С июля по сентябрь 2008 года курс евро снизился с $1,60 до $1,42 (на 14 сентября). Таких месячных падений курса не было с тех времен, когда на Forex’е зарабатывал свои миллиарды Джордж Сорос.
Украинцы в стороне от этих мировых событий не остаются. Ведь те, кто положил деньги на депозиты в евро два месяца назад под 10--12% годовых, уже сейчас находятся в убытках.
Пострадали и некоторые игроки на рынке Forex. Группа украинских трейдеров воспринимала предупреждения аналитиков о перспективах падения рынка более чем на 10% весьма скептично. На рынке уже выработался условный рефлекс покупать европейскую валюту, которая практически в любой сделке давала прибыль. Поэтому на протяжении всего периода снижения евро игроки полагали, что это всего лишь технический откат (за сильным трендом всегда следует небольшое движение против него. -- Ред.). А потом евро вновь начнет резко дорожать.
Вследствие этого практически все стратегии, которые до сих пор давали прибыль, принесли игрокам убытки. :(
Какие же стратегии наиболее опасны для игры на Forex’е в период столь сильных валютных колебаний?
Смертельный "мартингейл"
Трейдеры называют одну из самых рисковых стратегий смертельным "мартингейлом" (см. "Словарь трейдера"). Она предполагает, что после каждой убыточной позиции открывается новая сделка вдвое большего объема, чем предыдущая. К примеру, покупается евро, проигрывается и… опять покупается. Открываем сделку по евро, ожидаем получить по ней прибыль в размере $1000, при этом убыток ограничиваем той же тысячей долларов. Проигрываем. Открываем вторую сделку, тоже по евро, на вдвое большую сумму. Ожидаем получить прибыль в размере $2000, при этом убыток ограничиваем теми же двумя тысячами долларов. В случае выигрыша во второй сделке мы окупим убыток первой сделки ($1000) и получим прибыль -- $1000. Если во второй сделке также проиграем, то будет открыта третья сделка, размером $4000, и так далее.
Такая стратегия позволяет в случае выигрыша окупить все свои предыдущие потери и остаться с прибылью. Но если у игрока не хватит денег на открытие очередной сделки -- все пропало. Серия из 10 убытков по этой стратегии может от депозита в $100 000 оставить одни копейки.
А за последние две--три недели на рынке можно было проиграть 14 раз подряд! Что это значит? А это значит, что если проиграть в первую сделку $1000, то за последующие 13 раз в общей сложности можно было "слить" почти $1,7 млн.
Среди грамотных трейдеров никто на использовании этой стратегии не пострадал (никто из профессионалов не рискует применять ее на столь нестабильном рынке). Но ходили слухи, что некоторые новички -- клиенты форексных компаний -- "слили" на этом свои депозиты (то есть проиграли все деньги. -- Ред.). :(
"Кэрри трейд" возвращается
Вообще, многие трейдеры на быстро падающем рынке теряли головы. Не зная, что делать, оставляли судьбу своих "длинных позиций" (распоряжений на покупку валюты. -- Ред.) на волю случая. Очень многие прибегли тогда к стратегии "кэрри трейд" (см. "Словарь трейдера". -- Ред.). Это долгосрочная торговая стратегия, заключающаяся в покупке валюты тех стран, национальные банки которых поддерживают высокую процентную ставку.
К примеру, многими трейдерами было решено выделить несколько процентов от капитала на долгосрочную позицию по британскому фунту. Ведь фунт очень сильно упал, и вероятность дальнейшего его падения, по разным прогнозам, составляла менее 10%.
То же самое пришло в голову и нашему Национальному банку. Многими было принято решение на позиции 1,90 открыть сделку на покупку британского фунта сроком на полгода-год -- до того момента, когда курс достигнет 1,96. По мере движения пары фунт/доллар предполагалось увеличивать лот.
Основная идея состояла в том, что даже если цена не пойдет в сторону открытой позиции (то есть фунт не начнет дорожать против доллара), то прибыль будет накапливаться за счет разницы между процентными ставками национальных банков (дифференциала процентных ставок) -- банка Англии и Федеральной резервной системы США. В течение года по ставкам "овернайт" в ODL Securities можно было получить более 50% годовых за удержание "длинной позиции" по фунту. Причем среднегодовая изменчивость британского фунта составляла на тот момент около 8% -- вполне приемлемая величина, чтобы рискнуть.
Однако планы украинских трейдеров и планы НБУ были расстроены, потому что так быстро и так сильно фунт не падал уже давно. Речь об увеличении позиции после падения фунта до уровня 1,85 уже не шла. Характер рынка был явно "медвежий" -- не было никакого смысла продолжать вкладываться в фунт.
После наступления уровня 1,80 доллара за фунт было решено либо увеличивать риски по сделке, а срок окупаемости -- до полутора лет, либо закрывать ее. Автором статьи было принято решение ликвидировать позицию по фунту. Естественно, с убытками.
При игре на Forex’е, увы, случаются непредвиденные ситуации, когда приходится терять деньги. И эта -- одна из них. Поэтому главное -- чтобы каждый полученный выигрыш по позиции "отбивал" 3--5 полученных до этого убытков, если таковые были. Таким образом, даже если зарабатывать только в одной из четырех сделок, все равно можно оставаться в прибыли.
