Европа открыла «денежный краник». Главный вопрос: куда потекут финансовые ручейки, и что из них добежит до Украины?
Дефолт Греции если не отменяется совсем, то, по крайней мере, откладывается надолго. 1 марта Афины и Еврокомиссия подписали меморандум о взаимопонимании, который открывает стране доступ к 130 млрд. евро. Это был финальный шаг – 20 февраля министры финансов 17 стран еврозоны проголосовали за выделение Греции второго транша финансовой помощи. Конечно, выделение помощи не является безусловным. В обмен на деньги из Греции «выбили» обещание сократить госдолг с нынешних 160% до 121% ВВП к 2020 году. А это означает новое повышение налогов и сокращение расходов.
Решение еще мог заблокировать немецкий парламент, но вопреки скептицизму министра финансов Германии Вольфганга Шойбле, 27 февраля Бундестаг дал правительству добро на такой шаг.
28 февраля ЕЦБ объявил о начале второго раунда финансовой поддержки европейских банков. В его рамках 800 европейских банков получат доступ к трехлетним кредитам на общую сумму 529,5 млрд. евро под 1% годовых. Первый раунд рефинансирования банков ЕЦБ провел 21 декабря 2011 года, тогда было выделено 489 млрд. евро. Таким образом, только на поддержку банковской системы Европы уже выделено более триллиона евро. А если прибавить к этой сумме помощь Греции и увеличение Европейского фонда финансовой стабильности на 560 млрд. евро (до 1 трлн. евро), то общая сумма финансовых вливаний в экономику Европы превысит 1,7 трлн. евро.
Отложенный кризис
Эти вливания если не решат проблему долгового кризиса, то как минимум не допустят дефолта Греции, который мог состояться 20 марта, когда стране придется погашать первый объем облигаций на сумму 14,5 млрд. евро.
Тем не менее, рейтинговые агентства продолжают понижать рейтинги Греции. 28 февраля Standard&Poor’s опустило рейтинги страны до уровня SD, то есть – «выборочный дефолт». За неделю до этого 21 февраля Fitch понизило рейтинг Греции до преддефолтного уровня С и пообещало присвоить стране рейтинг RD («ограниченный дефолт») после завершения процедуры списания долгов государства. Воздержалось от понижения рейтинга только Moody’s. Правда, его аналитики также довольно пессимистично настроены по поводу будущего Греции.
«Греческим банкам угрожают повышенные риски, связанные с процессом докапитализации, их высокими вложениями в госбумаги страны, а также слабыми перспективами экономики Греции, в которой пятый год продолжается рецессия», – говорится в отчете Moody's Investors Service.
Все дело в том, что полученные средства не пойдут на развитие экономики страны, а будут использоваться для погашения ранее накопленных долгов.
Возможно ли в такой ситуации восстановление экономики, особенно, учитывая жесткое урезание госрасходов? Любой студент экономического факультета ответит: «Нет». Однако в Европе об этом стараются не говорить. Потому что дефолт Греции автоматически повлечет банкротство множества европейских банков, в том числе французских и немецких. И именно этого стараются избежать Ангела Меркель и Николя Саркози, лоббируя выделение Афинам очередной порции финансовой помощи.
А что Украине с того?
В любом случае, наводнение Европы свежими деньгами даст толчок к восстановлению экономики. Европейские банки, получившие значительные кредиты от ЕЦБ, будут искать способы вложить эти деньги. И если раньше они вкладывались в долговые бумаги проблемных стран еврозоны, то теперь все чаще смотрят в сторону развивающихся стран, где есть возможность размещаться под более высокие ставки, чем внутри еврозоны. Вполне вероятно, что часть выданных ЕЦБ денег дойдет и до Украины через европейские материнские структуры некоторых украинских банков. Конечно, эти средства вряд ли будут направлены на кредитование населения, скорее они придут к нам в виде займов крупным экспортерам: агрохолдингам, химическим и металлургическим компаниям. И, конечно, в виде рефинансирования по тем кредитам, что выдавались ранее. Кроме того, оживление европейской экономики будет означать рост спроса на основные статьи украинского экспорта, если не непосредственно со стороны старушки-Европы, то со стороны стран, которые имеют крепкие экономические связи с еврозоной.
Евроскептик
«Нет гарантий, что выбранный путь приведет к успеху. Также, возможно, это не последний раз, когда Германии придется рассматривать варианты финансовой помощи Греции», – Вольфганг Шойбле, министр финансов Германии
События, за которыми стоит следить:
- 8 марта – заседание ЕЦБ
- 13 марта – МВФ примет решение о финансовом участии в помощи Греции
- 13 марта – заседание ФРС США
- 20 марта – Греция должна погасить облигаций на 14,5 млрд. евро
- 22 марта – заседание ЕЦБ
Сколько денег влили в европейскую экономику за последние месяцы?
21.12.2011 – ЕЦБ предоставил европейским банкам кредитов на 489 млрд. евро
30.01.2012 – ЕС принял решение об увеличении Еврофонда финансовой стабильности на 560 млрд. евро
20.02.2012 – Еврогруппа согласовала выделение Греции помощи в размере 130 млрд. евро
28.02 2012 – ЕЦБ заявил о предоставление евробанкам помощи еще на 529,5 млрд. евро
ИТОГО 1,710 трлн. евро
