Украинские суверенные облигации, предлагающие инвесторам нулевые выплаты до 2027 года, становятся все более популярным выбором среди инвесторов.
Об этом сообщает Bloomberg.
Отмечается, что широкий спектр украинских ценных бумаг постоянно возглавлял рейтинги развивающихся рынков с тех пор, как Дональд Трамп выиграл гонку за Белый дом. Рост был обусловлен ставками на то, что прекращение огня в войне с Россией может приблизиться после того, как он займет пост президента США.
«В гонке облигаций выделяется один тип ценных бумаг. Одна из государственных облигаций, срок погашения которой наступает в 2035 году, торгуется примерно по 59 центов за доллар, на 10 центов выше, чем до победы Трампа. Облигации, срок погашения которых наступает в том же году, но процентные выплаты по которым начинаются раньше, оцениваются относительно ниже — по 54 цента. Те, кто ожидает окончательного прекращения боевых действий, видят в этом шаг к усилиям по восстановлению, которые вызовут подъем в экономике Украины», - сообщает издание.
По словам кредитного стратега Мервейла Пайи , Bank of America рекомендует покупать эти облигации с 7 ноября, поскольку они предлагают «наилучшее соотношение риска и доходности по всей кривой». Morgan Stanley, в свою очередь, в целом сохраняет нейтральную позицию по Украине, хотя этот банк также видит «больший потенциал роста» в «облигациях категории B», которые подлежат погашению в 2035 и 2036 годах, согласно отчету от 9 декабря.
«Теперь ключевым фактором является возможность прекращения огня, которое положит конец конфликту», — говорится в отчете Morgan Stanley.
По данным издания, крупнейшими держателями являются Blackrock Inc , Royal Bank of Canada и Allianz SE .
Также сообщается, что рост облигаций категории B со сроком погашения в 2035 и 2036 годах принес более 40% доходности с момента начала торговли облигациями в начале сентября после реструктуризации долга на сумму 20 миллиардов долларов.
По словам главного стратега по инструментам с фиксированным доходом Стюарта Калвхерхауса, компания Tellimer подсчитала, что вероятность роста облигаций 2036 года составляет 70% по текущим ценам, «что кажется высоким показателем, учитывая неопределенность», а также рекомендует покупать облигации, по которым выплата купонов начнется уже в следующем году.
Тис Лоу, лондонский портфельный менеджер Ninety One UK Ltd, сказал, что в последнее время «соотношение риска и вознаграждения сместилось более сбалансированно» в сторону облигаций серии A, хотя компания в основном держит облигации серии B.
«Облигация 2035 года с купоном 1,75% росла в течение последних 10 дней, торгуясь по самой высокой цене с момента реструктуризации долга в сентябре. Облигация «B», не предлагающая первоначального купона, могла получить некоторую прибыль, сказал Серен Мёрх, портфельный менеджер из Danske Bank AS из Копенгагена, который также держит больше облигаций B, чем A, исходя из ставки на реконструкцию», - резюмирует издание.
Ранее мы писали о том, что в ноябре в госбюджет привлекли более 80 млрд грн через выпуск ОВГЗ.
