Экспертыконстатируют, что тенденция к такому "одомашниванию" рынка облигацийв еврозоне является значительным побочным эффектом финансового кризиса, и впортфеле банков доля государственных и корпоративных облигаций других страндостигла максимума в 40% в начале 2006 года.
Сообщается,что показатель упал до минимума и составил 21,5% во II квартале прошлого года.В I квартале 2013 года доля таких облигаций составила 22,1%, и это все ещениже, чем 22,6% во II квартале 1999 года, когда был введен евро.
Каксообщает The Financial Times, некоторые аналитики отмечают, что такоеограничение портфелей облигаций и фокус на национальных рынках несут в себеполитические риски.
"Еслистановится меньше трансграничных действий, то существуют основания для страныстановиться все более "островной" в своих взглядах. Она все меньшеготова принять трансграничное объединение, а это мы считаем необходимым длядолгосрочной стабильности", - сказал глава европейского инвестиционногоподразделения Pimco Эндрю Боллс.
Крометого, такая тенденция объясняет, почему доходность итальянских и испанскихгосударственных облигаций упала даже тогда, когда выборы в Италии в февралепривели к политическому тупику и во время кризиса банковской системы Кипра.
Издание добавляетпри этом, что внутренние инвесторы менее склонны сокращать свои позиции воблигациях, чем иностранные инвесторы, и использовали возможность купитьотносительно высокодоходные облигации.
По мнениюэкспертов, этот фактор обеспечил защиту во время распродажи на мировых рынкахоблигаций в последние три недели, которая была вызвана разговорами о возможномсокращении количественного смягчения в США.
Напомним,что сокращение доли трансграничных облигаций в портфеле банков впервые былозафиксировано в Германии и Испании, а тенденция стала выраженной в 2007 году.Снижение во Франции началось несколько позже. В июне президент Франции Франсуа Олланд заявил, что кризис в еврозоне, продолжавшийся последние четыре года, преодолен.
Источник: Вести.ru