Как-то так совершенно случайно получилось, что в конце минувшей недели, когда мы завершали работу над главной темой нынешнего номера (в ней речь о возможностях вложения денег физлицами в инвестиционные фонды -- см. стр. 12), один из членов Госкомиссии по ценным бумагам сделал весьма серьезное заявление. Он пообещал, что вскорости управляющие компании, которые рулят теми самыми инвестиционными фондами, должны будут поднять свои уставные фонды сперва минимум до ?1 млн., а затем, возможно, и до ?6 млн. (совсем как у банков!). Заявление вроде бы мало кого из нас всех касается. Но вот какая штука -- оно говорит о том, что Госкомиссия начала готовить рынок к приходу полчищ мелких отечественных инвесторов. Для того и чистит его от карманных фондовиков и банальных "обнальных" контор.
ОК! Госкомиссия рынок вычистит, помоет и высушит, а торговать-то на нем чем? "Укртелекомом"? Разумный человек его акции вряд ли купит. Причин много, но главная одна -- компания невероятно переоценена, если принять во внимание две цифры -- сумму дивидендов, выплаченных по итогам 2006 года (около 154 млн. грн.), и прибыль компании за минувший год (678,65 млн. грн.). На состоявшемся 15 июня первом в истории компании приватизационном аукционе была куплена 1/14 выставленных на продажу 1% ее акций -- по цене в 1,15 грн. за штуку. Это означает, что всю компанию щедрые покупатели оценили в 21,5 млрд. грн. Невероятно много -- в 31,7 раз больше, чем ее годовая прибыль, и почти в 140 раз больше, чем получили акционеры в виде дивидендов по итогам 2006 года. То есть доход в виде дивидендов приносит господам акционерам аж… 0,7% годовых.
"Крутят носом инвесторы, не хотят платить неразумную цену", -- объясняет итоги аукциона наш коллега из агентства "Интерфакс-Украина". "А еще следуют доброй украинской традиции -- покупать как минимум блокирующий пакет, который хоть какое-то влияние на компанию обеспечивает", -- добавляют "Деньги".
Несмотря на то, что "Укртелеком" во время торгов оценили невероятно высоко, рынок отреагировал на происходящее скептически -- главный украинский фондовый индекс (индекс ПФТС) после многонедельного ралли слегка просел. А чего ему слегка не просесть, если с начала года он почти удвоился? Рынок перегрет, денежки булькают. А "Укртелеком", похоже, экзамен на звание "голубой фишки" так и не сдал. Жаль.
ОК! Госкомиссия рынок вычистит, помоет и высушит, а торговать-то на нем чем? "Укртелекомом"? Разумный человек его акции вряд ли купит. Причин много, но главная одна -- компания невероятно переоценена, если принять во внимание две цифры -- сумму дивидендов, выплаченных по итогам 2006 года (около 154 млн. грн.), и прибыль компании за минувший год (678,65 млн. грн.). На состоявшемся 15 июня первом в истории компании приватизационном аукционе была куплена 1/14 выставленных на продажу 1% ее акций -- по цене в 1,15 грн. за штуку. Это означает, что всю компанию щедрые покупатели оценили в 21,5 млрд. грн. Невероятно много -- в 31,7 раз больше, чем ее годовая прибыль, и почти в 140 раз больше, чем получили акционеры в виде дивидендов по итогам 2006 года. То есть доход в виде дивидендов приносит господам акционерам аж… 0,7% годовых.
"Крутят носом инвесторы, не хотят платить неразумную цену", -- объясняет итоги аукциона наш коллега из агентства "Интерфакс-Украина". "А еще следуют доброй украинской традиции -- покупать как минимум блокирующий пакет, который хоть какое-то влияние на компанию обеспечивает", -- добавляют "Деньги".
Несмотря на то, что "Укртелеком" во время торгов оценили невероятно высоко, рынок отреагировал на происходящее скептически -- главный украинский фондовый индекс (индекс ПФТС) после многонедельного ралли слегка просел. А чего ему слегка не просесть, если с начала года он почти удвоился? Рынок перегрет, денежки булькают. А "Укртелеком", похоже, экзамен на звание "голубой фишки" так и не сдал. Жаль.
