В 2020 году в мире может происходить немало событий, вследствие которых будут раскачиваться котировки ведущих валют, а сырьевые рынки также будут испытывать негативные последствия мировых проблем. “Деньги“ выяснили, каков прогноз для мировых валют, и что будет с золотом и нефтью в связи с замедлением роста мирового ВВП.
Об этом сообщают Деньги.ua.
Весь 2019 год мировой экономике задавали тон США, а именно – их торговая война с Китаем. Несмотря на ряд проведенных лидерами стран переговоров, общее напряжение к концу 2019 года осталось. Это значит, что в 2020 году риск снижения темпов роста мирового ВВП сохраняется. В МВФ по этому поводу заволновались уже давно и дали прогноз – в 2020 году мировой ВВП может сократиться на 0,5%, или на 455 млрд. долл. в результате торговых войн, которые ведут США с Китаем и другими странами мира. “Принципиальная угроза проистекает от продолжающейся напряженности в торговле“, – отметила в июне тогда еще директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард. По ее мнению, американо-китайская война тарифов может “оставить серьезную вмятину“ на мировой экономике. Осенью 2019 года на смену Лагард пришла Кристалина Георгиева. И новый исполнительный директор МВФ в октябре во время презентации очередного прогноза Фонда заявила: “Мы… прогнозируем замедление глобального роста в этом и следующем году – 3% в 2019 году, 3,4% в 2020 году. В обоих случаях это понижение, по сравнению с тем прогнозом, которым мы с вами поделились в апреле. Замедление охватило страны, в которых проживает почти 90 процентов населения мира. …это означает, что глобальная экономика в настоящее время находится в синхронизированном замедлении. Трещины, вызванные торговлей, неопределенность, связанная с геополитической напряженностью, и Brexit сдерживают рост и создают опасность на этой общей дороге, по которой мы идем“.
Читай также: Курс биткоина на сегодня - онлайн хроника криптовалюты
Новый управляющий директор МВФ видит решение проблемы глобальной стагнации в пяти направлениях:
- решение проблемы торговых войн, достижение соглашений;
- активная денежно-кредитная политика, но учитывая риски, которые из нее проистекают;
- бюджетное стимулирование и использование фискальных стимулов;
- повышение производительности, структурные реформы, вовлечение женщин в рынок труда;
- международные скоординированные действия в сфере борьбы с отмыванием денег, охраны природы и других секторах, которые требуют глобальных усилий.
В целом ситуация выглядит так, что центробанки ведущих стран будут соревноваться в том, кто предоставит своим экономикам больше дешевых денег, чтобы стимулировать возобновление прежних темпов экономического роста. Мировые валюты будут бороться за право оказаться чуть дешевле и помочь своим экономикам расти быстрее.
- Евро: 1,13–1,19 EUR/USD
Евровалюта начинала 2019 год оптимистично – котировки были в пределах 1,1394–1,1543 евро/долл. (в первую неделю января), однако в декабре 2019-го уже понятно, что евро теряет – котировки упали до 1,1093 (данные на 6 декабря). Предсказанные год назад рядом инвестбанков котировки 1,18–1,26 евро/долл., среди которых Citigroup, ABN Amro, Morgan Stanley, Crédit Agricole, ING Bank, так и не были достигнуты евровалютой в 2019 году. Что ж, нынче аналитики более осторожны в своих прогнозах. Большинство высказывают предположение, что евровалюта если и укрепится, то немногим более, чем в начале 2019 года, – до 1,16–1,19 евро/долл. По мнению стратегов Morgan Stanley, падение доллара будет одной из ключевых тенденций 2020 года. Они прогнозируют, что доллар пострадает от более сильного глобального роста за пределами США и от сокращающегося притока портфельных инвестиций. Это неизменно означает укрепление евровалюты. “Нивелирование различий в темпах роста экономики США и экономики Европы и улучшение политической ситуации могут привести к ралли евро по отношению к доллару“, – считают в Morgan Stanley. Они прогнозируют, что курс евро завершит первый квартал и конец 2020 года на уровне 1,16 евро/долл.
Читай также: Курс валют на сегодня, 17 декабря
Инвесторы – в ожидании решений ЕЦБ и его нового председателя Кристин Лагард относительно изменения ставок. В конце ноября 2019-го ЕЦБ предупредил о возможных побочных эффектах проводимой им мягкой денежно-кредитной политики. “Хотя низкие процентные ставки поддерживают экономику в целом, мы также отмечаем усиление рискованного поведения, которое может создать проблемы для финансовой стабильности в среднесрочной перспективе“, – заявил заместитель председателя ЕЦБ Луис де Гиндос.
