Есть две ключевые тенденции, которые сейчас оказывают влияние буквально на все рынки (акции, биткоин, золото и т.д).
Если очень кратко:
1) инфляция и, как следствие, борьба с ней (в первую очередь, в зонах доллара и евро), в результате чего ФРС и ЕЦБ будут вынуждены повышать ставку - это окажет давление на рынки и тогда вероятно произойдет торможение или даже дальнейшее падение почти всего… но это выведет долговую спираль на новый виток, что все еще возможно для текущей администрации, чтобы «пересидеть», хотя внутренние силы ей могут просто не дать этого сделать… главный триггер в этой тенденции - это цены на нефть, а поэтому следите за ситуацией на Ближнем Востоке - если там все будет относительно спокойно, то тогда эта тенденция будет ослаблена и события будут развиваться, скорее, в направлении второй тенденции;
2) долговой кризис в США (его усиление) и как следствие, такие интервенции для управления ликвидностью и доходностью долга, какие уже начало проводить Казначейство с трежерис в августе, а в перспективе в это может быть вовлечена ФРС. Это создаст значительный прирост денежной массы и потянет рынки вверх, особенно те активы, которые рассматриваются инвесторами как альтернатива инструментам американского госдолга (такие как золото и биткоин)… и сейчас мы находимся где-то здесь - в этой точке…, хотя ситуация может измениться в любой момент (смотри пункт первый).
Эти две тенденции - инь и янь текущего момента. Причем обе работают на глобальную девалюацию доллара в его стратегической перспективе. Речь идет, в первую очередь, о падении общего доверия инвесторов и о снижении веса в мировой экономике, а не о курсе. Хотя и курс доллара к основным валютам на этом фоне может демонстрировать признаки девальвации, что однако вторично по отношению к снижению его роли вообще.
Но с учетом того, что в Штатах дело приближается к выборам в ноябре, я предполагаю, что до конца года вероятность доминирования второй тенденции немного выше, чем первой. В соотношении примерно 40/60. Долговой кризис практически неотвратим, поэтому на него точно не смогут закрыть глаза - вопрос только в его остроте и во времени… и как долго еще смогут тянуть эту «долговую резину». Поэтому лёгкие интервенции произведут, скорее, положительный эффект на рынки, в то время как острая фаза долгового кризиса в США, которая ожидается примерно в диапазоне 3-5 лет, может произвести катастрофический эффект буквально на все. Но тут уже кратко просто не получится…
P.S.
Про этом черных лебедей никто не отменял - их стаи давно кружат над этим безумным миром в поисках места для очередного внезапно феерического прилета.
