Тогда же могут быть пересмотрены и курсовые ориентиры. "НБУ гарантирует, что до конца текущего года курс гривны будет удержан в коридоре 4,656--5,044 грн./$1 с использованием всех доступных НБУ инструментов. Уточненный коридор курсовых колебаний на 2009 год мы также представим в начале следующего года", -- пообещал глава совета НБУ.
Радоваться нечему
Серьезное влияние на возможные изменения курса гривны будут оказывать цена на газ, конъюнктура на рынке металлов и стоимость нефти. Если "на пальцах", то отток валюты из Украины на оплату энергоносителей и импортных товаров покрывается за счет валютной выручки экспортеров и финансовых поступлений в виде инвестиций и займов. Это основные составляющие так называемого платежного баланса страны. Положительное сальдо по платежному балансу означает, что курсу гривны ничего не угрожает, и она даже может укрепляться.
Отрицательное сальдо показывает, что спрос на валюту будет превышать предложение, и Нацбанку придется либо девальвировать гривну, либо тратить золотовалютные резервы на поддержание ее курса. НБУ сохранил позитивный прогноз сальдо платежного баланса на будущий год. Кстати, дефицит текущего счета платежного баланса Украины за январь--июнь 2008 года вырос почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года -- до $6,8 млрд.
Между тем, последние события показывают, что центробанк часто ошибается в своих оценках влияния глобального финансового кризиса на Украину и колебания валютных курсов. В частности, в первой половине сентября НБУ потерял эквивалент $700 млн. золотовалютных резервов из-за укрепления курса доллара на мировых рынках (часть резервов было размещено в евровалюте).
Чего ждать?
Судя по всему, потери продолжатся и дальше -- многие инвесторы, ошарашенные происходящим на мировых фондовых рынках, активно выводят деньги из акций и облигаций в наличные (см. стр. 11). А чтобы они приносили какой-то доход, инвестируют их в самый безопасный на сегодня финансовый актив -- в казначейские облигации Минфина США. Эти бумаги продаются за доллары, поэтому курс "зеленого" на мировых рынках растет. В свою очередь, курс евро падает против доллара.
В результате НБУ теряет резервы и вынужден потихоньку ослаблять официальный курс гривны. Вслед за ним движется и курс национальной валюты на межбанковском рынке. Напомним, что 18 сентября курс наличного доллара уже перевалил за отметку в 5,05 грн.
Впрочем, в ближайшем будущем и этот показатель может быть преодолен. Европейский центральный банк отрапортовал об августовском снижении розничных цен в зоне евро. Это дает ЕЦБ право приступить к снижению своей процентной ставки, чтобы поддержать экспортеров. Такие меры будут способствовать дальнейшему укреплению доллара -- по некоторым прогнозам, до уровня $1,4/€1. Украинские финансисты считают, что этот процесс будет сопровождаться дальнейшим ослаблением курса гривны и ростом гривневых цен.
По оценке председателя правления "Сбербанка России" Вячеслава Юткина, справедливым на сегодняшний день можно назвать курс 5,07--5,08 грн./$1 (в этом случае курс евро составит около 7,1 грн./€1).
Другие банкиры пока не торопятся давать столь пессимистические прогнозы. Дескать, объемы свободных ресурсов у банков и их клиентов будут сокращаться в связи с необходимостью проводить выплаты в бюджет в конце третьего квартала -- с 20 по 30 сентября. Поэтому многие ожидают стабилизации курса доллара на отметке 4,85 грн./$1 без участия НБУ (то есть, курс евро снова вернется к отметке 6,8 грн./€1).
Из этих прогнозов можно сделать следующий вывод: если решено вкладывать деньги в иноземные платежные знаки, то покупать лучше американские доллары. Евро, как валюта молодая и нестабильная, еще может преподнести инвесторам неприятные сюрпризы.
Мы ее теряем
Насколько подешевела наличная гривна за неделю, с 15 по 18 сентября 2008 года (курс продажи доллара)
15 сентября 2008 -- 4,8361
16 сентября 2008 -- 4,8492
17 сентября 2008 -- 4,9708
18 сентября 2008 -- 5,0605
Гривна падает (Журнал "Деньги" №38(104) 18.09.2008)
Что будет с евро и долларом? (Журнал "Деньги" №34(100) 21.08.2008)
