Премьер-министру Украины
Министру экономики и окружающей среды Украины
Министру финансов Украины
Касательно расширения механизмов страхования военных рисков и кредитования украинского бизнеса
Украинский бизнес продолжает работать в условиях беспрецедентных военных рисков. Регулярные ракетные и дроновые атаки приводят к уничтожению и повреждению производственных, торговых, логистических и инфраструктурных объектов, потере товарных запасов, прерыванию производственных циклов и острому дефициту оборотного капитала. Для многих предприятий проблема заключается не в компенсации нанесенного ущерба, а в способности быстро возобновить свою деятельность, сохранить работников, выполнять кредитные обязательства и уплачивать налоги.
Мы предлагаем постепенно переходить к модели управления военными рисками, позволяющей за счет ограниченного бюджетного ресурса привлекать значительно больший объем страхового, банковского и международного капитала, чем прямая компенсация убытков из бюджета. Государство не может и не должно единолично компенсировать ущерб частному бизнесу. Ее задача – создать условия, при которых риск распределяется между бюджетом, бизнесом, страховым рынком, перестраховщиками, банками и международными финансовыми организациями.
Именно поэтому предлагаем Кабинету Министров сосредоточить первоочередные решения на следующих взаимосвязанных направлениях возобновления пострадавшего бизнеса, основанных на масштабировании системы страхования военных рисков и расширении программы «Доступные кредиты 5-7-9%».
1. РАСШИРЕНИЕ СТРАХОВАНИЯ ВОЕННЫХ РИСКОВ
Постановлением КМУ №1541 уже введена частичная компенсация стоимости поврежденного или уничтоженного имущества и частичная компенсация страховых премий по договорам страхования военных рисков. В то же время масштаб ущерба и потенциальных рисков значительно превышает нынешнюю емкость как государственной программы, так и частного страхового рынка. Ключевая проблема заключается не только в стоимости страхового полиса, но, прежде всего, в недостаточной емкости рынка для принятия катастрофически больших военных рисков.
Поэтому необходимо существенно увеличить масштаб программы компенсации страховых премий, сделать ее прогнозируемой и многолетней и обеспечить достаточный ресурс для предприятий, отвечающих определенным критериям риска. Предприятие, заключающее договор страхования в конце года, не должно рисковать остаться без компенсации из-за формального исчерпания годового бюджетного лимита. Программа должна предусматривать возможность перехода от фиксированных лимитов к дифференцированной компенсации в зависимости от уровня риска, стоимости активов, географии и других объективных факторов.
В то же время, только увеличение компенсации страховых премий не решит проблему емкости рынка. Необходимо дополнить действующий механизм государственным перестрахованием катастрофического слоя военных рисков моделью M3. Ее принцип состоит в распределении риска между несколькими уровнями:
1-й слой – бизнес:
франшиза ориентировочно 5-10% от стоимости объекта по одной локации (адресу), что обеспечивает участие собственника в риске и уменьшает моральный риск.
2-й слой – первичный страховой рынок:
коммерческое страховое покрытие в пределах доступной емкости украинских и международных страховщиков.
3-й слой – перестрахование:
консолидированная емкость ЭКА и международного перестрахового рынка
4-й слой – государственный stop-loss:
государственная гарантия/механизм перестрахования в определенном размере/доле/пропорции для катастрофического слоя ущерба (когда совокупные убытки превышают совокупные платежи), который не может быть принят рынком.
Государственный ресурс должен быть направлен прежде всего на последний наиболее рисковый слой, а не на замещение частного страхового капитала. Увеличение только компенсации премии без реального перестрахования результата не дает. Необходима единая терминология рисков/исключений и принципы урегулирования убытков для всех участников модели.
По имеющимся расчетам модель M3 позволяет получить до 1,59 грн страхового покрытия на каждую 1 грн бюджетного ресурса, тогда как прямая компенсационная модель обеспечивает значительно меньший эффект.
Окончательные параметры модели должны быть определены на основе актуарных расчетов, анкетирования бизнеса для определения PML (потенциально возможного ущерба), географического распределения объектов, стоимости основных фондов, направлений экономической деятельности предприятий.
Государство также должно обеспечить возможность частичного перестрахования военных рисков страховщиков через ЭКА в дифференцированных лимитах, единые подходы к определению рисков и исключений, а также единые принципы урегулирования убытков. Это позволит сформировать стандартизированный и диверсифицированный страховой портфель, который будет более привлекательным для международных перестраховщиков.
