской валюты также вероятно. По мнению главного экономиста банка HSBC Александра Морозова, в 2014 году курс российского рубля относительно американской валюты составит 35,2 руб./долл. «Предстоящий постепенный отказ от валютного коридора наряду с планами Банка России начать валютные интервенции после 2014 года является негативной новостью для российской валюты», – говорится в прогнозе банка.

Прогноз курса рубля в 2014 году

Источник прогноза

Прогноз на 2014 г., руб./долл.

Минэкономразвития РФ

33,9

Morgan Stanley

34

Альфа-Банк

35

HSBC

35,2

Saxo Bank

36

Консенсус-прогноз

34,82

Золото – вниз: 1095–1435 долл./тр. унцию

Оптимистичные прогнозы аналитиков, обещавших в 2013 году рост курса золота до 1800–2000 долл. за унцию, увы, не оправдались. Металл активно дешевел в первой половине года, обвалившись с январской 1657 до июльской 1222 долл./тр. унцию. Вторую половину года цены на золото сделали несколько попыток к восстановлению, но так и не смогли пробить уровень в 1400–1430 долл./тр. унцию.

Теперь аналитики более осторожны и уже не обещают золоту значительного роста. Среднегодовой прогноз – 1095–1435 долл./тр. унция. Единственным, кто пока не пересмотрел свой прогноз, остается Deutsche Bank, заявивший в середине 2013 года, что в 2014 году золото будет торговаться на уровне 1810 долл./унция.

По оценкам экономистов UBS, средняя цена золота в 2014 году составит 1200 долл. за тройскую унцию. При этом в банке допускают, что цена может снижаться в течение года до 1050 долл. и даже ниже. «В настоящее время золото испытывает на себе негативные настроения инвесторов, постоянно желающих избавиться от металла. К этому стоит добавить и отсутствие катализаторов, которые могли бы привести к росту цен в будущем. Поэтому золото вряд ли вернет себе былую привлекательность», – говорится в исследовании UBS.

Со швейцарскими коллегами согласны аналитики американского Merrill Lynch. «Краткосрочная консолидация возможна, но рост будет ограничен уровнем в 1270 долл., после чего падение цен на золото возобновится, а к июню достигнет минимума на 1180 долл.», – говорит технический аналитик BofA Merrill Lynch Макнил Карри.

По мнению экспертов Goldman Sachs, в 2014 году, вследствие восстановления экономики США золото опустится к новым минимумам. Есть большая вероятность того, что улучшение американской экономики ударит по золоту (которое традиционно считается тихой гаванью в неспокойные времена), а инвесторы обратятся к более рисковым активам, таким как акции. Основными драйверами медвежьего тренда будет ускорение темпов экономического роста США и ужесточение монетарной политики. Согласно прогнозу аналитиков инвестбанка, в 2014 году золото может упасть до 1050 долл./тр. унцию. И хотя на волне снижения котировок инвесторы могут вложить свои средства в золото, аналитики не уверены, что такие шаги в итоге приведут к успеху: никаких предпосылок для роста цен на золото не предвидится даже в 2015 году.

Прогноз цен на золото в 2014 году

Название компании

Прогноз на 2013 год, долл./тр. унцию (прогноз 2012 г.)

Прогноз на 2014 год, долл./тр. унцию

BNP Paribas

1865

1095

Merrill Lynch

2000

1180

UBS

1900

1200

Morgan Stanley

1816

1313

SEB

1750

1350

Reuters

1825

1350

HSBC

1850

1435

Deutsche Bank

2000

1810

J.P.Morgan

2000

нд

Фактический курс

1420

-

Консенсус-прогноз

1912

1341


Серебряный штиль: 20–29 долл./тр. унцию

В 2013 году серебро подешевело на 36%, что стало наихудшим результатом среди всех драгоценных металлов. И в 2014 году ожидать роста цен не стоит. Одновременно с золотом в 2014 году будут снижаться и котировки серебра. Аналитики считают, что негативное влияние на рынок драгметаллов оказывают опасения скорого сворачивания программы выкупа активов Федеральной резервной системой США, а также перспективы слабого роста экономики Китая (основного покупателя драгметаллов).

