Є дві ключові тенденції, які зараз впливають буквально на всі ринки (акції, біткоін, золото тощо).
Якщо дуже коротко:
1) інфляція і, як наслідок, боротьба з нею (в першу чергу, в зонах долара та євро), в результаті чого ФРС і ЄЦБ будуть змушені підвищувати ставку - це чинитиме тиск на ринки і тоді ймовірно відбудеться гальмування або навіть подальше падіння майже всього… але це виведе боргову спіраль на новий виток «пересидіти», хоча внутрішні сили їй можуть просто не дати цього зробити… головний тригер у цій тенденції – це ціни на нафту, а тому стежте за ситуацією на Близькому Сході – якщо там усе буде відносно спокійно, то ця тенденція буде ослаблена і події розвиватимуться, скоріше, у напрямі другої тенденції;
2) боргова криза в США (її посилення) і як наслідок, такі інтервенції для управління ліквідністю та прибутковістю боргу, які вже почало проводити Казначейство з трежерисами у серпні, а в перспективі в це може бути залучена ФРС. Це створить значний приріст грошової маси та потягне ринки вгору, особливо ті активи, які розглядаються інвесторами як альтернатива інструментам американського держборгу (такі як золото та біткоін)… і зараз ми знаходимося десь тут – у цій точці…, хоча ситуація може змінитися будь-якої миті (дивись пункт перший).
Ці дві тенденції – інь та янь поточного моменту. Причому обидві працюють на глобальну девалюацію долара у його стратегічній перспективі. Йдеться насамперед про падіння загальної довіри інвесторів та про зниження ваги у світовій економіці, а не про курс. Хоча й курс долара до основних валют на цьому фоні може демонструвати ознаки девальвації, що вторинне по відношенню до зниження його ролі взагалі.
Але з урахуванням того, що у Штатах справа наближається до виборів у листопаді, я припускаю, що до кінця року ймовірність домінування другої тенденції трохи вища, ніж перша. У співвідношенні приблизно 40/60. Боргова криза практично невідворотна, тому на неї точно не зможуть заплющити очі - питання тільки в його гостроті і в часі... і як довго ще зможуть тягнути цю «боргову гуму». Тому легкі інтервенції справлять, скоріше, позитивний ефект на ринки, тоді як гостра фаза боргової кризи в США, яка очікується приблизно в діапазоні 3-5 років, може мати катастрофічний ефект буквально на все. Але тут вже коротко просто не вийде.
P.S.
При цьому чорних лебедів ніхто не скасовував - їхні зграї давно кружляють над цим шаленим світом у пошуках місця для чергового раптово феєричного прильоту.
