Сколько можно заработать в инвестфондах в 2010

Росту инвестиционных фондов в 2009 году не помешали ни дисбаланс банковской системы, ни утратившая стабильность гривня, ни даже государственный бюджет, который президентская рать назвала худшим бюджетом нынешнего тысячелетия. Инвестфонды порадовали ярых оптимистов и жутко разозлили скептиков. Шутка ли, в разгар кризиса заработать до 50% годовых? Секрет прост: фонды первыми приняли удар кризиса – в начале 2008 года, за восемь месяцев до того, как начали падать банки. И они же первыми начали подниматься.

 

Наилучших результатов в 2009 году удалось добиться открытым фондам. Лидеры смогли принести своим пайщикам 30–50%, что более чем в два раза превышает доходность большинства банковских депозитов. Например, «Ярослав Мудрый – фонд акций» заработал 52,99%, инвестируя в акции до 80% денег инвесторов, фонд «Достояние» получил 49,01% дохода, доверяя около 70% акциям и 26% – депозитам и денежным средствам.

 

Открытому фонду «ТАСК Ресурс» удалось добиться доходности в 46,08%, инвестируя до 70% в акции и облигации, и около 30%, размещая в денежных средствах и на банковских депозитах. Закрытый фонд «ОТП Динамичный» оказался несколько скромнее: 35,35% за 2009 год, инвестируя до 32% портфеля в акции и до 40% в облигации.

 

Интервальным же фондам, увы, не удалось догнать по доходности открытые ПИФы. Наиболее успешными в 2009-м были «Конкорд Перспектива», показавший доходность в 18,96%, и «ОТП Сбалансированный», заработавший 14,03%. Правда, нужно учитывать, что их стратегия умеренная: первый инвестирует в акции лишь 7%, а активы второго вложены не только в акции и облигации, но также в депозиты и драгоценные металлы.

 

Огорчил своих инвесторов «Дельта – фонд денежного рынка», который размещает до 64% денег на депозитах в банках, – он упал на 14,57%.

 

Из закрытых фондов понес существенные потери «Премиум фонд металлургия-машиностроение» (акций в портфеле – около 96%) – убыток его пайщиков за 2009 год составил 31,49%.

 

В 2010 году, как считают фондовики, наилучшую доходность покажут открытые и закрытые инвестиционные фонды с агрессивной стратегией.

 

«В этом году от фондов акций можно ожидать рост в 35–55%, от сбалансированных (50% – акции, 50% – облигации и депозиты) – 30–40% позитивной динамики, а фонды облигаций могут достигнуть 25–35%», – прогнозирует управляющий активами компании Astrum Investment Management Юрий Ушков.

 

Такой прогноз реалистичен при сохранении текущих позитивных тенденций, как на внутреннем, так и на мировых рынках. И отечественные фондовые площадки пока что радуют: после оглушительного роста в 2009-м и ПФТС, и Украинская биржа продолжают «ползти вверх». По мнению аналитика, пик роста, а значит, и возможность получить пайщикам фондов максимальный доход в 2010 году, придется на октябрь-ноябрь.

 

Немаловажный фактор – активы, в которые вкладывают деньги пайщиков компании по управлению активами. Так прогноз на 2010-й по акциям металлургических предприятий («Азовсталь», Енакиевский метзавод) и машиностроителей («Мотор Сич»), нефтегазовой отрасли («Укрнафта») положительный. Но если перспективные бумаги будут находиться в портфеле фонда вместе с акциями автопроизводителей и предприятий химической промышленности, которым не сулят ничего хорошего, такой фонд вряд ли покажет серьезную динамику. Хотя большинство опрошенных «Деньгами» экспертов сходится во мнении, что многие украинские акции до сих пор недооценены, и запас их роста весьма внушительный.

 

Острой останется проблема качества активов облигационных и фондов недвижимости. Ни те, ни другие в 2009-м звезд с неба не хватали. Например, «Парекс фонд украинской недвижимости» упал на 28,72%, а «Премьер фонд облигаций» потерял 2,23%. И это несмотря на то, что сейчас ликвидность таких фондов намного лучше, чем даже полгода назад.

