В марте 2015 года сводный индекс делового и потребительского доверия, вычисляемый Еврокомиссией, достиг максимального значения с июля 2011 года – 103,9 пункта. Согласно самым оптимистичным ожиданиям, он не должен превысить 103 пункта. Такое незначительное, на первый взгляд, превышение говорит о том, что экономика еврозоны возвращается к росту. Ожидания Еврокомиссии – плюс 1,3% к ВВП в 2015-м и 1,9% в 2016-м.
Локомотивами роста в ЕС выступят Германия (ожидаемый прирост ВВП +1,9%), Испания (+2%) и Польша (+3,2%). Ну, а вниз экономику Европы будет тянуть сидящая по уши в долгах Греция. Ни Евросоюз, ни еврозону страна, скорее всего, не покинет. По крайней мере, в 2015 году. Но сами по себе эти разговоры негативно влияют на курс евровалюты и подают инвесторам вполне очевидный сигнал. Кроме того, нежелание действующего правительства проводить реформы и страсть к драматическим заявлениям будут держать в напряжении весь рынок еще много месяцев.
В свою очередь ЕЦБ продолжит ослаблять евро за счет программы количественного смягчения (QE). В марте объем эмиссии в рамках программы достиг 60 млрд. евро против изначально планируемых 50 млрд. евро в месяц. И, судя по всему, Марио Драги не собирается снижать обороты. На ЕЦБ появилось заявление главы Центробанка о том, что цель не только достичь инфляции в 2%, но и стабилизировать ее на этом уровне. Напомним, в 2015-м впервые с 2009 года в Европе зафиксирована дефляция, то есть падение цен.
Так что даже ослабление доллара, отмеченное в конце марта – начале апреля, не сможет помочь евро подняться выше отметки в 1,1 долл./евро. В лучшем случае, евро продолжит болтаться между 1,05–1,09 долл./евро, в худшем – провалится ниже стоимости доллара.