Выжить и заработать
Однако не все так трагично: кое-кто все же заработал на падающем евро. :) К примеру, удачной оказалась стратегия, предполагающая перевороты на каждом максимуме и минимуме в сторону тренда. Она принесла тем, кто ее использовал, 15 000 дохода при контрактах в размере 100 000 единиц базовой валюты (ею могли быть евро, фунт, доллар или любая другая. -- Ред.) и частоте сделок 1--2 в неделю.
Валютный рынок последнее время стал более изменчивым, поэтому играть на нем сейчас крайне опасно. Ситуация интересна и тем, что трейдеры торговать "вниз" уже боятся, так как падение курса достаточно сильное, а "вверх" торговать еще рано. Желающим заработать на краткосрочных спекуляциях (до трех месяцев) пока лучше держаться в стороне.
Чтобы заработать сейчас на Forex’е, нужно иметь свободный достаточный капитал. При наличии свободных $50 000 (напоминаем, что для игры на Forex’е нельзя использовать более 10% накоплений, то есть суммарный объем сбережений должен превышать $0,5 млн. -- Ред.) особенно смелые могли бы рискнуть и закончить восходящую серию сделок по британскому фунту. Есть шансы заработать 50% годовых и более. Правда, и потерять можно немало.:(
Осталось дождаться завершения валютной бури. И тогда на рынках наступит время инвесторов. А на американских валютном, товарном и фондовом рынках, и даже на украинских рынках, сложится ситуация, когда можно будет выиграть -- и вероятность такого исхода, возможно, окажется достаточной, чтобы рискнуть.
Словарь трейдера
Медвежий тренд -- ситуация на рынке, когда происходит падение курса валюты или акций.
Мартингейл -- торговая стратегия, заключающаяся в удвоении объема сделки после каждого проигрыша.
Кэрри трейд -- долгосрочная торговая стратегия, заключающаяся в покупке валюты тех стран, национальные банки которых поддерживают высокую процентную ставку. При этом валютой расчета выступает валюта тех стран, центробанки которых ведут политику низких процентных ставок. Например, это может быть покупка британского фунта за японские йены.
Маржинальная торговля -- вид спекуляций на валютных и фондовых рынках, заключающийся в предоставлении кредитного плеча со стороны брокера, что позволяет оперировать средствами, которые во много раз превышают имеющийся депозит.
Дифференциал процентных ставок -- разница между процентными ставками национальных банков по базовому и расчетному инструментах в валютной паре. Ситуация, когда ставки рефинансирования двух стран отличаются на два и более процента, делают возможным использование стратегии кэрри-трейда.
Низкий старт
Какой курс евро/доллар ожидают западные банкиры*
| Прогнозы банков | EUR/USD | |
| На 27 сентября 2008 года | На 28 декабря 2008 года | |
| Bank of America | 1,54 | - |
| Bank of China | 1,51 | - |
| Bank of New York | 1,47 | 1,48 |
| BoS Treasury | 1,54 | 1,50 |
| Societe Generale | 1,60 | 1,55 |
| Brown Brothers Harriman | 1,47 | 1,44 |
* -- На 18 сентября 2008 года курс был 1,42.
Фунт удачи
Какой курс фунт/доллар ожидают западные банкиры
| Прогнозы банков | GBP/USD | |
| На 27 сентября 2008 года | На 28 декабря 2008 года | |
| Credit Suisse | 1,95 | - |
| Сitigroup | 1,90 | - |
| Bank of New York | 1,93 | 1,93 |
| BoS Treasury | 1,93 | 1,89 |
| Societe Generale | 1,95 | 1,91 |
| Brown Brothers Harriman | 1,89 | 1,84 |
* -- На 18 сентября 2008 года курс был 1,80
Чего ждать?
Прогноз курса доллар/евро*:
На конец сентября 2008 года -- 1,55.
На конец декабря 2008 года -- 1,44–1,55.
Прогноз курса фунт/доллар:
На конец сентября 2008 -- 1,93
На конец декабря 2008 года -- 1,84–2,01
Прогноз курса евро/йена:
На конец сентября 2008 -- 162,74
На конец декабря 2008 года -- 144–164
Прогноз курса доллар/франк:
На конец сентября 2008 года -- 1,0445
На конец декабря 2008 года -- 1,02–1,10
* -- Средний прогноз, сделанный на основе прогнозов 36 западных банков (Bank of America, SEB, Credit Suisse, HSBС, JP Morgan и других).
Итого: Игра на Forex’е в период сильных валютных колебаний крайне опасна. За последние месяцы проигрывались даже многие опытные трейдеры, не говоря уже о новичках. Если опыта работы на рынке мало, лучше забыть о трейдинге в "реале" до тех пор, пока изменения курсов не станут более прогнозируемыми.
Где еще почитать
о Forex’е:
1.Что будет с евро и долларом? (Журнал "Деньги" №34(100) 21.08.2008)
2. www.forexite.com/forex_for_beginners/forex_for_beginners.html
5 www.forex.ua/forex_ukraine.shtml
6. http://consultingua.com/index.php?option=com_content&task=blogcategory&id=52
Forex - игра или работа? (Журнал "Деньги" №7(73) 14.02.2008)
Как нам врут на форексе (forex)? (Журнал "Деньги" №38(52) 27.09.2007)
Можно ли довериться валютным трейдерам? (Журнал "Деньги" №26(92) 26.06.2008)