Важно также расширить список активов, которые могут быть застрахованы. Речь идет не только о зданиях и оборудовании, но и о товарных запасах, сырье, готовой продукции, товарах в дороге и в производстве, транспорте и арендованном имуществе. Для ритейла, фармацевтики, логистики и производственных предприятий именно эти активы часто являются критическими для продолжения операционной деятельности. Их страхование может производиться с использованием цифровых данных РРО, бухгалтерского учета, ТТН и других систем верификации.
Отдельно необходимо обеспечить быстроту и прозрачность фиксации ущерба. Целесообразно создать единственное окно, в котором факт военного поражения фиксируется в одной регистровой записи в течение 72 часов с использованием фото- и видеоматериалов. Оценка ущерба должна производиться независимыми квалифицированными оценщиками или аварийными комиссарами, а не органом, непосредственно распоряжающимся выплатой. Единый реестр должен одновременно предотвращать двойную компенсацию и разрешать использовать один набор подтвержденных данных в страховых, бюджетных, налоговых и кредитных процедурах.
2. РАСШИРЕНИЕ ПРОГРАММЫ «ДОСТУПНЫЕ КРЕДИТЫ 5-7-9%» ДЛЯ ВОССТАНОВЛЕНИЯ БИЗНЕСА
Страховая выплата сама по себе не обеспечивает восстановление предприятия. Даже при полном возмещении стоимости уничтоженного оборудования бизнеса нужны средства на ремонт помещений, приобретение нового оборудования, пополнение оборотного капитала, выплату заработных плат, восстановление логистики, релокацию и запуск производства. Особенно остро эта проблема возникает для предприятий, потерявших залог или после повреждения активов временно потерявших способность обслуживать уже существующие кредиты.
Поэтому предлагаем расширить направление обновления в программе «Доступные кредиты 5-7-9%», увеличить предельные суммы и создать специальный механизм кредитования предприятий, пострадавших в результате военных атак. Основой должна стать государственная портфельная гарантия, покрывающая ориентировочно 70–80% кредитного риска, при этом банк сохраняет свою долю риска. Это позволит использовать банковский капитал как основной источник финансирования восстановления, а государственный ресурс как инструмент распределения риска.
В рамках программы целесообразно предусмотреть три взаимосвязанных продукта: краткосрочные кредиты на оперативный ремонт и замену оборудования; кредиты на пополнение оборотного капитала, включая финансирование заработных плат, закупок и других критических расходов; а также долгосрочное инвестиционное кредитование модернизации, релокации и резервных производственных мощностей.
Для таких кредитов необходимо сохранить льготную ставку на уровне 5–7% в гривне, предусмотреть срок кредитования недвижимости до 10 лет с отсрочкой погашения основной суммы на 12–18 месяцев, включить в программу крупных плательщиков и группу связанных лиц с отдельными лимитами, а также не допустить фактически нивелирующих эффектов банковских комиссий. В случаях потери предприятием залога его функцию должна частично заменять государственная портфельная гарантия.
Принципиально важно соединить кредитование со страхованием. Банковский кредит, страховой полис, перестрахование и государственная гарантия обновления должны работать как единый пакет. Наличие адекватного страхового покрытия должно учитываться банком при оценке кредитного риска с учетом ликвидности полиса, его исключений и франшизы. Это позволит снизить кредитный риск банков, увеличить объем доступного финансирования и одновременно снизить потребность в бюджетной компенсации процентной ставки.
Отдельный механизм необходим для предприятий, которые имели кредиты для атаки, но из-за повреждений активов потеряли способность их обслуживать. Новый кредит без реструктуризации старого долга будет только увеличивать долговую нагрузку. Поэтому целесообразно ввести возможность продления срока кредита, отсрочки погашения основной суммы, grace period, реструктуризации процентных платежей и частичной государственной гарантии по реструктуризированному портфелю.
Таким образом, страхование должно стать предпосылкой для масштабного кредитования, а государственная гарантия — инструментом мультипликации банковского капитала, а не заменой частного финансирования.
3. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ДЛЯ БЫСТРОГО ВОССТАНОВЛЕНИЯ БИЗНЕСА
Наряду с двумя ключевыми направлениями необходимо устранить административные и финансовые барьеры, препятствующие быстрому восстановлению.
Прежде всего, необходимо обеспечить быструю ликвидность после атаки. Страхование не должно означать необходимость ожидать месяцев завершения всех процедур оценки. Целесообразно создать Claims-Liquidity Facility, которая позволит производить авансовые выплаты на основе предварительной оценки по Единому реестру повреждений (на основе материалов, предоставленных для быстрой регистрации) с последующим окончательным урегулированием ущерба. Ориентировочный объем такого механизма в предложенной модели составляет 3 млрд. грн., а целевой медианный срок от подачи заявления к первой выплате — 30 дней.
