Национальный банк Украины ухудшил макроэкономический прогноз на 2026 год. Регулятор ожидает инфляцию на уровне 10%, рост реального ВВП всего на 1,8%, а дефицит государственного бюджета без учета грантов — около 35% ВВП. Об этом сообщают Dengi.ua со ссылкой на июльский Инфляционный отчет НБУ.
Инфляция останется высокой
По оценкам Нацбанка, в 2026 году потребительская инфляция ускорится до 10%. В дальнейшем регулятор ожидает постепенное замедление роста цен: до 6,9% в 2027 году и возвращение к целевому уровню 5% в 2028 году.
В НБУ объясняют ускорение инфляции расширением бюджетных расходов, увеличением затрат бизнеса на оплату труда, подорожанием топлива, а также последствиями предыдущего ослабления курса гривны.
В июле учетная ставка была повышена с 15% до 15,5%. При этом базовый сценарий допускает ее дальнейшее увеличение до 16% в 2026 году. Вернуться к циклу снижения ставки регулятор рассчитывает во втором квартале 2027 года.
Экономика будет расти медленнее
Согласно прогнозу НБУ, в 2026 году реальный ВВП Украины увеличится лишь на 1,8%.
Основными факторами, сдерживающими экономический рост, останутся российские атаки на предприятия и логистическую инфраструктуру, которые будут ограничивать производство и инвестиционную активность.
В то же время поддержку экономике окажут значительные государственные расходы, направление части международной помощи на локализацию производства вооружений в Украине, а также ожидаемый рост урожая.
В 2027–2028 годах Нацбанк прогнозирует ускорение роста экономики до 2,8–3% ежегодно.
Зарплаты вырастут, безработица снизится
По прогнозу регулятора, уровень безработицы в 2026 году уменьшится до 10%, а в последующие два года — примерно до 9%.
Реальная заработная плата, как ожидается, вырастет более чем на 12% уже в этом году, после чего темпы роста замедлятся до 4–6% ежегодно.
НБУ также прогнозирует чистый отток населения из Украины примерно на 200 тыс. человек в 2026 году. В 2027 году ожидается возвращение около 100 тыс. украинцев, а в 2028 году — еще около 500 тыс., если ситуация с безопасностью улучшится.
Международная помощь останется ключевым источником финансирования
По оценкам НБУ, дефицит государственного бюджета без учета грантов в 2026 году составит около 35% ВВП. В 2027 году он должен сократиться до 26%, а в 2028 году — до 15% ВВП.
Покрывать бюджетные потребности планируется преимущественно за счет международной финансовой помощи. Регулятор ожидает ее поступление в следующих объемах:
- $87 млрд — в 2026 году;
- $59 млрд — в 2027 году;
- $33 млрд — в 2028 году.
В НБУ считают, что такие объемы финансирования позволят покрывать бюджетный дефицит без денежной эмиссии и увеличить международные резервы Украины до $70–74 млрд в течение 2026–2028 годов.
В основу обновленного прогноза регулятор заложил дальнейшее усиление российских атак, влияние конфликта на Ближнем Востоке, развитие локализации оборонного производства и постепенное улучшение условий для работы украинской экономики в последующие годы.
Ранее Dengi.ua сообщали о том, что украинцы рекордно скупают облигации внутреннего государственного займа (ОВГЗ).
Dengi.ua также писали о том, что НБУ рекомендовал финансовым учреждениям помочь предприятиям, пострадавшим из-за ограничений морской логистики, и готов временно смягчить отдельные регуляторные требования.
