В условиях высокой неопределенности и шоковых условий функционирования экономики, вызванных войной, слишком много международных резервов не бывает. Об этом сообщили в Национальном банке Украины.
Как пояснил регулятор, международные резервы - это "подушка безопасности" для макрофинансовой устойчивости страны. Центральные банки их накапливают, чтобы:
- защитить экономику от внешних шоков в условиях финансовых кризисов, колебаний цен на мировых товарных рынках;
- удерживать стабильность на валютном рынке, что особенно важно для стран с открытой экономикой;
- обеспечивать валютную ликвидность банковской системы в случае кризисной ситуации;
- повышать доверие инвесторов к экономической стабильности страны, что обычно способствует снижению стоимости привлечений на международных рынках капитала.
Отмечается, что благодаря международной финансовой помощи Украина сейчас имеет достаточный уровень резервов, если смотреть на традиционные метрики. Например, на конец июня резервы превышали 100% минимально необходимый уровень по композитному критерию МВФ (адекватным считается показатель в пределах 100-150%).
"Но означает ли это, что НБУ имеет слишком много резервов и может смело смягчать монетарную политику без рисков для макрофинансовой стабильности, как некоторые могут подумать? К сожалению, нет, ведь в условиях войн важность такого буфера, как достаточные международные резервы, трудно переоценить", - говорится в сообщении.
Экономика во время войны сталкивается с риском рецессии и внезапной утечки капитала, в то же время вероятность внезапных шоков, преимущественно негативных, существенно возрастает.
Источники притока валюты в страну существенно сужаются, одновременно высокая неопределенность приводит к ухудшению девальвационных ожиданий экономических агентов.
В НБУ подчеркнули, что в таких условиях в основном от реакции и действий центробанка зависит, удастся ли минимизировать негативные эффекты, остановить дестабилизацию финансовой системы и экономики. Скорость реакции во многом зависит именно от достаточности международных резервов.
"Итак, в условиях высокой неопределенности и шоковых условий функционирования экономики, вызванных войной, "лишних" резервов не бывает. Тем более, что объемы международной помощи согласно прогнозу НБУ будут постепенно сокращаться, а часть этих поступлений еще не подтверждена", - добавили в Нацбанке.
Ранее мы писали, что по состоянию на 1 августа 2024 года международные резервы Украины составили 37,2 млрд дол. США. В июле они снизились на 1,8%.
