Доходность 30-летних государственных облигаций США (US 30Y Treasury Yield) выросла до 5.18% — это максимум с июля 2007 года.
Рост доходностей означает, что рынок требует все более высокую компенсацию за хранение денег в долларах на 30 лет.
Это обычно связано с:
- ожиданием высокой инфляции,
- огромным госдолгом США,
- большими дефицитами бюджета,
- опасениями инвесторов, что ФРС будет держать ставки высокими дольше,
- падением доверия к долгосрочным американским бумагам.
30-летние Treasuries считаются одной из главных опор фундамента мировой финансовой системы. Доходность выше 5% исторически считается очень высокой для США. Последний раз такие уровни были перед кризисом 2008 года.
Что это означает для рынков:
Во-первых, если можно получить ~5%+ почти без риска в US Treasuries, инвесторы начинают обходить более рискованные активы, такие как технологические акции, венчурные активы, крипту, переоцененные growth-компании, поскольку зачем рисковать, если почти то же самое можно взять без риска?
Во-вторых, доходность Treasuries также непосредственно влияет на:
- ипотеку,
- корпоративные облигации,
- кредиты бизнесу,
- стоимость обслуживания госдолга США и многое другое.
В общем, это очень плохой знак. Мы вошли в ту область, где стоимость американского долга становится системной проблемой для всей глобальной финансовой системы.