Необходимо также адаптировать налоговые правила к реальности военных убытков. Для пострадавших предприятий целесообразно предусмотреть возможность перенесения подтвержденных убытков от уничтожения активов на доходные периоды в определенных пределах, ускоренную амортизацию нового оборудования, освобождение целевого финансирования от налогообложения и контролируемую отсрочку отдельных налоговых платежей. Отдельно следует распространить на все территории, где предприятие потерпело фактическое поражение, механизмы восстановления документов и остановки проверок, которые сегодня в значительной степени привязаны к статусу территории.
Государство также должно стимулировать бизнес инвестировать в уменьшение собственного военного риска. Речь идет о софинансировании пассивной защиты оборудования, резервных источников электроэнергии, резервных площадок, частичной релокации критических операций и резервных складских мощностей. Предприятия, инвестирующие в устойчивость, должны получать лучшие условия государственной поддержки и гарантирования.
Наконец, Украина должна более активно привлекать международный капитал к распределению военного риска — международным перестраховщикам, экспортно-кредитным агентствам, международным финансовым организациям, донорскому финансированию и механизмам гарантирования инвестиций. Государственное участие в таких механизмах должно выполнять роль anchor/risk absorber, позволяющей мобилизовать значительно больший частный и международный ресурс.
4. ФИСКАЛЬНАЯ ЛОГИКА И ПРИНЦИПЫ РЕАЛИЗАЦИИ
Предлагаемый подход позволяет перейти от прямой компенсации ущерба к системе распределения риска. По приведенным в предложении расчетам, прямая компенсация аналогичного объема убытков могла бы потребовать около 78 млрд грн бюджетных ресурсов, тогда как предложенная выше модель предусматривает ориентировочные чистые бюджетные расходы на уровне 8-14 млрд грн в год, при этом позволяя привлечь около 30 млрд грн страховых премий бизнеса, международную перестраховку.
Именно такая фискальная логика должна стать основой государственной политики: государственная гривна должна использоваться, прежде всего, для распределения риска и мобилизации частного капитала, а не для его замещения.
При этом для всех инструментов должны действовать единые правила: - один ущерб компенсируется один раз; используется единый реестр и автоматическая сверка; оценка ущерба осуществляется независимо; обеспечивается прозрачность и публичный мониторинг; каждый инструмент должен содержать четкие критерии дополнительности, бюджетные лимиты и механизм регулярного просмотра.
Предложения аналитических центров
Украинская экономика не может ждать завершения войны, чтобы начать полноценно страховать, кредитовать и инвестировать в восстановление. Каждое предприятие, после атаки не возобновившее работу, означает потерянные рабочие места, налоги, производственные цепи и кредитоспособность экономики.
Поэтому призываем Кабинет Министров Украины безотлагательно масштабировать программу страхования военных рисков, внедрить механизм государственного перестрахования катастрофического слоя риска и расширить программу "Доступные кредиты 5-7-9%" для возобновления пострадавшего бизнеса с использованием государственных портфельных гарантий.
Считаем, что необходимо создать совместную рабочую группу с участием Кабинета Министров, НБУ, ЭКА, банковского и страхового секторов, аналитических центров, бизнес-ассоциаций и международных финансовых организаций для подготовки соответствующих нормативных решений.
Первоочередные процедурные изменения могут быть реализованы в течение 0–30 дней, ограничены пилотные механизмы – в течение 31–90 дней, а необходимые законодательные изменения – в течение 3–6 месяцев после проведения полного фискального анализа.
Украине нужна не система постоянной компенсации ущерба. Украине необходима система, позволяющая бизнесу продолжать работать, инвестировать, страховать риски и привлекать кредиты даже во время войны.
С уважением
Аналитические центры
Аналитический центр AdvanterGroup
Центр социально-экономических исследований - CASE Украина
Центр экономической стратегии / Centre for Economic Strategy (за исключением верификации расчетов)
Сеть защиты национальных интересов «А Н Т С»
Офис шеф-экономиста Коалиция бизнес-сообществ за модернизацию Украины
Институт социально-экономической трансформации
Украинский институт правовой политики
Институт налоговых реформ
Ассоциация налоговых консультантов
Институт финансов и права
Группа финсектор Экономической экспертной платформы
Аналитический центр "Технологии Прогресса"
Аналитический центр ФинПульс
