Как и для чего приобретать облигации внутреннего займа в валюте

Хотя идея выпуска валютных ОВГЗ для населения только на стадии обсуждения, осведомленные частные инвесторы уже запросто покупают валютные госбумаги. Доходность валютных ОВГЗ колеблется на уровне 9 – 9,5% годовых. Неплохо, учитывая, что найти долларовый депозит с такой ставкой уже сейчас нелегко.  Кстати,  налоги с дохода по гособлигациям не взимаются, хотя и здесь есть свои тонкости: о них – ниже.

«Облигации не слишком популярны среди частных инвесторов, так как люди, даже близкие к финансовому миру, почему-то считают, что инвестировать в ОВГЗ – рискованно и сложно», – рассказал «Деньгам» начальник управления операций на финансовых рынках Укргазбанка Андрей Чуботин. Тем не менее, отмечает эксперт, процедура оформления отнимает не больше часа. А за весь период выпуска Минфином ОВГЗ он ни разу не допустил дефолта по своим обязательствам. «С конца 90-х, после первого в истории украинского рынка кризиса, выплаты по ОВГЗ производятся в соответствии с графиком погашений процентного дохода – своевременно и в полном объеме», – заверяет Андрей Чуботин

Где купить?

На данный момент первичными дилерами госбумаг являются 16 банков, два из них (Ситибанк и ИНГ «Банк Украина») не работают с физлицами. В остальных 14 (полный список см. ниже) с радостью примут клиента, желающего купить гособлигации. Приобрести ОВГЗ можно и в других активно работающих на этом рынке банках (ПУМБ, «Киевская Русь», VAB Банк), но они первичными дилерами не являются. Впрочем, в любом случае придется интересоваться условиями, комиссиями, платой за открытие счетов и т. п.

Перед покупкой стоит позвонить в банки и уточнить, какие именно ОВГЗ есть в наличии. К примеру, на момент подготовки статьи Укрэксимбанк предлагал облигации с погашением в марте 2013 года, а Эрсте Банк – в мае-июне 2013 года. Естественно, и доходность у этих бумаг разная.

Кстати, зависит доходность не только от даты погашения, но и от того, какой процент берет себе банк при продаже бумаг на вторичном рынке. В среднем он составляет 0,3 – 0,8 п. п. К примеру, если Минфин выпустил облигации с доходностью 9,5%, то в банках их можно будет купить с доходностью 8,7 – 9,2% годовых.

Вопреки распространенному мнению, процентный доход от ОВГЗ налогами не облагается. Правда, если инвестор захочет продать облигации, не дожидаясь срока их погашения (и при этом выйдет в плюс), разница между ценой продажи и ценой покупки будет облагаться налогом на доходы физлиц по ставке 17%. Кстати, именно по этой причине все владельцы ОВГЗ должны подавать декларацию о доходах в налоговую независимо, планируют они их продавать или нет.

Как купить?  

Минимальная сумма инвестиции в гособлигации составляет 1 тыс. долл. Это номинал одной облигации и он неделим. По мнению Андрея Чуботина, данная инвестиция будет целесообразна, начиная с 10 тыс. долл., учитывая сопутствующие расходы.

Чтобы ускорить покупку ОВГЗ, обращаться лучше в центральное отделение банка либо, на худой конец, – в центральное региональное, так как депозитарий и инвестиционное подразделение, задействованные в оформлении сделки, расположены в головном офисе. Но если в головной офис ехать не с руки, можно обратиться в любое региональное отделение банка, правда, тогда процесс займет больше времени.

«Менеджеры банка проконсультируют относительно механизма покупки валютных гособлигаций, предоставят формы типовых договоров и окажут содействие в открытии счета в ценных бумагах. Процедура открытия такого счета занимает примерно час», – рассказывает руководитель департамента ценных бумаг ПУМБ Марина Трегубенко.

Чтобы открыть счет в ценных бумагах (он необходим, так как ОВГЗ выпускаются в бездокументарной форме), необходимо иметь при себе паспорт и справку о присвоении идентификационного кода. Открытие такого счета стоит 10 – 100 грн. Для зачисления купонных выплат и погашения ОВГЗ нужно также открыть счет в долларах (еще 10 – 50 грн.).

Затем осуществляется покупка непосредственно ценных бумаг. Внимание: покупка валютных ОВГЗ производится в гривнях по коммерческому курсу банка на дату совершения сделки. Если инвестор дождался погашения бумаг, выплата, как уже было сказано, производится в долларах на счет в этой валюте. Если же клиенту срочно понадобились деньги, он может продать ОВГЗ банку. В случае досрочной продажи ОВГЗ инвестору выплачивают в гривнях по текущему коммерческому курсу.  
Отдельно придется оплатить комиссию за зачисление и списание ОВГЗ со счета, открываемого в ценных бумагах. Ориентировочная комиссия за эти услуги составляет 50 – 100 грн.

Облигации для народа

А что с облигациями «для населения», которые только планирует выпустить Минфин? Принципиальная разница между ними и уже имеющимися в обращении заключается в форме выпуска. Чтобы расширить круг потенциальных покупателей, новые валютные ОВГЗ предполагается выпускать в документарной форме (в виде бумажных сертификатов). Во-первых, среднестатистическому человеку как-то спокойнее в обмен на деньги получить документ, а не зачислить их на некий виртуальный счет. Во-вторых, и это более значимо, – документарная форма избавит инвестора от необходимости открывать счет в ценных бумагах.

Но чтобы завоевать внимание населения, валютные ОВГЗ должны претерпеть и другие изменения. «Это должны быть  коротко- или среднесрочные инструменты инвестирования, не подлежащие налогообложению и с расчетами на протяжении всего срока облигации в одной валюте, чтобы исключить риски или споры относительно курсовых колебаний», – считает начальник службы инвестиционного бизнеса Укрсиббанка BNP Paribas Group Оксана Шведа.

Накладные расходы при покупке ОВГЗ составят приблизительно 200 грн. +1% от суммы за обналичку валютного счета. Чтобы инвестиция принесла доход, ощутимо больший, чем валютный вклад, сумма вложения должна быть не менее 10 тыс. долл. 

Список первичных дилеров ОВГЗ

Покупаем валютные облигации

Сумма инвестиции – 10 тыс. долл.

Покупка – годичные ОВГЗ в долларах с доходностью 9%

На заметку: аналогичную прибыль гарантирует депозит в долларах за год под 7,7% годовых.