Международные банки массово пересмотрели свои прогнозы по серебру в сторону понижения. UBS понизил прогноз на 2014 год с 25 до 20,50 долл./тр. унцию, а на 2015 год – с 24 до 21 долл./тр. унцию. HSBC также уменьшил свой прогноз средней стоимости серебра на 2014 год – до 20 с 27 долл./тр.унцию. И хотя Citi Group видит повышенный интерес инвесторов к серебру, этого будет недостаточно, чтобы компенсировать слабое соотношение спроса и поставок этого драгметалла на мировой рынок. Поэтому, по мнению аналитиков банка, серебро все же может подешеветь: в 2014 г. средняя цена серебра останется на уровне 20,2 долл./тр. унцию, а в 2015-м может вырасти до 22,2 долл./тр. унцию.

Прогноз цен на серебро в 2014 году

Название компании

Прогноз на 2014 г., долл./тр. унцию

HSBC

20

Citi Group

20,2

UBS

20,5

Credit Suisse

24,2

Merrill Lynch

26,38

UniCredit

29

Morgan Stanley

29,48

Deutsche Bank

34

Консенсус-прогноз

25,47

Швейцарская точность: CHF/USD – 0,9–1,08

Швейцарский центробанк продолжает бороться с вечно укрепляющимся франком. Почему? Швейцарские банкиры уверены: укрепление франка на текущем этапе представляет собой серьезную угрозу. Глава центробанка Швейцарии Томас Джордан сказал, что SNB будет со всей решимостью отстаивать установленный в паре EUR/CHF минимально допустимый уровень 1,2, добавив, что в обозримом будущем это является правильной политикой. «Укрепление франкa на текущем этапе представляет собой серьезную угрозу. Швейцарский национальный банк не допустит этого», – заявил Джордан в рамках своего выступления в Токио. В рамках защиты установленной границы SNB (Swiss National Bank) вынужден накапливать в своих резервах долю евро, которая на конец второго квартала выросла до 60% по сравнению с 52% на конец первого квартала. В целом аналитики ведущих мировых банков прогнозируют франку в течение 2014 года колебания к доллару на уровне 0,9–1,08.

С фунтом поспорят: GBP/USD – 1,57

Британский фунт в течение 2013 года находился в диапазоне 1,47–1,62, то стремительно взлетая, то резко опускаясь в связи с неоднозначными экономическими сигналами из Британского королевства. Похоже, что 2014 год будет столь же непростым для фунта. Помимо экономических факторов, предстоящие выборы и референдум в Великобритании могут сыграть роль негативных катализаторов для британской валюты, но все же главным фактором, определяющим динамику курса, останется экономика.

«Основным фактором для пары британца станет дефицит бюджета, который растет, – это негативно», – отмечают аналитики Deutsche Bank. По словам валютного стратега HSBC Дарага Мейера, к середине 2014 года курс фунта стерлингов упадет до отметки 1,48 долл./фунт. Но есть и другая точка зрения. В Morgan Stanley ожидают скорого укрепления британской валюты на фоне положительных новостей о сокращающейся безработице. А опрос 50 экономистов, проведенный агентством Bloomberg, показал, что наиболее вероятным в 2014 году аналитики видят курс фунта на уровне 1,57 долл./фунт.


Курс валют

1 USD 1 EUR 1 RUB
Купить
Продать
1 USD 1 EUR 1 RUB
Купить
Продать

Калькулятор валют

x
Для удобства пользования сайтом используются Cookies. Подробнее...
This website uses Cookies to ensure you get the best experience on our website. Learn more... Ознакомлен(а) / OK