В сентябре 2019-го ЕЦБ снизил процентную ставку по депозитам на 0,1 процентного пункта, до минус 0,5% годовых, сохранив ставку по кредитам на нулевом уровне и ставку по маржинальным кредитам на уровне 0,25%. С 1 ноября ЕЦБ принял решение о возобнолении программы количественного смягчения (QE), в рамках которой он планирует выкупать бонды на сумму 20 млрд. евро в месяц. Это все призвано стимулировать инфляцию в еврозоне до целевого уровня около 2%.
Аналитики Saxo Bank прогнозируют изменение политики ЕЦБ в 2020 году. По их мнению, новый председатель ЕЦБ Кристин Лагард, которая ранее поддерживала отрицательные ставки, сделает разворот и объявит, что монетарная политика исчерпала свои возможности, и длительное сохранение отрицательных ставок по депозитам серьезно вредит банковскому сектору Европы. Повышение ставок может укрепить позиции евровалюты. Однако риски, связанные с торговой войной США и Китая, могут повлиять на экономику Евросоюза. К тому же, нерешенными остаются вопросы процедуры выхода Великобритании из ЕС. Есть и другие риски, связанные с дефицитом бюджета и высокими долгами Греции, Италии, Франции, Бельгии и Испании. Эти факторы могут отразиться на котировках евровалюты, которые скатятся к пределам 1,06–1,13 евро/долл.
- Прогноз курса евро/доллар в 2020 году
- Фунт: 1,25–1,35 USD/GBP
Читай также: Гривна крепнет дальше
В 2019 году британский фунт сумел немного укрепить свои позиции: если в начале января котировки фунта были на уровне 1,27 фунт/долл., то по состоянию на 6 декабря – уже 1,31 фунт/долл. Самый существенный обвал случился в сентябре, когда фунт провалился до 1,2 фунт/долл. Причина разнонаправленного движения британской валюты, конечно же, политика. Вопрос Брексита будоражил Британию и ее экономику, а также инвесторов. И вот уже когда Британии удалось договориться об отсрочке Брексита до 31 января 2020 года, появились новые факторы. А именно – премьер-министр Великобритании Борис Джонсон в начале декабря заявил, что в случае победы консерваторов на внеочередных парламентских выборах 12 декабря разговоры по вопросам выхода страны из Евросоюза могут прекратиться. “Да, и позвольте мне кое-что сказать: произойдет то, что закончится парламентская агония, прекратится и политическая агония, и страдания, и скука, и промедление, которые имеют место, тоже закончатся“, – отметил премьер. Цель выборов – преодоление серьезных трехлетних разногласий в вопросе «развода» с Евросоюзом. Консерваторы в результате выборов получили большинство, и это означает окончательное решение по Брекситу, что вызовет всплеск иностранных инвестиций.
Ну а фунту теперь пророчат крепкие котировки не ниже 1,25–1,35 фунт/долл. Ключевые риски, связанные с жестким Брекситом, к концу года были нивелированы, а экономика Великобритании растет уверенными темпами. В Credit Agricole говорят, что ожидают укрепления фунта до 1,4 фунт/долл. в 2020 году, благодаря ратификации соглашения о Брексите в парламенте вследствие победы консерваторов.
- Франк: 0,97–1,04 USD/CHF
Швейцарский франк начал 2019 год с котировок 0,98 долл./франк, затем в начале августа укрепился до 1,02 долл./франк, а в начале декабря его курс такой же, как и в начале года, а именно 0,98 долл./франк. Как и прежде, франк остается главным островком стабильности в ЕС. Эта валюта не раз доказывала инвесторам, что в любые времена нестабильности и мировых угроз они могут рассчитывать на швейцарскую гавань. На 2020 год звучат самые разные прогнозы: оптимисты предрекают укрепление франка до 1,04–1,06 долл./франк, а пессимисты пророчат ему девальвацию до 0,94–0,96 долл./франк. К примеру, в банке UBS говорят об усилении позиций франка в 2020 году. “Медленное восстановление европейской экономики, сохраняющаяся напряженность в мировой торговле и “все более политизированная ситуация с франком» означают, что “риск повышения курса остается гораздо большим, чем риск снижения курса швейцарского франка“, — считают аналитики UBS Даниэль Трум и Тильманн Колб. А вот в Wells Fargo заявили, что 2020 год франк может начать с отметки 0,97 долл./франк, а в конце года девальвирует до 0,9350 долл./франк. Аналитики говорят о рисках, связанных с тем, что Национальный банк Швейцарии стал более настороженно относиться к укреплению национальной валюты. “Центробанк усилил действия, направленные на сдерживание роста курса швейцарского франка“, – отметили в Wells Fargo.