 

«Наибольший и, пожалуй, единственный риск несут в себе лишь высокорисковые и проблемные облигации, потери по которым в дальнейшем еще не исключены, а также уже реструктуризированные облигации, поскольку многие эмитенты все еще испытывают финансовые сложности», – говорит управляющий активами Parex Asset Management Ukraine Алексей Дударенко. К тому же в случае бегства пайщиков фонды с существенной долей инвестиций в недвижимость или облигации и вовсе окажутся на грани разорения.

 

Безусловно, не стоит отбрасывать и внешние риски, которые могут значительно повлиять на эффективность вложений. «Один из основных – девальвация гривни, которая, как и ревальвация, негативна и для экономики, и для рынка. В случае девальвации гривневые инвестиции снижают свою привлекательность, а при ревальвации сильное давление испытывают акции предприятий, ориентированных на экспорт, которые в большинстве наполняют портфели инвестфондов», – объясняет директор аналитического департамента ИГ «ТАСК» Андрей Шевчишин.

 

Сюда же прибавляются риск политического кризиса, растущие долги Украины, которые могут достигнуть 90% ВВП по итогам 2009-го, а также тот факт, что страна вошла в новый год без государственного бюджета и денег МВФ.

 

Конфликты с инвесторами, возникшие в 2009 году из-за халатности управляющих, по вине которых пошатнулось немало фондов, – одна из причин ухода с рынка некоторых инвестиционных компаний. А это означает, что сейчас необходимо очень тщательно разбираться – надежна ли выбранная КУА, профессиональны ли ее специалисты, которые играют не меньшую роль, чем политика и колебания рынка.

 

«Очень важно обратить внимание на репутацию КУА, прозрачность ее деятельности, открытость информации, квалификацию персонала, отзывы инвесторов. А также не ограничиваться вложениями в один фонд и не создавать себе кумира в лице одной компании», – рекомендует Виктор Ботте, управляющий инвестиционными фондами КУА «КИНТО».

 

Не стоит забывать и о том, что требования к структуре активов диверсифицированных фондов с декабря 2008 года были несколько снижены. А значит, возрастают и риски, обусловленные неустойчивой динамикой стоимости активов, что может усилить отток денег инвесторов из таких фондов в периоды обвала фондовых индексов. Поэтому мастерство управляющих будет играть ключевую роль во время падения рынка, так как именно в этот период очень важно «вытянуть» фонд и выйти из нисходящего тренда с наименьшими потерями.

 

Безусловно, выбирать стратегию инвестирования необходимо исходя из своих аппетитов. «Осторожному инвестору целесообразно присмотреться к фондам со сбалансированной стратегией, более же рисковым есть смысл инвестировать в открытые фонды акций, наиболее агрессивным – в закрытые фонды акций», – советует Алексей Дударенко. Некий компромиссный вариант – открытые фонды акций, а также индексные фонды, с определенной погрешностью следующие за динамикой биржевых индексов.

 

Особо пессимистично настроенным инвесторам есть смысл до минимума снизить вложения в фондовый рынок. «Осторожному инвестору, возможно, целесообразнее доверить сбережения надежным банкам либо ОВГЗ», – советует Юрий Ушков.А после того, как экономика Украины начнет выздоравливать (по прогнозам – к концу 2010-го), приходить в инвестфонды. Хотя тогда и запас доходности будет ниже, так как рынок не может все время расти как на дрожжах. 

 

В 2010-м инвестфондам пророчат неплохие заработки. Но инвесторам, которые не готовы рисковать, стоит повременить с вложениями – пока не наметится стабильный рост экономики. 

1. www.ssmsc.gov.ua

2. www.smida.gov.ua

 

 

* – По данным Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса.

 

Что будет с акциями и инвестфондами в 2010 году
 

 

 

Финансовый гороскоп на 2010 год