Українські суверенні облігації, які пропонують інвесторам нульові виплати до 2027 року, стають дедалі популярнішим вибором серед інвесторів.
Про це повідомляє Bloomberg.
Зазначається, що широкий спектр українських цінних паперів постійно очолював рейтинги ринків, що розвиваються, відколи Дональд Трамп виграв гонку за Білий дім. Зростання було обумовлено ставками на те, що припинення вогню у війні з Росією може наблизитися після того, як він обійме посаду президента США.
«У гонці облігацій виділяється один тип цінних паперів. Одна з державних облігацій, термін погашення якої настає у 2035 році, торгується приблизно по 59 центів за долар, на 10 центів вищий, ніж до перемоги Трампа. Облігації, термін погашення яких настає того ж року, але відсоткові виплати за якими починаються раніше, оцінюються відносно нижчими — по 54 центи. Ті, хто очікує на остаточне припинення бойових дій, бачать у цьому крок до зусиль з відновлення, які викличуть підйом в економіці України», - повідомляє видання.
За словами кредитного стратега Мервейла Пайї, Bank of America рекомендує купувати ці облігації з 7 листопада, оскільки вони пропонують «найкраще співвідношення ризику та прибутковості по всій кривій». Morgan Stanley, у свою чергу, загалом зберігає нейтральну позицію щодо України, хоча цей банк також бачить «більший потенціал зростання» в «облігаціях категорії B», які підлягають погашенню у 2035 та 2036 роках, згідно зі звітом від 9 грудня.
"Тепер ключовим фактором є можливість припинення вогню, яке покладе край конфлікту", - йдеться у звіті Morgan Stanley.
За даними видання, найбільшими власниками є Blackrock Inc, Royal Bank of Canada та Allianz SE.
Також повідомляється, що зростання облігацій категорії B зі строком погашення у 2035 та 2036 роках принесло понад 40% прибутковості з моменту початку торгівлі облігаціями на початку вересня після реструктуризації боргу на суму 20 мільярдів доларів.
За словами головного стратега з інструментів із фіксованим доходом Стюарта Калвхерхауса, компанія Tellimer підрахувала, що ймовірність зростання облігацій 2036 року становить 70% за поточними цінами, «що здається високим показником, враховуючи невизначеність», а також рекомендує купувати облігації, за якими виплата купонів вже наступного року.
Тіс Лоу, лондонський портфельний менеджер Ninety One UK Ltd, сказав, що останнім часом «співвідношення ризику та винагороди змістилося більш збалансовано» у бік облігацій серії A, хоча компанія переважно тримає облігації серії B.
«Облігація 2035 року з купоном 1,75% зростала протягом останніх 10 днів, торгуючись за найвищою ціною з реструктуризації боргу у вересні. Облігація «B», яка не пропонує первинного купона, могла отримати деякий прибуток, сказав Серен Мерх, портфельний менеджер із Danske Bank AS з Копенгагена, який також тримає більше облігацій B, ніж A, виходячи зі ставки на реконструкцію», - резюмує видання.
Раніше ми писали про те, що у листопаді до держбюджету залучили понад 80 млрд грн через випуск ОВДП.
