Что будет с золотом?

Предкризисное время традиционно считается хорошим периодом для вложений в драгметаллы -- в кризис "вечные ценности" дорожают. Но и в самый разгар кризиса -- в конце 2009 года -- почти все ведущие мировые аналитики хором повышали свои прогнозы по ценам на золото, серебро, платину на 2010 год. К примеру, аналитики Goldman Sachs Group Inc. повысили свой предыдущий прогноз по средней цене золота на 14%, до $1099 за унцию (на конец декабря 2009 года цена уже достигла $1113). Прогноз цен на серебро был увеличен на 3%, до $16,75 за унцию (на конец декабря было $17,41).

Сейчас есть смысл вкладываться в драгметаллы минимум на три-пять лет

Аналитики HSBC Securities настроены еще более оптимистично. По их мнению, в 2010 году средняя цена золота будет составлять $1150 за унцию (до этого аналитики банка прогнозировали цену на уровне $950 за унцию). Также они улучшили прогноз цен на серебро с $14 до $17 за унцию, платины -- с $1500 до $1600 за унцию.

Причины роста

Главное, от чего будет зависеть цена на драгметаллы, -- обещанная многими аналитиками вторая волна кризиса в 2010 году. Зависимость цен на металлы от экономической ситуации обратно пропорциональная. Чем хуже обстоят дела в мировой экономике, тем более быстрыми темпами прибавляет в цене "вечный" металл.

"Существенный рост цен на драгоценные металлы, прежде всего, объясняется нежеланием инвесторов находиться в рискованных активах. В значительной мере это касается американского доллара", -- говорит аналитик по инвестициям КУА "Райффайзен Банка Аваль" Тенгиз Лашхи.

То есть, если доллар и дальше будет дешеветь относительно основных мировых валют, а кризис -- набирать обороты, золото, скорее всего, продолжит дорожать.

"По существу, золото выглядит переоцененным. Но при нынешнем спросе со стороны потребителей (ювелиров, промышленности) и инвесторов маловероятно, что рост его стоимости приостановится", -- говорится, к примеру, в отчете JPMorgan Chase & Co. Кстати, аналитики этого холдинга прогнозируют, что в ближайшие два-три месяца золото достигнет отметки $1250--1300 за унцию.

Вклады в драгметаллах не компенсируются из Фонда гарантирования вкладов

В пользу прогноза о подорожании золота говорит также наметившийся в кризис рост издержек золотодобытчиков. Это может привести к уходу с рынка некоторых из них, что станет причиной снижения добычи золота.

"Кризис на рынках капитала негативно отражается на инвестициях в золотодобывающую отрасль. Таким образом, возможное сокращение мировой добычи золота может стимулировать рост цен на него", -- объясняет аналитик "Альфа Банка" Александр Веденеев.

Цена на серебро и платину будет меняться пропорционально золоту. Но так как эти два металла -- скорее технические материалы, чем инвестиционные, то их стоимость будет, кроме прочего, зависеть и от спроса со стороны производства. "Основным потребителем платины является мировой автопром. Поэтому в случае выхода из кризисного застоя и развития этой отрасли платина в 2010 году будет подыматься в цене", -- говорит первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка Владимир Скидан.

Золотые пузыри

Однако прогнозы-прогозами, но "Деньги" все же предупреждают, что инвестировать в драгметаллы в 2010 году следует крайне осторожно. Многие аналитики отмечают, что они уже сейчас переоценены. К примеру, заместитель главы центробанка Китая Ху Ксяолян в конце минувшего года заявил, что цены на золото слишком высоки и предупредил о возможном появлении "пузырей" на рынках активов.

Как только мировая экономика начнет выздоравливать, драгметаллы, как "тихая гавань" инвестирования, потеряют свою привлекательность, и их котировки "сдуются". А рынок переориентируется на инструменты с более высокой инвестиционной привлекательностью. "Ими вполне могут стать ценные бумаги, которые при продолжении сигналов о выходе из рецессии могут оживить интерес напуганных кризисом инвесторов", -- считает Александр Веденеев.

В ежегодном докладе датского Saxo Bank также отмечается, что укрепление американского доллара, которое начнется в 2010 году, может вызвать "мощную коррекцию цен на золото и нанести болезненный удар по инвесторам, спекулирующим на росте котировок этого драгметалла". По прогнозам датчан, цены на золото в 2010 году могут обрушиться до $870 за тройскую унцию (то есть в сравнении с концом декабря 2009 года они снизятся в 1,2 раза!). И только к 2014 году мировые цены на этот драгметалл, по прогнозам Saxo Bank, достигнут отметки $1500 за унцию.

Поэтому, несмотря на вышеописанные риски, банкиры советуют в этом году не пренебрегать вложениями в драгметаллы. Просто стоит хорошо диверсифицировать инвестиционный портфель и не вкладывать в столь долгосрочный актив более 10% сбережений.

При этом следует, как и прежде, придерживаться определенных правил -- не делать краткосрочные инвестиции в металлы (горизонт инвестирования -- минимум несколько лет), не увлекаться ювелирными украшениями, выбирая наиболее простую форму вложения -- слитки. "Мы рекомендуем инвестировать исключительно в слитки золота ввиду его высокой ликвидности. Покупать монеты и ювелирные украшения целесообразно лишь при желании вложить деньги на очень большой срок и наличии хотя бы элементарных профессиональных знаний в этой сфере", -- советует заместитель председателя правления Диамантбанка Валерий Олейник.

Доходность от инвестиций в банковские металлы можно повысить, открыв депозит на сумму покупки драгметалла. В украинских банках ставки варьируются от 1% до 6% годовых. Кстати, теперь банки принимают на счета не только золото, но и серебро, и платину, которые также имеют приличные шансы подорожать в 2010 году.

Но еще раз напоминаем: вклады в драгметаллах не защищены Фондом гарантирования вкладов! В случае банкротства банка получить обратно вклад в драгметаллах через Фонд будет просто невозможно, нужно будет становиться в очередь кредиторов. Поэтому выбирать банк для таких инвестиций нужно очень осторожно, наведя справки обо всех его крупных акционерах и изучив его финансовую отчетность.

Итого

Вторая волна кризиса может спровоцировать очередной всплеск цен на золото. Но если ситуация в мировой экономике улучшится и доллар начнет расти, переоцененное золото, скорее всего, начнет дешеветь.

Где еще почитать

о ценах на драгметаллы:

1. www.gold9999.com.ua

2. www.bank.gov.ua

3. www.dengi.ua/clauses/55488.html

4. www.dengi.ua/clauses/51440.html

В 2009 году золото было наименее привлекательным среди драгметаллов

Какие монеты из драгметаллов с символикой Года Тигра можно купить в украинских банках и почем

Дарим слитки и монеты на Новый год

Saxo Bank: В 2010 году золото подешевеет до $870 за унцию

Чем сейчас интересны вклады в золоте?( 22.10.2009)