Налицо признаки «пузыря»: экономика восстанавливается медленно, а котировки несутся вскачь
Украинский фондовый рынок вполне оправданно называют одним из самых «плодовитых» в мире. С начала года биржевые индексы выросли на 70%, а бумаги некоторых инвестфондов – на 80%. «Основная причина роста – доверие инвесторов, как украинских, так и иностранных, и готовность к рискам инвестирования в украинскую экономику», – говорит замдиректора департамента исследований КУА «Кинто» Любомир Шавалюк.
Также нынешний рост можно объяснить тем, что украинские акции, значительно потерявшие в весе за время кризиса, возвращаются к своей реальной цене. В то же время «откат» рынка на 20–40%, особенно во втором-третьем кварталах 2010 года, все еще реален.
Поводом для снижения котировок может быть существенное ухудшение ситуации на мировых биржевых площадках. «Вторым поводом для коррекции может стать переоценка ожиданий восстановления украинской экономики, реализации экономических реформ, фискальной и валютной стабильности», – объясняет старший аналитик интренет-брокера iTrader Павел Ильяшенко.
Кроме того, Украина до сих пор живет без бюджета, принятие которого, – условие получения очередного транша МВФ . «С принятием бюджета появится некая определенность и стабильность, что будет позитивным сигналом для инвесторов. Также станет более ясной картина с приватизацией и ожидаемыми объемами поступлений от нее, что даст еще один виток роста стоимости акций», – подчеркивает старший специалист инвестиционного консалтинга компании Foyil Securities Лилия Кубитович.
Однако, несмотря на все опасения, ожидания фондовых аналитиков по росту рынка в 2010 году все же оптимистичны. Тем более, учитывая, что потенциал акций довольно велик, в частности, из-за планов по пересмотру газовых тарифов и продолжения приватизационных программ. Как полагают фондовики, при благоприятных условиях до конца 2010 года фондовый рынок, а вместе с ним и инвестиционные фонды, могут «подрасти» на 10–25%, а по отдельным оценкам – даже на 40%.
Как оценивают возможность падения индексов фондового рынка его участники
| Эксперт | Вероятность отката и коррекций рынка в ближайшие полгода | Глубина возможной коррекции | Адекватность нынешних котировок экономической ситуации |
| Андрей Шевчишин, руководитель аналитического департамента ИГ «ТАСК» | Очень высока | Более 30% | Носят спекулятивный характер |
| Игорь Кологривов, директор КУА «Ринако-Инвест» | Маловероятен | До 20% | Основаны на запасе дальнейшего роста украинских акций |
| Юрий Каменецкий, директор департамента инвестиционной деятельности Укргазбанка | Маловероятен | Коррекция – на 10–20% | Адекватны настроениям участников рынка |
| Павел Ильяшенко, старший аналитик интренет-брокера iTrader | Маловероятна | Коррекция – 10-20%, «откат» – до 40–50% | Ожидания по дальнейшему росту несколько переоценены |
| Любомир Шавалюк, замдиректора департамента исследований КУА «Кинто» | Вероятна | Коррекция – на 15–20% | Без комментариев |
| Лилия Кубитович, старший специалист инвестиционного консалтинга компании Foyil Securities | Вероятна | Короткие коррекции | Следует росту иностранных фондовых площадок |
