Согласно информации, предоставленной Национальным банком, в 2025 году средний ежемесячный объем операций с валютными облигациями внутреннего госзайма (ОВГЗ) составил 486 миллионов долларов и 196 миллионов евро. При этом активность с долларовыми ОВГЗ оставалась стабильной, тогда как сделки с евровыми бумагами выросли более чем втрое по сравнению с 2024 годом, когда их объем составлял лишь 58 миллионов евро.
Об этом пишет «Экономическая правда», передают Dengi.ua.
Отмечается, что ранее издание уже описывало схему вывода капитала за рубеж в обход валютных ограничений НБУ с использованием американских гособлигаций. Однако сейчас используется и другая схема, позволяющая крупным компаниям покупать валюту, обходя регуляторные барьеры, — теперь уже через украинские правительственные валютные ОВГЗ.
«НБУ не стал называть, во сколько он оценивает потенциальные объемы операций с ОВГЗ, целью которых может быть именно обход валютных ограничений. Собеседники ЭП в регуляторе оценивали стоимость таких схем для валютного рынка в 150 млн долл. в месяц. То есть именно столько Нацбанк продает дополнительно на межбанковском рынке, чтобы поддерживать курсовую стабильность, - говорится в публикации.
Как пишет издание, в распоряжении редакции оказались данные об объеме внебиржевой торговли валютными ОВГЗ, номинированными в долларах и евро, за январь-апрель 2025 года. В общей сложности за этот период на внебиржевом рынке было продано валютных облигаций на сумму 62,7 млрд грн (в эквиваленте). Также журналисты выяснили, какие компании принимали участие в этих сделках, обходя запреты НБУ.
Так, среди участников подобных операций фигурируют крупные бизнес-структуры, в том числе «МХП», «Киевстар», «Кернел» и другие. Полученные данные позволили журналистам проследить путь движения средств при купле-продаже различных выпусков облигаций.
Так, крупнейшими покупателями долларовой облигации с датой погашения 31 июля 2025 года стали компании группы «МХП» Юрия Косюка — «Катеринопольский элеватор», «Мироновская птицефабрика», «Винницкая птицефабрика», а также «Сантрейд», «Кернел Трейд» Андрея Веревского и «Укролия». Эти компании, являясь экспортерами, приобрели облигации за валюту, а затем реализовали их на внебиржевом рынке за гривну, вероятно, по завышенному обменному курсу.
Позднее те же ценные бумаги были перепроданы финансовыми посредниками другим участникам рынка. Наибольшие объемы приобрели «Водафон» (на сумму 1,7 млрд грн), «Украинская автомобильная корпорация» (426,36 млн грн), «Выгодная покупка» (221 млн грн), а также два частных инвестора (598 млн и 171 млн грн соответственно). При наступлении срока погашения в июле Минфин выплатит по этим облигациям доллары, несмотря на то, что они были куплены за гривну — таким образом удается обойти валютные ограничения.
Аналогичная схема была применена и к евровым ОВГЗ с погашением 13 марта 2025 года. Среди экспортеров, купивших такие облигации за валюту, оказались «Кернел Трейд», «Винницкая птицефабрика», «Элеватор Строй Инвест», а также компании, принадлежащие семье Петра Порошенко — «Продовольственная компания Подолье» и «Интерпостач Украина». Основными приобретателями этих бумаг за гривну стали «Киевстар» (4,57 млрд грн), «Карлсберг» (455,2 млн грн), «Розетка» (360,3 млн грн) и «Вестерн Рент Компани» — структура, связанная с семьей депутата Игоря Палицы (346,9 млн грн).
Также сообщается, что в числе ключевых финансовых посредников, перепродававших валютные ОВГЗ и, тем самым, способствовавших обходу ограничений, оказались компании «Инвестиционный капитал Украина» (ICU), «Профи-Т Ценные Бумаги», «БТС Брокер», «Конкорд Кэпитал» и «Доминанта Трейд». Лидер среди них — группа ICU, на долю которой приходится почти 50% внебиржевых сделок с валютными облигациями в первые месяцы 2025 года.
В ответ на запрос издания представители ICU подтвердили, что действительно предлагают услуги по продаже валютных ОВГЗ за гривну, однако отказались раскрыть информацию о размере комиссии. При этом в компании подчеркнули: «ICU будет строго придерживаться положений действующих нормативных актов регуляторов, как и всегда это делает в своей деятельности».
Также отмечается, что запрет на продажу валютных облигаций за гривну был введен для банков в марте 2022 года. Однако небанковские структуры не попадают под юрисдикцию НБУ — их регулирует Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР). Именно эта комиссия 10 июня провела общественное обсуждение проекта постановления, который предполагает запрет на внебиржевую торговлю валютными ОВГЗ за гривну. Если документ будет принят, с 30 июня схемы обхода валютных ограничений через эти инструменты станут невозможны.
Как сообщил изданию представитель Минфина, в будущем ведомство намерено постепенно отказаться от размещения валютных облигаций на внутреннем рынке.
«Сейчас у нас где-то три миллиарда долларов внутреннего валютного долга. Мы хотим ежегодно уменьшать этот показатель на миллиард и в 2028 году прийти к тому, чтобы их не было вообще», — сказал чиновник.
Ранее Dengi.ua сообщали о том, что, по прогнозу НБУ, летом вложения физлиц в ОВГЗ могут возрасти с нынешних 92 млрд грн до 100 млрд грн.
Также Dengi.ua писали, что Нацбанк с 10 мая 2025 года смягчил ряд валютных ограничений для поддержки экономики и одновременно усилил отдельные нормы для противодействия непроизводительному оттоку капитала.
