Наиболее весомый фактор для экономики, курса, цен – это ситуация вокруг пандемии. Это признают все.
Даже группа самых информированных финансистов в мире – руководители федеральных резервных банков США. Они регулярно собираются в качестве участников Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). И вот, что сказано в самом свежем протоколе комитета, который был опубликован 19 августа: «Члены (комитета FOMC) согласились с тем, что продолжающийся кризис общественного здравоохранения серьезно скажется на экономической активности, занятости и инфляции в ближайшем будущем и представляет значительные риски для экономических перспектив в среднесрочной перспективе».
Американский фактор
Состояние экономики США вообще – ключевой фактор, от ее аппетитов зависят цены на ключевые товары украинского экспорта, несмотря на то, что США для Украины – далеко не самый крупный покупатель ее товаров. Так вот в США ситуация зависит не только от фактора под названием «продолжающийся кризис общественного здравоохранения», но и от реакции властей страны на происходящее – 3 ноября американцы придут на избирательные участки, чтобы проголосовать за очередного президента страны. Так что политика в США и, как следствие, экономика будут в ближайшие два месяца подчинены главной цели действующей администрации – остаться у руля.
Поэтому будут и новые программы помощи, читай – эмиссия дешевых долларов, которая будет стимулировать сохранение цен на сырье (в том числе на металл, руды, агропродукцию), высокие уровни на фондовом рынке и сниженные цены займов, в том числе займов для Украины.
Но и то, что будет происходить после 3 ноября, тоже в руках нынешней администрации. Потому что передача власти произойдет в январе 2021 года. А до того даже если изберут нового президента, править будет нынешний, пусть и в статусе хромой утки. Так что Трамп – минимум до конца декабря. А там – посмотрим.
А что сейчас? В США оперативные данные по ВВП говорят о том, что еженедельные замеры дают минус 5,73% в середине августа по сравнению с минус 11,4% в середине апреля. По итогам первого полугодия – минус 9,54%
Фактор ЕС
20 августа во время визита во Францию на встрече с президентом Эммануэлем Макроном канцлер Германии Ангела Меркель недвусмысленно дала понять, что нового тотального локдауна не будет. Будут, если понадобится, всевозможные адаптивные мероприятия, новые социальные нормы дистанцирования и прочие приметы «новой нормальности», но глухой посадки экономики не будет.
Ибо получен дорогой опыт – жесткий локдаун наносит слишком большой ущерб. И вторую волну, которая в Европе началась в августе, здесь будут встречать smart-карантином. То есть ограничения для контактов, дополнительные меры по защите пожилых, точечные меры по поддержке сектора услуг. В общем, есть нешуточный шанс, что нового провала не будет, хотя ущерб уже нанесен колоссальный – Евросоюз получил минус 2,5% по итогам первого квартала и минус 14,1% – по итогам второго квартала в сравнении с аналогичными периодами 2019 года. Впрочем, восточно-европейские страны пострадали, в среднем, вдвое меньше, чем ЕС в целом. Так что поле для работы украинцев в этих странах сохраняется.
Фактор Китая
Китай первым вошел в карантин и первым вышел: если первый квартал завершился с падением ВВП страны на 6,8%, то второй – ростом на 3,2%, все это в сравнении с аналогичными кварталами 2019 года. Это, конечно, не позволит получить по итогам 2020 года рост ВВП в 6%, что было программой-минимум для КНР, но все равно гораздо лучше, чем у любой другой крупной экономики.
Фактически это означает, что КНР – главный бенефициар глобального экономического коронакризиса. И еще означает сохранение достаточно высоких цен на украинские экспортные товары. И вот как раз КНР – один из ключевых импортеров украинской продукции, а также второй по мощности локомотив мировой экономики, после США.
Фактор Банковой, Грушевского и Институтской
Украина показывает чудеса неадекватной реакции на пандемию – и в сугубо медицинском смысле, и в экономической политике. Исчезающе малое число тестов в начальный период, отсутствие внятной политики блокирования кластеров заражения, бесконтрольная миграция в западных регионах, полная импотенция по части точечных мер блокирования в самых тяжелых районах – все это в конечном итоге привело к августовскому всплеску числа инфицированных.
Все это накладывалось на откровенно клептократические действия властей разных уровней. Например, статистика просто орет о том, что в регионах и центре блокируют широкое тестирование выздоровевших. И тем самым удерживают высокий уровень числа фиктивно активных носителей. Манипуляции со статистикой затрудняют выявление этих фокусов с цифрами и помогают тем, кто кормится из ковидных бюджетов – на местном и центральном уровнях.
Расходование средств COVID-фонда вообще напоминает анекдот о том, как искали кошелек не там, где потеряли, а под фонарным столбом – где светлее. Самые жирные траты из фонда – на цели, которые к борьбе с эпидемией и компенсации потерь бизнеса от карантина не имеют никакого отношения. Более того, и темпы реального расходования фонда таковы, что до конца года при их сохранении средства удастся использовать от силы наполовину: к 14 августа, по данным Минфина, потрачено было менее 23% ассигнованных сумм.
Чрезмерная прижимистость Кабмина имеет две стороны. С одной, страдает экономика в целом, малый бизнес и домохозяйства, которые не получили и доли процента необходимой им поддержки. И это лупит по показателям ВВП, размеров фонда оплаты труда (падение примерно на одну шестую в карантинные месяцы по сравнению с ожидаемыми объемами), недобора бюджетных поступлений.
С другой стороны, то, что не потрачено, сложно было уворовать. Хотя истории с финансированием силовиков и дорожного строительства из COVID-фонда еще ждут своих (ис)следователей, в том числе из МВФ.
Наиболее мощными факторами на осень останутся выплаты по внешнему долгу, бюджетные траты в связи с местными выборами и эхо ошибочной экономической политики, реализованной в марте–августе. Ах да, еще будут валютные вливания от участников избирательной кампании в сентябре-октябре. По самым скромным оценкам, из загашников вытащат и вбросят на кампанию минимум полтора миллиарда долларов частных денег. Примерно столько же, сколько предстоит выплатить по внешним госдолгам в конце августа – сентябре.
А прогнозы? Они на графиках.
Светлана Шмелева
Напоминаем, что журнал "Деньги" можно приобрести по этой ссылке.