Читай также: НБУ выкупил с рынка 184 миллиона долларов
- Рубль: 64–67 RUB/USD
Курс рубля в 2020 году может испытывать давление геополитических рисков (санкций) и общего замедления мировой экономики. Некоторое ослабление рубля вполне вероятно, отмечают аналитики Sberbank CIB. По их мнению, в 2020 году курс рубля составит, в среднем, 67 руб./долл. Традиционно рубль будет чувствителен к ценам на нефть, и если цены существенно снизятся, то это повлечет за собой девальвацию рубля.
По мнению экспертов Нордеа Банка, уже к концу 2019 года курс рубля к доллару опустится к отметке 66 руб./долл., а к концу 2020 года приблизится к отметке 67 руб./долл. Ключевыми факторами влияния на российскую валюту будут замедление темпов роста мировой экономики, торговая война США и Китая, а также недостаточно активное снижение ставки ФРС США. В основном, в банках прогнозируют курс на уровне 66–67 руб./долл. Но есть и более оптимистичные прогнозы. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Bloomberg, говорит о росте курса рубля до 64 руб./долл. к концу 2020 года. Ну, а прогноз Минэкономразвития РФ на 2020 год довольно радужный: 65,6 руб./долл.
- Нефть: 60–66 долл./барр.
Как ни старались страны ОПЕК+ соглашением об ограничении добычи подстегнуть цены на нефть до 72–75 долл./барр., в декабре 2019 года Brent – 64,81 долл./барр. (на 12 декабря). За январь-декабрь 2019 года котировки подросли на 15,5%. Пиковый рост стоимости нефти был зафиксирован в апреле – 74,35 долл./барр., а затем вернулись к отметкам 60–64 долл./барр. В конце 2019 года оптимизма нефти добавила встреча ОПЕК+ (прошла 5 декабря в Вене). На ней министры ОПЕК+ договорились о новом сокращении добычи нефти с 1 января 2020 года. “Очень позитивные результаты, мы сумели сбалансировать рынок, мы договорились о небольшом новом сокращении, которое сделает свой вклад, начиная со следующего года“, – сообщил министр энергетики Азербайджана Пярвиз Шахбазов.
В Bank of America Merrill Lynch прогнозируют стоимость нефти в 2020 году на уровне 58–62 долл./барр. Аналитики мировых инвестбанков и компании JBC Energy ожидают стоимость Brent на уровне 65,25 долл./барр. Основной причиной такого прогноза аналитики называют замедление роста спроса на нефть в условиях эскалации торговой войны между Китаем и США. Согласно прогнозам Bank of America Merrill Lynch, новый этап противостояния обернется снижением объемов потребления сырья на 250—500 тыс. барр./сут. В условиях продолжения торгового конфликта активность в сфере торговли и промышленности будет снижаться, и цены на нефть также будут падать.
- Прогноз цен на нефть в 2020 году
- Золото: 1500–1680 долл./тр.унция
Читай также: Почему в Украине вслед за долларом не падают цены
Золото с начала января по 12 декабря 2019 года подорожало на 15% – до 1475,8 долл. за унцию. Поддержку котировкам оказывала и торговая война между США и Китаем, и ФРС США, которая трижды в 2019 году снижала ставки. Третий раз – по итогам заседания 29–30 октября, на 0,25 п. п. – до 1,5–1,75% годовых. Что же в 2020 году будет происходить с золотыми котировками? Если прогноз по эскалации торговой войны, а также дальнейшему снижению ставок ФРС оправдается, то золото ожидает неплохой рост. В Goldman Sachs прогнозируют стоимость золота в 2020 году на уровне 1600 долл./унция, а в швейцарском UBS – 1680 долл./ун. В Morgan Stanley менее оптимистичны, считают, что котировки могут быть около отметки 1511 долл./ун. А вот в Saxo Bank, наоборот, прогнозируют скачок котировок до 1700 долл./тр. унцию. Там говорят, что раз ситуация в мировой экономике будет ухудшаться, то у золота есть все шансы на рост, ведь, как ни крути, это для инвесторов «тихая гавань». По мнению аналитиков банка ABN Amro, стоимость золота в 2020 году может вырасти до 1500 долл./тр. унцию на фоне ослабления курса доллара. “Мы настроены оптимистично на следующий год. Это связано с ослаблением доллара США и продолжением политики количественного стимулирования со стороны Центральных банков некоторых стран мира“, – отмечают в ABN Amro.
- Прогноз цены золота в 2020 году
- Серебро: 18–20 долл./тр. унцию
Серебро начинало 2019 год с котировок на уровне 15,65 долл./тр. унцию, а к 12 декабря котировки подросли до 17 долл./ун. Спрос на серебро может сократиться из-за снижения закупок металла для производств вследствие торговой войны США с Китаем. И все же шансы на рост котировок есть. В консенсус-прогнозе Refinitiv говорится, что среднегодовая стоимость серебра в 2020 году вырастет до 18,43 долл./ун. В банке UBS, Saxo Bank и Intesa Sanpaolo говрят даже о 19 долл. за унцию, а в JPMorgan прогнозируют рост цены до 20,91 долл./тр. унцию.
