Фондовый рынок за последние два года практически отучил инвесторов от вложения в ценные бумаги. Индекс Украинской Биржи (UX – см. таблицу) с начала 2012 года по сентябрь года нынешнего упал более чем на 40%. Ладно, если бы в Украине существовали эффективные механизмы зарабатывания на падении бумаг – увы, «шортить»(играть на понижение) индексов в нашей стране нет возможности.
На рынке стагнация потому, что капитал на биржевые площадки сейчас почти не течет. За 2012 год объем торгов на украинских биржах по сравнению с 2011 годом вырос на 12% благодаря притоку денег в ОВГЗ (облигации внутреннего госзайма), тогда как за 2011 год рост составил 80%). Наложил отпечаток и застой в экономике: ВВП Украины снижается четыре квартала подряд, начиная с третьего квартала 2012-го.
Купим долю
Безусловно, акции первыми попали под удар рыночного пессимизма. Например, бумаги Азовстали с начала текущего года просели на 16%, Авдеевского коксохима – на 4,5%, Центрэнерго – на 21%, Укрсоцбанка – остались на уровне начала года, Мотор Сичи – обвалились на 28%. То есть обещания аналитиков, прогнозировавших в конце 2012 года рост курса акций на 50–300%, в зависимости от отрасли, точно не оправдаются в ближайшие месяцы.
Однако это не значит, что стоит игнорировать этот инструмент, поскольку участники фондового рынка в большинстве своем сходятся во мнении, что падать ниже уже почти некуда, и биржа на дне. Поэтому, приобретая бумаги сейчас, инвесторы имеют все шансы получить те самые десятки-сотни процентов прибыли, после того, как рынок рванет вверх. И пусть это случится даже через полгода-год, за этот период сформированный портфель акций вряд ли существенно подешевеет.
Индексная корзина Украинской Биржи (UX)
| Код | Наименование | free-float* | Вес акции в биржевом индексе |
| ALMK | Алчевський металургійний комбінат | 4% | 5,21% |
| AVDK | Авдіївський коксохімічний завод | 7,50% | 6,14% |
| AZST | Азовсталь | 4% | 13,99% |
| BAVL | Райффайзен Банк Аваль | 3,5% | 12,79% |
| CEEN | Центренерго | 22% | 23,19% |
| DOEN | Донбасенерго | 14% | 9,48% |
| ENMZ | Єнакієвський металургійний завод, аз | 9% | 4,19% |
| MSICH | Мотор Січ, | 24% | 16,41% |
| UNAF | Укрнафта, | 0,5% | 4,01% |
| USCB | Укрсоцбанк | 1,5% | 4,59% |
* Доля акций, находящихся в свободном обращении на рынке.
Совместный проект
Все еще представляют интерес и фонды. Безусловно, они за более чем два года падения растеряли доверие инвесторов. Но не стоит забывать, что речь идет в основном о фондах, сфокусированных на акциях, а они потеряли за этот период до 70%. В то же время, инвестиционные фонды, заточенные под инструменты с фиксированной доходностью, такие как депозиты, облигации, генерируют прибыль. Эти фонды с августа 2012-го по август 2013-го принесли клиентам до 18–55% дохода. И даже если рынок акций продолжит падать, фонды с таким фокусом все равно будут в плюсе, а значит, вложения в них остаются оправданными.
Дадим в долг
Физлицам тоже доступны облигации компаний, а также ОВГЗ и казначейские обязательства. В действительности корпоративные бумаги представляют собой не самый лучший инструмент. Мы хорошо помним, как в кризис десятки компаний объявляли дефолты по облигациям.
Тем не менее, при доходности в 17–18% годовых облигации надежного эмитента (в фаворе сейчас аграрный комплекс, IT-отрасль, отчасти – энергогенерация и машиностроение) могут оказаться хорошим решением для инвестора.
Минимальный лот на покупку облигаций составляет примерно 1000 гривен, хотя брокеры рекомендуют вкладывать не менее 100–200 тыс. гривен – чтобы снизить удельный вес накладных расходов. Наверняка можно ограничиться и суммой в 50–70 тыс. грн. Тем более, что облигации в портфеле частного инвестора вряд ли должны занимать более 10–15%.
Если говорить об ОВГЗ, то первичные покупатели этих бумаг – банки. Но, в свою очередь, банки могут перепродавать ОВГЗ населению. Правда, речь идет о валютных бумагах, и минимально оправданная покупка, которая окупит накладные затраты, – не менее 10 тыс. долларов. Такие бумаги доступны в Ощадбанке, Сбербанке России, Райффайзен Банке Аваль или в банке «Хрещатик». Гривневые облигации можно приобрести через брокеров. Доходность валютных бумаг достигает 8% годовых – это выше, чем по годовым вкладам у большинства устойчивых банков. По ОВГЗ доходность составляет 14%. – это сложно назвать уж очень заманчивым предложением.
Также не стоит забывать, что с октября 2012 года в обращении находятся валютные казначейские обязательства (в наличной форме), доходность которых составляет 9,2%, а выплата купона происходит каждые полгода. Распространяет их Ощадбанк.
Фондовые инструменты, риски, затраты и доходы
| | Где купить? | Оправданная сумма инвестиции | Годовая доходность | Возможные потери за год | Затраты | Налоги |
| Акции | Напрямую, через интернет-трейдинг | От 5–10 тыс. грн. | 50–300% (при условии роста рынка) | 20–50%(обвал рынка) | 50–100 грн. открытие счета в ц/б 0,1–0,2% от суммы сделки 1–2 грн. ввод/вывод ц/б 15 грн. ввод/вывод средств | 15–17% разницы между ценой продажи и ценой покупки |
| Инвестиционные фонды | Через КУА | От 3–5 тыс. грн. | От 10–15% до 40–50% в зависимости от типа фонда и динамики рынка | До10% | 50–100 грн. открытие счета в ц/б 1–3% от суммы инвестиции вознаграждение КУА | 5% полученного дохода |
| Облигации компаний | Через брокера | 100–200 тыс. грн. | 14–18% годовых | 100% (дефолт по облигациям) | 50–100 грн. открытие счета в ц/б 0,1–0,3% от суммы сделки комиссионные брокера 300–350 грн. оформление договора купли-продажи | 5% от полученного дохода |
| Валютные ОВГЗ | Через банки | 10 тыс. долл. | 7–8% годовых | 0%* | 200 грн. разово (открытие счетов) 1% комиссия банка | Нет |
| Казначейские обязательства (документарные) | Через банки | От 500 долл. | 9,2% годовых | 0%* | Нет | Нет |
* Отказ государства от обслуживания долгов крайне маловероятен. Но возможна реструктуризация и отсрочка погашения.