- Зерновые: шансы на рост
Пшеница на мировом рынке в начале января 2019 года продавалась по цене 506,75 долл./бушель, а в начале декабря 2019 года торгуется по 521,5 долл./бушель. Что ж, особенного прироста не замечено, и на то есть причина: урожай 2019 года, который превзошел все самые смелые прогнозы. Согласно прогнозу ФАО, урожай составит 2 млрд. 714 млн. тонн, что на 2,1% больше, чем в 2018 году. “Последний пересмотр прогноза в сторону повышения отражает более высокий, чем ожидалось, объем урожая фуражного зерна в Китае, Российской Федерации и Украине. Теперь объем производства фуражного зерна, включая кукурузу, прогнозируется в мире на уровне 1 млрд. 433 млн. тонн, это чуть ниже рекордного уровня, зафиксированного в 2017 году“, – отмечают в организации. Мировой сбор пшеницы составит 766,4 млн. тонн, что на 4,8% больше, чем в 2018 году. Как считают эксперты ФАО, производство риса в мире, скорее всего, выйдет на объем в 515 млн. тонн, что всего на 0,5% меньше значения 2018 года. “Египет, Мадагаскар и Нигерия вполне могут поспособствовать восстановлению производства риса в Африке в этом сезоне“, – отмечают в ФАО. В организации также отметили, что в ноябре 2019 года существенно подросли цены на мясо, растительные масла и сахар. В то же время индекс цен на зерновые снизился на 1,2% из-за жесткой конкуренции между ведущими экспортерами зерна в мире. Упали цены и на рис. “Экспортные цены США на кукурузу остались под понижающим давлением, в отличие от цен Аргентины и Бразилии, которые, в целом, укрепились“, – отметили в ФАО. На 2020 год прогноз по продовольствию в мире – вполне оптимистичный. Запасы продовольствия будут расти, ожидается хороший урожай зерновых, что может повлиять на цены на мировом рынке. Как именно? Зависит от результатов переговоров между США и Китаем. А также от уровня спроса на мировом рынке, который из года в год растет. Есть немалая вероятность, что цена зерновых в 2020 году подрастет на радость украинских агроэкспортеров на 7–15%.
- Криптомонеты: хайп на подходе
Читай также: Курс британского фунта укрепился
Крипторынок заканчивает 2019 год в состоянии нетерпеливого ожидания. Если первый квартал прошел в стагнации – курс биткоина (BTC), к примеру, колебался в интервале 3200–4000 долларов/BTC, то в июле он превысил 12 000 долларов/BTC. То есть в момент пика рост был более чем в 3,5 раза. Правда, за этим последовала многомесячная коррекция, и курс к серед ине декабрая пришел к отметкам 7260 долларов/BTC. Примерно те же тенденции были характерны для двух менее популярных криптомонет из первой тройки – Ethereum (ETH, эфир) и XRP. Впрочем, если эфир вел себя практически душа в душу с биткоином, то XRP двигался менее активно, но в тех же направлениях.
Что же дальше? Все больше стран вводят новое законодательство, регулирующее оборот криптоактивов. FATF в конце июня опубликовал руководство о риск-ориентированном подходе к криптоактивам. Тем самым биржи, хранители, виртуальные площадки получили ориентиры, а национальные правительства получили рамочный документ для регулирования крипторынка. Резкий взлет рынка в середине года связывают с появлением этого, давно ожидаемого документа. Ну а после его детального анализа и появления первых национальных регулирующих документов и началась коррекция.
Читай также: Цены на нефть пошли вверх
Да, крипторынок становится менее свободным, но он будет более прозрачным и понятным институциональным инвесторам. Да, на биржах и виртуальных площадках станут более жестко следовать принципам KYC (знай своего клиента – Know Your Customer). Но весьма вероятно, что приоткроются шлюзы между традиционными финансовыми рынками и крипторынком, который по масштабам пока примерно эквивалентен финансовому рынку страны вроде Испании или Италии. Поэтому хайп, которого в 2020 году с нетерпением ожидают криптоинвесторы, криптоэнтузиасты и криптомошенники, скорее всего, состоится. Хотя новый подъем, если он состоится, будет, конечно, отнюдь не взрывным и более прочно базироваться на фундаментальных причинах (расширение сферы применения и развитие финтеха).
- Некоторые прогнозы котировки биткоина (BTC)
Наталия Богута
Читайте Деньги.ua в Telegram и Facebook